¿Ha terminado realmente el ciclo de cuatro años de Bitcoin? Comencemos con el rendimiento a partir de 2025

【Blocktivity】El rendimiento de Bitcoin en 2025 está haciendo que muchos no puedan quedarse quietos. El precio de cierre a principios de año ya cayó por debajo del nivel del año pasado, y esta es la primera vez en la historia de Bitcoin que en un año posterior a la reducción a la mitad se registra una pérdida anual. La pregunta es—¿realmente ha llegado a su fin ese famoso «ciclo de cuatro años»?

Echemos un vistazo a la historia. Después de las reducciones a la mitad en 2012, 2016 y 2020, Bitcoin alcanzó nuevos máximos en el año siguiente. Pero esta vez, las cosas fueron diferentes. La reducción a la mitad en abril de 2024 llevó a Bitcoin a un máximo histórico de 126,000 dólares el 6 de octubre, pero luego dio un giro drástico, cayendo más del 30% desde ese pico. El rendimiento anual pasó de subir a bajar directamente.

Vivek Sen, fundador de Bitgrow Lab, fue directo al decir que el ciclo de cuatro años ya está oficialmente muerto. Pero la historia no es tan simple. Armando Pantoja, inversor, señaló un cambio clave: la entrada de ETF, fondos institucionales y balances corporativos, que han reescrito por completo las reglas del juego para Bitcoin. El mercado ya no está dominado por el sentimiento de los minoristas; ahora, factores macro como la liquidez, las tasas de interés, la regulación y la geopolítica están impulsando el mercado desde atrás.

Sin embargo, Markus Thielen, director de investigación de 10x Research, planteó otra posibilidad: el ciclo de cuatro años no ha muerto, solo ha cambiado de cara. Ya no está impulsado únicamente por el «mecanismo de reducción a la mitad», sino que se manifiesta de una manera nueva.

Actualmente, la discusión sobre la estructura del ciclo a largo plazo de Bitcoin sigue intensificándose, con diferentes opiniones en juego.