Recientemente, el mercado financiero ha lanzado dos mensajes espectaculares seguidos, lo que ha atraído una amplia atención.

Hablemos primero de las acciones de Goldman Sachs. Según el documento 13F, la posición del gigante de Wall Street en los ETFs de Bitcoin estuvo expuesta a unos 1.700 millones de dólares (los rumores del mercado están exagerados, y la posición real es de decenas de millones de dólares). Pero la importancia de esta señal es mucho mayor que las cifras en sí: los actores más astutos del círculo financiero tradicional han entrado oficialmente en el mercado a través de canales totalmente conformes. Esto ya no es una prueba menor, sino una configuración sistemática.

Por otro lado, la medida de la Fed también es bastante interesante. La inyección de 105.000 millones de dólares en liquidez en el mercado de la noche a la mañana fue calificada como "la mayor operación desde la epidemia". Pero no me malinterpretes: en realidad es un medio convencional de regulación de liquidez a corto plazo, no una liberación de agua a gran escala. Pero cuando se superponen ambas noticias, la interpretación del mercado se vuelve interesante.

¿Por qué merece la pena prestar atención a estas dos cosas? Porque reflejan cambios en tres niveles:

**Apertura del canal del mecanismo**。 La aparición del nombre de Goldman Sachs equivale a emitir un "ticket" a todo el campamento tradicional de la capital. Una vez que la institución principal toma la iniciativa para entrar en el mercado, habrá un flujo constante de grandes fondos siguiendo la tendencia.

**Cambio en las expectativas de liquidez**。 Dado que la Fed opera con liquidez, esto demuestra que la atención del mercado al capital ha alcanzado un nuevo nivel. La frecuencia y escala de estas operaciones afectarán directamente la valoración de los activos de riesgo.

**Remodelación de la estructura de los participantes del mercado**。 Bitcoin está evolucionando gradualmente desde la especulación minorista inicial hasta formar parte de la asignación institucional de activos. Esto significa que la lógica del mercado, las características de volatilidad e incluso los métodos de fijación de precios están cambiando silenciosamente.

En general, estamos presenciando la transición de los criptoactivos de la periferia a la corriente principal.