Parece que la estabilidad aparente del precio de Ethereum oculta corrientes subterráneas.

El mercado actual en torno a los 3000 dólares, aunque parece estable, oculta riesgos estructurales significativos. Un conjunto de datos comparativos basta para ilustrar el problema: en la posición de 3100 dólares solo se han liquidado 6.29 mil millones de dólares en posiciones cortas, mientras que por debajo de 2900 dólares se acumulan 9.72 mil millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas — esta diferencia de 1.5 veces refleja esencialmente una congestión extrema en las posiciones largas por debajo.

**Las señales en la cadena ya advierten claramente**

Bitcoin cayó desde su máximo de 126,000 dólares hasta 88,000, una caída abrupta que impactó directamente en la apetencia de riesgo del mercado cripto en su conjunto. ETH, como el activo con mayor correlación con el mercado, no puede soportar una tendencia independiente fuerte. La aparente unidad de los toros es solo una ilusión, hasta que el precio toque un punto de dolor real — si rompe un soporte clave, la ola de liquidaciones se propagará rápidamente como un efecto dominó.

Lo que merece más atención son los cambios sutiles en los fondos en la cadena. Ignorar las fluctuaciones superficiales en las tarifas Gas, lo crucial es el aumento silencioso en las solicitudes de retiro de staking — esto indica que algunos grandes inversores están saliendo de manera ordenada. La narrativa de "tarifas bajas atraen nuevos fondos" ya no puede ocultar la difícil situación real de los toros.

**2900 no es solo un soporte, sino un punto de detonación de riesgos**

Los 3100 dólares parecen ser una resistencia, pero en realidad son relativamente débiles. La verdadera "llave" está por debajo. Una vez que el precio toque los 2900, esa enorme zona de liquidación de posiciones largas se activará inmediatamente, generando una reacción en cadena que presionará aún más hacia los 2700 dólares. Esto no es una predicción, sino una inferencia razonable basada en datos de liquidaciones y flujos de fondos en la cadena.