El progreso en infraestructura DeFi ha sido vertiginoso en estos dos años, y para 2025 se vislumbra como un punto de inflexión en el que los derivados descentralizados pasarán de ser un experimento a una práctica consolidada. Cada vez más inversores institucionales comienzan a explorar seriamente las herramientas en cadena, atraídos por la lógica subyacente de los contratos inteligentes: transparencia y automatización, con la intención de crear nuevas generaciones de estrategias de cobertura. Más que una simple actualización tecnológica, esto representa una evolución en la mentalidad de gestión de riesgos — combinando la rigurosidad de las finanzas tradicionales con nuevas funcionalidades como la gobernanza comunitaria y la composabilidad.

Hablando de cómo implementarlo, lo más interesante son los DEX de contratos perpetuos. Plataformas como GMX y Hyperliquid ofrecen a las instituciones canales completamente nuevos para cubrir riesgos. No actúan como traders, sino que cambian de rol para convertirse en proveedores de liquidez, depositando activos a cambio de tokens LP como GLP o VLP. Estos tokens representan una cesta de activos, y su valor aumenta con las comisiones generadas por los traders — en esencia, la lógica de los market makers, pero en la cadena.

Lo genial es que este modelo es intrínsecamente Delta-neutral. Los pools de liquidez enfrentan tanto a traders largos como cortos, por lo que no temen la volatilidad del mercado, ya que siempre habrá alguien que pierda para que otros ganen. Mientras haya actividad de trading, las comisiones fluyen continuamente. Comparado con simplemente mantener tokens, esta estrategia mitiga efectivamente el riesgo direccional.

Pero si las instituciones quieren jugar con mayor precisión, también pueden apoyarse en bibliotecas de estrategias avanzadas como Vaultka. Gracias a la combinación de apalancamiento y préstamos, pueden amplificar sus posiciones LP, mientras usan derivados para cubrir riesgos a la baja — mejorando la eficiencia del capital sin preocuparse demasiado por la volatilidad. La lógica completa se traduce en un esquema equilibrado de rentabilidad y gestión del riesgo. Por eso cada vez más fondos institucionales están canalizando recursos hacia este campo.