#稳定币市场发展 Al ver cómo los datos del ETF de activos virtuales spot del tercer trimestre de Hong Kong aumentan un 33% interanual, pienso en varios giros que hemos experimentado en la última década.

¿Recuerdas la oleada del mercado en 2017, todo el mundo especulaba en moneda, pero había muy pocos canales de inversión verdaderamente estandarizados? En ese momento, las stablecoins apenas estaban surgiendo, y la gente seguía debatiendo qué eran. Al llegar a 2022, Luna colapsó, FTX explotó y el mercado cayó en una crisis de confianza. Mucha gente abandonó completamente la escena, pero yo vi una lógica de esa lección: un mercado que carece de regulación y cumplimiento no llegará lejos después de todo.

Ahora mira este conjunto de datos en Hong Kong: el aumento del 557% en los activos bajo gestión de fondos de mercado monetario minorista tokenizados, de 0 a 5.480 millones de HK$; el significado detrás de esto merece ser reflexionado. Esto no es un simple crecimiento digital, sino una señal de que el sistema financiero tradicional está realmente empezando a adoptar activos tokenizados. Las stablecoins han pasado de los márgenes a la corriente principal, ya no son algo autosuficiente en el círculo monetario, sino que se han convertido en una realidad a la que incluso los bancos deben afrontarse.

Pero al ver la advertencia conjunta de riesgo del regulador en agosto, fui más realista. ¿Qué indica la advertencia de riesgo? Demuestra que se están tomando este mercado en serio. La historia me ha enseñado que la prosperidad que a nadie le importa suele ser la que dura menos. Esta vez es diferente porque el crecimiento ocurre dentro del marco regulatorio.

Aquí es donde la mayor diferencia entre este ciclo y el anterior es la expansión de los canales de cumplimiento. Desde 11 ETFs hasta la actualidad, desde productos esporádicos hasta una distribución sistemática, el mercado asiático está estableciendo lenta pero firmemente una ecología sostenible. Esto es lo que realmente ayuda mucho.