Elegir entre dos ETFs de bonos de grado de inversión: ¿Cuál se ajusta a tu perfil de mercado?

Composición de la Cartera: Donde la Diversificación Encuentra la Selectividad

El ETF iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond (IGIB) y el ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond (VCIT) ambos apuntan al mismo segmento de mercado—deuda corporativa estadounidense de grado de inversión a medio plazo—sin embargo, sus enfoques para construir carteras divergen significativamente. Entender estas diferencias es fundamental para los inversores que navegan en el entorno crediticio actual.

IGIB funciona como un rastreador del mercado de bonos corporativos con un alcance amplio. El fondo mantiene aproximadamente 3,000 posiciones individuales en bonos y tiene un historial de rendimiento de 19 años. Esta amplitud crea un perfil de mercado notablemente diferente en comparación con su competidor. La asignación sectorial está dominada por efectivo y instrumentos a corto plazo, con posiciones sustanciales incluyendo Blk Csh Fnd Treasury Sl Agency (0.51%), Usd Cash (0.24%), y Bank Of America Corp Mtn (0.21%). La ausencia de inclinaciones sectoriales pronunciadas hace que IGIB funcione como una posición central sencilla para quienes buscan una exposición genuina a todo el mercado en el espectro de vencimientos de cinco a diez años.

VCIT adopta un enfoque más concentrado con solo 343 participaciones, reflejando decisiones de crédito deliberadamente seleccionadas. El perfil de mercado del fondo se inclina decididamente hacia Servicios Financieros (28% de asignación), complementado por Efectivo y Otros (12%) y Tecnología (9%). Las principales participaciones revelan esta posición selectiva: Meta Platforms (0.31%), Bank of America (0.28%), y JPMorgan Chase (0.26%). Es notable que VCIT aplica un filtro ESG al construir su cartera, un criterio que fundamentalmente moldea qué emisores y sectores acceden al capital de los inversores.

Coste, Rendimiento y Rendimiento Reciente

VCIT mantiene una ligera ventaja en costes con una ratio de gastos del 0.03% frente al 0.04% de IGIB, aunque la diferencia es insignificante para la mayoría de los inversores. La distinción más significativa surge en rendimiento y retornos recientes. Al 18 de diciembre de 2025, VCIT entregó un rendimiento total a un año del 7.41% junto con un rendimiento por dividendo del 4.52%. IGIB contrarresta con un rendimiento marginalmente superior del 7.66% y un rendimiento del 4.49%, siendo la mejor opción para inversores enfocados en crecimiento en los últimos 12 meses.

A largo plazo, en un horizonte de cinco años, la comparación se estrecha aún más. IGIB generó $881 desde una inversión inicial de $1,000, mientras que VCIT produjo $864—una diferencia atribuible más al timing del mercado que a ventajas estructurales fundamentales. Ambos fondos registraron caídas máximas similares de aproximadamente -20.6%, indicando una resiliencia comparable durante periodos de estrés crediticio.

La volatilidad del precio, medida mediante beta, favorece ligeramente a IGIB con 1.08 frente a 1.10 de VCIT, sugiriendo oscilaciones de precio marginalmente menores en relación con los movimientos del mercado en general. Aunque esta diferencia es pequeña, puede importar a los inversores que priorizan la estabilidad sobre la apreciación del capital.

Entendiendo los Intercambios

Cuando los diferenciales de crédito se amplían y la dispersión en todo el mercado regresa, la composición de la cartera se vuelve mucho más importante. Las amplias participaciones de IGIB crean un efecto amortiguador natural—los problemas de emisores individuales o dislocaciones sectoriales tienen dificultades para impactar significativamente el rendimiento del fondo porque ninguna posición individual tiene peso material. Los retornos tienden a agruparse alrededor de los promedios del mercado, ofreciendo previsibilidad a costa de sorpresas al alza.

La cartera concentrada de VCIT crea una dinámica diferente. Con menos bonos y huellas más claras en los sectores, las opiniones de crédito del fondo se vuelven más visibles cuando las condiciones del mercado empeoran. La inclinación hacia Servicios Financieros y el filtro ESG, aunque estrategias sensatas en entornos benignos, pueden generar fricciones durante periodos de estrés crediticio o revaloraciones rápidas del mercado. Los inversores tienen más control sobre su exposición crediticia, pero también enfrentan mayor visibilidad del riesgo concentrado.

Tamaño y Posición en el Mercado

El patrimonio bajo gestión revela diferencias de escala que vale la pena señalar. VCIT administra $61.1 mil millones, siendo uno de los vehículos de bonos corporativos a medio plazo más grandes del mercado. IGIB, aunque mucho menor con $17.1 mil millones en AUM, aún cuenta con una escala suficiente para ofrecer eficiencia operativa y diferenciales competitivos en el mercado secundario de bonos.

Tomando Tu Decisión

La verdadera pregunta no es qué fondo es “mejor”, sino cuál se alinea con tu filosofía de inversión y perspectiva de mercado. Los inversores que buscan una verdadera diversificación y exposición a todo el mercado—aquellos cómodos siguiendo el mercado de bonos corporativos de grado de inversión en general—deberían inclinarse por las participaciones expansivas de IGIB. La ratio de gastos ligeramente superior carece de importancia cuando la exposición es realmente integral.

Por otro lado, los inversores con convicciones más fuertes sobre sectores específicos o decisiones de crédito, especialmente aquellos alineados con principios ESG, pueden preferir el perfil de mercado más selectivo de VCIT. Las participaciones concentradas del fondo permiten que tu tesis de crédito influya realmente en el rendimiento en lugar de ser absorbida por miles de posiciones compensatorias.