Un criptoactivo de futuros popular ha estado en rango lateral en torno a los 0.4 durante 3 días consecutivos, lo que nos hace recordar otro caso clásico: otra moneda que fue dañada por el arbitraje de tarifas de financiación.

La situación fue así: esa moneda se mantuvo en rango durante 10 días en una posición de consolidación en torno a los 0.009 para absorber las tarifas de financiación, y luego subió en línea recta hasta 0.027, triplicando su valor. Pero lo interesante es que, tras la caída, volvió a consolidarse en torno a los 0.009 durante un mes, durante el cual hubo personas que continuaron pagando tarifas en posiciones cortas.

Los datos son impactantes. Con una tarifa de financiación promedio del 0.1% por hora, se pierde un 2.4% al día, acumulando un 24% en diez días. Lo realmente aterrador es el efecto de interés compuesto: si los cortos mantienen sus posiciones durante 21 días en este rango, las tarifas acabarán con todas las ganancias de las posiciones. Este mecanismo es como un pozo sin fondo; una vez que caes, es muy difícil salir.

Sobre esta moneda problemática, las advertencias son muchas, pero la realidad es dura. Un tuit popular ha sido visto casi 700,000 veces, lo que significa que al menos 600,000 minoristas han oído hablar del nombre de esta moneda. Si solo el 10% de ellos realmente participan, los grandes jugadores tendrán suficiente capital para seguir recolectando indefinidamente. Los minoristas, al principio, temen comprar en alza por miedo a quedar atrapados, pero después de medio mes, no pueden resistir y entran, convirtiéndose en la última ficha — tanto los alcistas como los bajistas quedan en un callejón sin salida.

La fuerza de las tarifas de financiación en los contratos de futuros realmente da miedo, pero lo que es aún más aterrador es la oscilación humana entre la avaricia y el miedo.