El director de inversiones predice 4 recortes de tasas en 2026, la Reserva Federal se dirige hacia una tasa de interés neutral

El director de inversiones de la institución, Louis Navilier, pronostica que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés cuatro veces más en 2026, con el objetivo de llevar el nivel de las tasas a un punto neutral. Esta evaluación se basa en la intensificación de la debilidad en los precios de la vivienda, las preocupaciones por la deflación y el débil crecimiento del empleo, entre otras realidades económicas. Aunque estas predicciones no son necesariamente precisas, reflejan la expectativa general del mercado respecto a un ciclo de recortes de tasas.

La triple lógica detrás de la expectativa de recortes

La opinión de Navilier no surge de la nada, sino que se fundamenta en tres observaciones económicas concretas:

Aparición de presiones deflacionarias

La debilidad en los precios de la vivienda está agravando las preocupaciones por la deflación. Esto es una señal: cuando los precios de los activos caen, el nivel general de precios enfrenta presiones a la baja, y la Reserva Federal necesita reducir las tasas para proporcionar liquidez.

Insuficiencia en el crecimiento del empleo

La economía estadounidense no ha creado muchos puestos de trabajo. En un contexto de desempeño laboral débil, mantener una postura restrictiva sin cambios carece de sentido, lo que abre espacio para recortes de tasas.

Mecanismo de progresión de riesgos

Navilier también señala que, si las presiones deflacionarias aumentan aún más, podrían ser necesarios más recortes. Esto significa que las cuatro reducciones previstas podrían ser solo una expectativa base, y la magnitud real de los recortes dependerá de los datos económicos.

La distancia entre expectativas y realidad

La expectativa de recortes ya es un consenso en el mercado, aunque el ritmo específico aún genera desacuerdos. La predicción de Navilier de “cuatro” recortes es relativamente concreta, pero su realización dependerá de:

• Si los datos de empleo posteriores siguen siendo débiles
• Si la caída en los precios de la vivienda se acelera
• Si las presiones deflacionarias realmente se manifiestan
• La tolerancia al riesgo de la Reserva Federal

Desde una perspectiva política, la Fed enfrenta una disyuntiva: continuar con una política restrictiva podría aumentar el riesgo de deflación, pero reducir las tasas demasiado rápido podría reavivar la inflación. En este equilibrio, el número de recortes previsto podría ajustarse.

Impacto potencial en el mercado

El inicio de un ciclo de recortes generalmente favorece a los activos de riesgo. Históricamente, un entorno de política monetaria acomodaticia ha respaldado el rendimiento de las acciones, las materias primas y los activos criptográficos. Sin embargo, es importante señalar que esta vez, los recortes están impulsados por una economía débil, no por un sobrecalentamiento, por lo que su naturaleza es diferente.

Resumen

La predicción de Navilier de “cuatro recortes en 2026” refleja las expectativas del mercado sobre un cambio en la política de la Reserva Federal. La lógica central —preocupaciones por la deflación y el bajo crecimiento del empleo— son fenómenos económicos reales, pero la precisión de la predicción dependerá de los datos futuros. Los inversores no deben interpretar demasiado una sola predicción, sino centrarse en las proyecciones económicas y señales políticas reales de la Fed. Es probable que un ciclo de recortes esté en camino, pero el ritmo y la magnitud aún necesitan ser confirmados con el tiempo.