Estos días he visto un caso muy particular y quería hablar con vosotros sobre esas estrategias de riesgo en el mercado de criptomonedas que a menudo pasan desapercibidas.

Un fondo que sigue el precio de la plata ha estado en auge recientemente, y la razón es bastante absurda: el precio de negociación es un 45% más alto que el valor real del activo. En otras palabras, por una inversión de 100 unidades en un producto de fondo, el activo de plata que contiene realmente vale solo 68 unidades, y las 32 unidades restantes son solo una ilusión. Esta operación ejemplifica claramente el concepto de "cortar las cebollas", con una orden de bloqueo de 1.000 millones de unidades que mantiene el límite de caída, y los minoristas atraídos por un sobreprecio del 45% ahora no saben qué decir.

¿Cómo se puede formar un sobreprecio tan exagerado? En realidad, es un juego de especulación de fondos y expectativas. Cuando el mercado empieza a predecir que el precio de la plata subirá, y con diferentes fondos lanzando rumores, los minoristas parecen estar en un estado de hipnosis, invirtiendo dinero sin parar. Cuanta más gente se une con entusiasmo, mayor es la diferencia entre el precio y el valor real del activo. El resultado, como se puede imaginar, es que cuando la verdad sale a la luz, la burbuja estalla en un instante y los atrapados solo pueden aceptar la realidad.

Esto en realidad refleja un problema más profundo. Los cambios en el entorno macroeconómico reciente han sido rápidos, y las señales de la política de liquidez de la Reserva Federal han llevado a muchas personas a pensar que una nueva ronda de flexibilización monetaria está por llegar, por lo que diversos activos se están especulando en turnos. Pero en realidad, la inyección de liquidez a corto plazo no puede cambiar la tendencia a largo plazo del mercado, sino que fomenta la codicia de los especuladores y hace que la burbuja crezca aún más. Cuando llega el momento de la ruptura, la caída será aún más fuerte.

En el mercado de criptomonedas, esta estrategia de "política macro + especulación de fondos" es aún más frecuente. Nuevas políticas, ballenas acumulando, un concepto de tendencia que de repente se vuelve popular... cada señal puede ser una excusa para que los fondos entren, formando ciclos de burbujas una tras otra. Quienes entienden estas reglas se suben al tren antes, y quienes no, terminan siendo los últimos en aceptar la pérdida. Por eso, para sobrevivir en este mercado, hay que entender bien estas estrategias, o de lo contrario, tarde o temprano acabarás siendo la víctima en la mesa de otros.