Ha surgido un contraste interesante. Recientemente, los observadores del mercado han realizado un análisis profundo de la plata y Bitcoin utilizando la herramienta técnica de la media móvil de 50 semanas, y la conclusión es bastante digna de reflexión: ambos activos podrían caer en 2026, pero por razones completamente opuestas.

Primero, echemos un vistazo a la plata. Hasta finales del año pasado, el precio de la plata rondaba los 72 dólares por onza, con una prima del 73% sobre la media móvil de 50 semanas. ¿Qué significa esto? Los datos históricos nos muestran que esta condición de prima tan alta es extremadamente rara; la última vez que ocurrió fue a finales de 1979.

¿Y qué pasó después? A principios de 1980, la plata alcanzó un máximo histórico cercano a los 50 dólares por onza, pero al año siguiente se desplomó un 52%, hasta los 15,50 dólares, y luego entró en décadas de estancamiento. Hasta hace poco, la plata volvió a situarse por encima del nivel de 1979 (que entonces era de 32,20 dólares). ¿Qué indica un nivel de prima tan alto? Que el mercado podría estar demasiado optimista, y la presión de corrección se está acumulando.

En comparación, la situación de Bitcoin es completamente diferente. El precio actual ronda los 87,000 dólares, pero en relación con la media móvil de 50 semanas está aproximadamente un 13% por debajo del valor, en una situación de descuento. ¿Qué suele significar esto? Señal de suelo. Siguiendo esta lógica, todavía podría haber un espacio de caída cercano al 55%. Pero este riesgo no proviene de un sobrecalentamiento, sino de una confianza del mercado insuficiente y de una inercia bajista que aún continúa.

En definitiva, la plata es un riesgo que surge por una subida — el precio se ha desviado gravemente de la tendencia a largo plazo en medio de una euforia del mercado. Bitcoin, en cambio, es un riesgo que surge por una caída — en un mercado bajista, el precio se mantiene por debajo de la línea de tendencia, con la posibilidad de seguir bajando. El mismo indicador técnico refleja diferentes lógicas de mercado y riesgos en distintos ciclos. Por lo tanto, en 2026, las pruebas a la baja que enfrentan estos dos tipos de activos son, en esencia, cosas completamente distintas.