El mercado recibe impulso por datos de PPI más suaves mientras los traders reevaluan las perspectivas de inflación

El calendario económico de hoy entregó lo que los alcistas esperaban: el último informe del PPI fue más suave de lo esperado, lo que provocó un modesto rally en las acciones y alivió algunas preocupaciones sobre la inflación. El S&P 500 subió +0.14%, el Dow ganó +0.29%, mientras que el Nasdaq enfrentó vientos en contra y cayó -0.14%. Los futuros E-mini del S&P en septiembre están en alza +0.15%, aunque los futuros E-mini del Nasdaq permanecen ligeramente en negativo en -0.03%.

Qué Está Impulsando el Mercado Hoy

El informe del PPI de hoy es la estrella del espectáculo. Tanto las lecturas mes a mes como las interanuales fueron más suaves de lo que Wall Street anticipaba, sugiriendo que las presiones inflacionarias impulsadas por aranceles aún no se han materializado a nivel del productor. Específicamente, el PPI de demanda final de junio se mantuvo estable m/m y subió +2.3% y/y, ambos por debajo de las previsiones de +0.2% m/m y +2.5% y/y. El PPI subyacente también sorprendió con una lectura sin cambios m/m frente a la expectativa de +0.2%, mientras que la cifra de +2.6% y/y coincidió con las expectativas. La caída interanual de +2.7% en mayo a +2.3% en junio indica cierta moderación en las presiones de precios.

Estos datos favorables del PPI han reavivado la esperanza de que la Reserva Federal tenga más margen para recortar las tasas en el futuro. Actualmente, los futuros están valorando solo un 3% de probabilidad de un recorte de -25 pb en la reunión del FOMC del 29-30 de julio, pero las expectativas suben al 58% para la reunión de septiembre.

Más allá del informe del PPI, los resultados positivos de los principales bancos brindaron apoyo adicional. Goldman Sachs registró un récord en Wall Street de $4.3 mil millones en ingresos por comercio de acciones, aunque la acción ha recuperado las ganancias iniciales desde entonces. La división de comercio de Bank of America entregó un trimestre récord con un ingreso neto por intereses mejor de lo esperado, aunque BAC cae -0.3%. Morgan Stanley también destacó en comercio de acciones y gestión de patrimonio, pero MS ha retrocedido más de -2%.

Datos Económicos: Señales Mixtas

La producción industrial fue ligeramente mejor de lo esperado, con +0.3% m/m frente a un pronóstico de +0.1%, mientras que la producción manufacturera coincidió con las expectativas en +0.1% m/m. El índice de actividad empresarial de la Fed de Nueva York mejoró a -9.3 desde -13.2, señalando cierta estabilización en el sector servicios.

Sin embargo, no esperes que la Fed frene los recortes de tasas todavía—el informe del PPI de hoy no aceleró esas expectativas a pesar de su tono favorable.

La Carta Salvaje de las Criptomonedas

Bitcoin está en rally +1.7% hoy, recuperando parte de la caída del -3.3% del martes, ya que el presidente Trump convenció a los republicanos reacios de la Cámara de apoyar la legislación sobre stablecoins. El presidente indicó que espera que la Cámara apruebe hoy el proyecto de ley GENIUS Act sobre stablecoins. Bitcoin ha subido en las últimas semanas por el optimismo en torno a una regulación favorable de las criptomonedas desde Washington, y el impulso legislativo de hoy desde la Casa Blanca tiene a los traders observando esto de cerca.

Las acciones con exposición a criptomonedas están celebrando: Mara Holdings saltó más del +4%, Riot Platforms sube más del +3%, y Coinbase ganó más del +2%.

El Sector de Chips Encuentra un Obstáculo

No todo es un camino de rosas. ASML cayó más del -10% tras emitir una orientación cautelosa, lo que enfrió el entusiasmo por el espacio de semiconductores que había subido ayer con la esperanza de restricciones de exportación de chips en China más laxas. La debilidad se extendió a otros nombres del sector—Marvell Technology cayó más del -5%, y Lam Research bajó más del -3%.

Los Magníficos Siete están en una situación mixta hoy, con cuatro en alza y tres en baja, liderados por Tesla, que sube más del +2%, mientras que el liderazgo general sigue fragmentado.

Tensión en el Comercio y Aranceles en el Horizonte

El lado positivo del discurso comercial favorable—el secretario del Tesoro Bessent diciendo que las conversaciones EE. UU.-China están en un “lugar muy bueno” y el nuevo acuerdo comercial con Indonesia—ha sido opacado por titulares negativos. Trump anunció aranceles del 30% sobre importaciones de la UE y México a partir del 1 de agosto, aumentó los aranceles a productos canadienses al 35%, impuso un arancel del 50% sobre el cobre y advirtió sobre aranceles de hasta el 200% a las empresas farmacéuticas que no trasladen su producción a EE. UU.

Lo Que Viene Esta Semana

La temporada de resultados se intensifica con foco en los resultados del segundo trimestre. Se esperan informes clave de PepsiCo, Abbott, US Bancorp, GE, Fifth Third el jueves, seguidos de Schwab y American Express el viernes. El consenso prevé solo un +2.8% y/y en ganancias del S&P 500, el aumento más pequeño en dos años, con solo seis de once sectores proyectados a mostrar ganancias, la menor cantidad desde el primer trimestre de 2023.

En el calendario económico: ventas minoristas, solicitudes iniciales de desempleo, encuesta de la Fed de Filadelfia, índice de vivienda de NAHB, inicios de viviendas, permisos de construcción y el índice de confianza del consumidor de Michigan cruzarán las noticias.

Los Mercados Globales Dan Un Paso Atrás

Las bolsas extranjeras están ligeramente a la baja. El Euro Stoxx 50 perdió -0.26%, el Shanghai Composite de China cerró con una caída de -0.03%, y el Nikkei de Japón cerró -0.04%. Los rendimientos del Tesoro están respaldados por el informe del PPI, con los rendimientos a 10 años bajando -3.0 pb a 4.451%, mientras que la tasa de inflación implícita a 10 años cayó -1.7 pb a 2.397%.

La Conclusión: El informe del PPI más suave de hoy es exactamente lo que los traders necesitaban después de los datos mixtos del IPC del martes, proporcionando un respiro para el rally de riesgo. Esté atento a nuevos titulares sobre aranceles y a la tanda de resultados económicos y datos de esta semana para impulsar la próxima fase de volatilidad.