Las acciones de IA se disparan un 1.030% este año — Aquí está la razón por la que el titán de los fondos de cobertura Ken Griffin está tomando beneficios parciales

El auge de la inteligencia artificial continúa cautivando a los inversores, con un ganador sorprendente que registra ganancias que eclipsan incluso la impresionante racha de Nvidia. Palantir Technologies ha subido un 1.030% desde principios de 2024, mientras que Nvidia escaló un 281% en el mismo período. Esta divergencia ha llamado la atención de los principales actores del mercado, incluido Citadel Advisors de Ken Griffin, que ha estado reestructurando activamente su cartera en respuesta.

El fenómeno Palantir: Cómo una plataforma de análisis de IA se convirtió en la gran ganadora de 2024

El crecimiento explosivo de Palantir proviene de sus plataformas de análisis de datos y toma de decisiones con IA, que sirven tanto a clientes gubernamentales como comerciales. La ventaja competitiva de la compañía radica en su arquitectura de software basada en ontologías, un sistema que se vuelve cada vez más efectivo a medida que los modelos de aprendizaje automático aprenden del comportamiento de los usuarios con el tiempo.

La validación del sector ha seguido al sólido rendimiento. Forrester Research coronó a Palantir como la plataforma de IA/ML más capaz a nivel mundial, superando a gigantes tecnológicos como Google de Alphabet, Amazon Web Services y Microsoft Azure. La firma de investigación señaló que Palantir “se está convirtiendo silenciosamente en uno de los mayores actores en este mercado”, con aplicaciones que abarcan desde la optimización de la cadena de suministro, detección de fraudes, gestión de inventarios minoristas y inteligencia en el campo de batalla.

Los resultados financieros justifican el entusiasmo. En el tercer trimestre, los ingresos de Palantir aceleraron un 63% hasta alcanzar los 1.100 millones de dólares, marcando el noveno trimestre consecutivo de crecimiento acelerado. Las ganancias no-GAAP casi se duplicaron hasta 0,21 dólares por acción diluida, demostrando que la compañía no solo está creciendo en ingresos sino también demostrando su camino hacia la rentabilidad. La dirección atribuyó este aumento directamente a la explosión de la demanda por su plataforma de IA.

La jugada de cobertura de Ken Griffin: por qué Citadel desinvirtió en Amazon y añadió Palantir

Citadel Advisors, que ha superado al S&P 500 en 8 puntos porcentuales en tres años, realizó ajustes notables en su cartera en el tercer trimestre. El fondo desinvirtió 1,6 millones de acciones de Amazon y adquirió 388,000 acciones de Palantir. Este movimiento refleja la convicción de Griffin en la oportunidad de la IA, aunque la posición en Palantir sigue siendo relativamente modesta en las participaciones totales de Citadel.

Amazon, a la que Griffin redujo exposición, no ha perdido atractivo para los inversores. El gigante del comercio electrónico y la computación en la nube está desplegando IA de manera agresiva en sus operaciones — desde su asistente de compras Rufus ( en camino a $10 mil millones en ventas este año) hasta chips de IA personalizados que alimentan la infraestructura de AWS. Los ingresos del tercer trimestre de Amazon subieron un 13% hasta $180 mil millones, con un ingreso operativo que aumentó un 23% hasta 21,7 mil millones de dólares. Wall Street proyecta un crecimiento de ganancias anual del 18% en los próximos tres años, valorando la acción en 33 veces las ganancias — un múltiplo razonable dada su trayectoria.

La trampa de valoración que nadie quiere discutir

Aquí está el problema: la increíble apreciación del precio de Palantir oculta una realidad de valoración peligrosa. La acción cotiza actualmente a 119 veces las ventas, siendo la acción más cara del S&P 500. La siguiente más cara, AppLovin, se sitúa en solo 45 veces las ventas. Esa diferencia es enorme.

Las matemáticas cuentan una historia preocupante. Desde enero de 2024, el precio de la acción de Palantir se ha multiplicado por 11, pero los ingresos apenas se han duplicado. Esta desconexión significa que los inversores están pagando cada vez más múltiplos por cada dólar de ingresos. En enero de 2024, la acción cotizaba a 18 veces las ventas. El múltiplo se ha expandido más de 6 veces en menos de un año, una trayectoria que no puede persistir para siempre.

Cuando la disciplina en valoración finalmente regrese a los mercados, Palantir enfrentará un riesgo de caída importante. Una corrección del 60%+ desde los niveles actuales aún lo dejaría como la acción más cara de todo el índice.

Lo que esto significa para tu cartera

El enfoque cauteloso de Ken Griffin hacia Palantir — tomando una posición mientras la mantiene fuera de sus 300 principales holdings — sugiere convicción moderada por cautela. La oportunidad de la IA es real, pero la valoración de Palantir se ha separado de la realidad fundamental.

Para los inversores minoristas, la lección es clara: un crecimiento empresarial excepcional no justifica automáticamente precios de acciones excepcionales. Palantir puede, en última instancia, justificar su valoración, pero eso depende completamente de si puede mantener tasas de crecimiento que pocas empresas en la historia han sostenido. Hasta entonces, la postura mesurada de Griffin ofrece un recordatorio útil de que incluso las oportunidades más brillantes pueden convertirse en inversiones peligrosas a un precio equivocado.