El Bitcoin ha estado fluctuando cerca de los 89,000 dólares últimamente, y en el mercado comienzan a preocuparse por si volverá a tocar fondo. ¿Si cae a 74,000 dólares, provocará una cadena de liquidaciones? Algunas instituciones de análisis dan la respuesta: no.

Los datos están aquí. Una institución líder posee aproximadamente 670,000 BTC, con un valor de mercado cercano a 58.7 mil millones de dólares, y una deuda total de solo 8.24 mil millones. Incluso si calculamos los activos a 74,000 dólares, aún quedan 49.76 mil millones, muy por encima de la deuda. Además, estos bitcoins no son en absoluto colaterales, no hay mecanismos de margen adicional ni lógica de liquidación forzada.

¿Entonces por qué el precio de las acciones sigue siendo golpeado? A simple vista, parece ser por el ajuste en las reglas del MSCI y el impacto de que un gran banco aumente los requisitos de margen, pero si profundizamos, la verdadera preocupación radica en la dilución de acciones. La emisión continua de nuevas acciones para comprar criptomonedas no es muy amigable a largo plazo para los accionistas existentes. La preocupación del mercado no es el riesgo, sino la sostenibilidad del crecimiento.