En el tercer trimestre de 2025, el rendimiento de la economía estadounidense fue realmente sorprendente para muchos: el PIB creció un 4,3% anualizado, superando con creces las expectativas del mercado. Esas predicciones previas de que los aranceles provocarían un colapso económico ahora parecen un poco insostenibles.

Detrás de este boletín, el rendimiento del lado del consumidor es el más llamativo. El consumo privado creció un 3,5%, superando por primera vez en tres años el crecimiento del gasto público, lo que indica que los hogares y las empresas están asumiendo los principales motores del crecimiento económico. Al mismo tiempo, el gasto federal se redujo un 2,7%, lo que significa que el crecimiento económico ya no depende de la antigua rutina de "riego fiscal". Los datos comerciales también están mejorando: las importaciones están cayendo, las exportaciones aumentan y las señales de recuperación de la capacidad nacional son cada vez más evidentes.

Hay varios factores que impulsan esta ronda de crecimiento. Las tarifas refinadas y las reformas fiscales ofrecen ventajas de coste con una producción récord de energía. Más importante aún, cuando se ajuste el inventario de empresas, se espera que la reforma fiscal comercial de 2026 detone una nueva ronda de inversión. La cadena lógica de los economistas es esta: más inversión → mayor productividad → más empleo y crecimiento salarial. Ahora que el crecimiento de los ingresos empieza a superar a la inflación, las presiones financieras de los hogares realmente están disminuyendo.

La Reserva Federal de Atlanta ha dado una previsión más agresiva: esperan un crecimiento del 3% en el cuarto trimestre, del 2,7% para todo 2025 y un posible impacto del 5% en 2026, lo que supondrá un nivel alto de crecimiento no visto en Estados Unidos en 40 años.

Si esta tendencia continúa, el motor de crecimiento económico formado por la troika de recortes fiscales, desregulación e independencia energética será bastante fuerte. La combinación de liderazgo en el sector privado, una mejor estructura comercial y una optimización gradual de la política monetaria hace que 2026 sea probablemente un año de inflexión para que la economía estadounidense recupere su esplendor. Para el mercado cripto, esta expectativa macroeconómica positiva suele conducir a oportunidades de reasignación para activos de riesgo.