Un posible desplome del mercado hoy no replicará la caída económica relativamente contenida que vimos tras el estallido de la burbuja puntocom. Esa es la reflexión sobria de un ex economista jefe del FMI. En aquel entonces, las consecuencias fueron dolorosas pero en última instancia manejables para la mayor parte de la economía global. Avanzando rápidamente hasta ahora, y las apuestas son completamente diferentes. El volumen de riqueza global vinculada a los mercados actuales—que abarca acciones tradicionales, holdings en criptomonedas, bienes raíces, commodities y derivados—significa que la contagio se extendería mucho más y profundizaría mucho más. Ya no estamos hablando solo de la caída de las acciones tecnológicas. Una corrección significativa hoy podría propagarse a través de sistemas financieros interconectados de maneras que la era puntocom nunca experimentó. El apalancamiento, la complejidad, la integración global de los mercados de capital—todo ello amplifica sustancialmente el perfil de riesgo.