Últimamente he estado hablando con varios inversores institucionales y todos se hacen la misma pregunta: ¿sigue siendo confiable ese ciclo de cuatro años de "subida en tres años, bajada en el cuarto" del Bitcoin?

Este asunto realmente merece una consideración seria. Según esa lógica, el mercado de criptomonedas el próximo año será bastante difícil. Pero, para ser honestos, confiar ciegamente en que los ciclos se repetirán mecánicamente es demasiado ingenuo. Después de todo, esta regla no es una ley de hierro, sino que resulta de la superposición de tres factores específicos.

Primero está la reducción a la mitad de Bitcoin — la recompensa por minería se reduce a la mitad cada cuatro años, lo cual ciertamente sacude el mercado. En segundo lugar, la volatilidad de las tasas de interés — los dos ciclos de aumento de tasas en 2018 y 2022 impactaron significativamente en el mercado.

Pero el poder de estos factores impulsores ya no es lo que era antes. Con la entrada masiva de fondos institucionales y la regulación del sector que se va perfeccionando, la lógica operativa del mercado en su conjunto está experimentando cambios profundos. De un juego de volatilidades a corto plazo, estamos evolucionando hacia un proceso de asignación de activos más estable y a largo plazo. Los inversores deben abandonar las viejas mentalidades y adoptar un nuevo marco para entender esta era de diez años.