Acción Común vs Acción Preferente: ¿Cuál elegir según tu perfil inversor?

Cuando decides invertir en acciones, necesitas entender que no todas son iguales. Las empresas públicas lanzan diferentes tipos de acciones, cada una con derechos y riesgos distintos. La elección entre una acción común y una preferente puede definir tu estrategia de rentabilidad. Aquí desglosamos qué distingue a estas dos categorías y cómo impactan en tu cartera.

Dos Universos de Inversión: Comunes vs Preferentes

En el mercado existen principalmente dos categorías. Las acciones comunes son las más accesibles y populares, mientras que las preferentes representan una opción más conservadora. Ambas confieren propiedad en la compañía, pero sus características fundamentales divergen considerablemente.

Acciones comunes:

• Proporcionan derechos de voto en asambleas
• Dividendos variables según rentabilidad empresarial
• Mayor potencial de crecimiento del capital
• En caso de liquidación, cobran después de acreedores y preferentistas
• Volatilidad de precios más elevada

Acciones preferentes:

• Sin derechos de voto en decisiones corporativas
• Dividendos predeterminados y más estables
• Prioridad en distribución de ganancias
• En quiebra, se pagan antes que las comunes
• Sensibles a cambios en tasas de interés

La elección depende de tu horizonte temporal y tolerancia al riesgo. Los inversores agresivos buscan comunes; los conservadores, preferentes.

¿Qué Caracteriza a las Acciones Preferentes?

Las acciones preferentes ocupan un espacio híbrido entre deuda y capital. Se clasifican contablemente como patrimonio, pero su comportamiento asemeja más a instrumentos de renta fija. Los dividendos suelen ser fijos o con tasa preestablecida, aunque la empresa no está legalmente obligada a devolver el capital invertido como en un bono tradicional.

Variantes de Acciones Preferentes

Dentro de esta categoría existen modalidades especializadas:

• Acumulativas: los dividendos no pagados se acumulan para períodos posteriores
• No acumulativas: sin derecho a dividendos atrasados
• Convertibles: transformables en acciones ordinarias bajo condiciones específicas
• Rescatables: la compañía puede recomprarlas
• Participativas: vinculan dividendos a resultados financieros reales

Derechos y Prioridades Financieras

En la jerarquía de liquidación, los preferentistas se ubican por encima de accionistas comunes pero por debajo de acreedores. Aunque contablemente son capital, agencias reguladoras a veces las tratan como deuda si poseen características de rescate obligatorio. Las acciones preferentes típicamente carecen de poder de voto, limitando influencia en decisiones empresariales.

Su sensibilidad a tasas de interés es similar a bonos: cuando suben tasas, su atractivo baja. Los tenedores reciben prioridad en pagos de dividendos, especialmente en contextos de restricción financiera. Algunas variantes garantizan pagos acumulativos, asegurando compensación de dividendos omitidos.

Lo Bueno y lo Malo de las Preferentes

Ventajas:

• Dividendos predecibles, generalmente superiores a comunes
• Mayor seguridad ante liquidación empresarial que comunes
• Atractivas en entornos de tasas bajas
• Diversificación de cartera entre renta fija y variable

Desventajas:

• Potencial de apreciación capital limitado
• Dividendos pueden suspenderse en crisis financiera
• Sin poder de voto, reduciendo influencia gerencial
• Baja liquidez, complicando su venta
• Cláusulas de rescate pueden restringir rendimientos

Acción Común: La Opción del Crecimiento

Las acciones ordinarias son el tipo más emitido. Representan propiedad fraccionada con mayor potencial de crecimiento respecto a preferentes, aunque con riesgo superior.

Clasificaciones dentro de Comunes

No todas las comunes son idénticas. Algunas empresas emiten:

• Acciones sin voto: participación en beneficios sin influencia decisoria
• Acciones de clases múltiples: cada clase posee derechos de voto y dividendos distintos, permitiendo control corporativo concentrado incluso con menor porcentaje de acciones

Derechos Específicos de Accionistas Comunes

El atributo diferenciador es el derecho de voto en asambleas, permitiendo influencia en decisiones cruciales como elección de directores. En liquidación, los comunes cobran tras acreedores, bonistas y preferentistas. Sus dividendos fluctúan según desempeño financiero: pueden ser elevados en años prósperos o inexistentes en crisis.

Fortalezas y Debilidades de Comunes

Ventajas:

• Alta liquidez en mercados principales
• Significativo potencial de revalorización
• Derechos de voto e influencia corporativa
• Vinculación directa a éxito empresarial

Desventajas:

• Volatilidad de precios considerable
• Dividendos variables e impredecibles
• Riesgo de pérdida total en quiebra empresarial
• Sensibilidad a ciclos económicos y condiciones de mercado

Comparativa Directa: Tabla de Diferencias

Cómo Comenzar tu Inversión en Estas Acciones

Pasos prácticos:

1. Selecciona un bróker regulado: Verifica credibilidad, regulación y plataforma amigable
2. Abre tu cuenta: Completa datos personales, financieros y realiza depósito inicial si corresponde
3. Investiga la empresa: Analiza balances, sector, tendencias y perspectivas antes de comprar
4. Coloca tu orden: Elige entre órdenes “al mercado” (precio actual) u órdenes limitadas (tu precio objetivo)
5. Considera CFDs: Algunos brókers permiten operar Contratos por Diferencia sobre estas acciones sin poseerlas, aunque depende de disponibilidad y liquidez

Recomendaciones esenciales:

• Diversifica entre comunes y preferentes para balancear riesgo y rentabilidad
• Monitorea periódicamente tu cartera
• Ajusta estrategia según cambios de mercado y tu situación personal

Estrategia Según Tu Perfil: ¿Comunes o Preferentes?

Para inversores agresivos: Las acciones comunes son tu aliado. Si tienes tolerancia a volatilidad y horizonte temporal amplio, el potencial de crecimiento justifica la incertidumbre. Son ideales en etapas intermedias de vida financiera donde el objetivo es multiplicar capital.

Para inversores conservadores: Las acciones preferentes ofrecen estabilidad. Si estás en preservación de capital o próximo a jubilación, priorizarás ingresos regulares sobre ganancias espectaculares. La preferencia en dividendos y liquidación proporciona seguridad. También funcionan como herramienta de diversificación, equilibrando renta fija y variable.

Caso Real: El Mercado de Preferentes vs Mercado General

El S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente el 71% del mercado preferente estadounidense, ofrece perspectiva reveladora. En un período de cinco años, mientras el S&P 500 avanzó 57,60%, el índice de preferentes cayó 18,05%. Esta divergencia ilustra cómo políticas monetarias cambiantes afectan diferenciadamente: cuando suben tasas, los preferentes se desvalorizan por su naturaleza de renta fija, mientras acciones comunes se benefician del crecimiento empresarial.

Conclusión

Comunes y preferentes no compiten; coexisten para necesidades inversoras distintas. Una acción común conviene si buscas crecimiento y puedes tolerar volatilidad. Las preferentes resultan más apropiadas para ingresos predecibles y menor exposición al riesgo. La estrategia óptima frecuentemente combina ambas, ajustando proporciones a tu edad, objetivos financieros y capacidad de riesgo. Analiza tu perfil inversor, investiga empresas de calidad y construye una cartera balanceada que refleje tus metas a largo plazo.