En jugar en una cadena pública de alto rendimiento, hacer trading de alta frecuencia es como conducir un coche de carreras sin parabrisas a toda velocidad contra el viento. Cuando el rendimiento de toda la cadena se reduce a nivel de microsegundos, incluso una pequeña diferencia en los parámetros puede hacer que tu cuenta pase de ser una máquina de hacer dinero a un agujero negro digital.

Para finales de 2025, con la explosión de la liquidez en la ecología en cadena, el trading de alta frecuencia ya no será un juego exclusivo de grandes fondos. Pero esto también significa que los jugadores comunes tienen más facilidad para caer en trampas. Muchos desarrolladores se concentran en apalancamientos de mil veces y en emparejamientos ultrarrápidos, sin darse cuenta de que —en esta autopista de la cadena— lo más peligroso no suele ser la estrategia del oponente, sino tu propia ignorancia sobre los límites físicos.

He dedicado medio año a revisar diferentes formas de arbitraje y market making en la cadena. La conclusión es muy dura: si no quieres que en la próxima explosión del mercado te obliguen a vender a la fuerza, estos 3 parámetros deben estar grabados en tu mente de gestión de riesgos.

**Primer parámetro clave: Coeficiente de amortiguación de la profundidad de liquidez**

En un sistema de libro de órdenes de alto rendimiento, la liquidez no es agua estancada, sino arena movediza. ¿La profundidad de compra y venta que ves? La mayoría de las veces es una ilusión. Debido a la ejecución asíncrona, en el tiempo que tu orden de compra se envía hasta que realmente se ejecuta, la liquidez subyacente ya ha desaparecido por completo debido a grandes transacciones o cancelaciones masivas.

Mi consejo es configurar el coeficiente de amortiguación en un valor bajo. Así, aunque las oportunidades de arbitraje sean menos, al menos no te arriesgas a un liquidation repentino por la desaparición de la liquidez. Vivir y ganar dinero siempre vale más que morir con parámetros extremos.