## La tendencia de ganancias continúa, pero hay que encontrar la dirección correcta

Las acciones de A-shares llevan seis días consecutivos cerrando en positivo, ¿cuál es en realidad el motor detrás de esta fuerte tendencia? En definitiva, se trata de la reflujo gradual de fondos institucionales. Este reflujo ha activado directamente la tendencia de ganancias del mercado, y ahora la cuestión no es si se puede ganar dinero, sino cómo encontrar una dirección en la que se pueda ganar de forma segura.

Al observar las características recientes del mercado, esto es muy evidente: cuando el volumen de operaciones aumenta, las principales áreas controladas por instituciones lideran las subidas; cuando el volumen disminuye, los fondos cuantitativos comienzan a impulsar la rotación rápida de diferentes temas. El 24 de diciembre fue un ejemplo típico, el sector de la aeroespacial comercial se ajustó por la mañana y luego subió mucho por la tarde, recuperando rápidamente, un ritmo que para los inversores comunes es prácticamente una pesadilla.

Las áreas que los fondos cuantitativos prefieren para especular son principalmente acciones locales de Fujian, acciones locales de Hainan, pequeñas acciones de consumo, y fusión nuclear controlada, todas con un enfoque de especulación a corto plazo. Sin embargo, las instituciones tienen un enfoque diferente: se concentran en cuatro líneas principales a largo plazo —capacidad de cálculo en IA, cadena industrial de chips ópticos, sustitución nacional de semiconductores, y toda la cadena industrial de energías renovables (minería de litio, electrolitos, almacenamiento de energía, inversores)—. Aunque también hay rotación dentro de estos sectores, la lógica es más clara y la certeza mayor.

## Si no puedes seguir la rotación, mantén la línea principal

Si no puedes seguir el ritmo rápido de rotación de los fondos cuantitativos, la mejor estrategia es mantener los activos clave dominados por las instituciones, esperando que después de las festividades, la reflujo adicional de fondos institucionales pueda traer una tendencia alcista en primavera. Además, con las señales favorables recientes de los bancos centrales, se espera que el mercado continúe con esta rotación y rebote, y las oportunidades estructurales siguen concentradas en estas líneas principales en las que las instituciones están invirtiendo.

## ¿Cómo estructurar tu inversión?

**Oportunidades específicas en la cadena de Rubin de Nvidia**

El servidor Rubin de Nvidia comenzará producción en masa en el segundo trimestre del próximo año, lo que impulsará directamente la demanda en segmentos como sistemas de enfriamiento líquido, Q-布, agujas de perforación, y láminas de cobre de perfil ultra bajo. Las empresas relacionadas ya han subido durante tres días consecutivos, y esto fue mencionado en las reuniones telefónicas con instituciones. Los activos clave incluyen líderes en Q-布, proveedores principales de láminas de cobre HVLP, líderes en agujas de perforación, y empresas en sistemas de enfriamiento líquido. Actualmente, este sector ha experimentado un aumento considerable, por lo que los principiantes no deben comprar en máximos; mejor esperar una corrección para buscar oportunidades de compra en retrocesos.

**Cadena de chips ópticos, la opción más segura**

Este sector tiene un alto consenso entre las instituciones para el próximo año, por lo que vale la pena seguir invirtiendo. Enfóquense en los líderes en módulos ópticos, chips ópticos y aisladores. Estas empresas tienen barreras tecnológicas altas y se beneficiarán a largo plazo del crecimiento en demanda de capacidad de cálculo.

**No sigas la tendencia en aeroespacial comercial por ahora**

Aunque recientemente ha habido una recuperación en el sector de aeroespacial comercial, que parece muy atractiva, este sector está dominado por fondos cuantitativos, con volatilidad fuerte y rotación rápida. Seguir ciegamente en esta fase puede hacerte perder el ritmo y sufrir pérdidas. Es mejor esperar y observar.

**Dirección AIDC en equipos eléctricos**

Este sector no presenta mucha volatilidad a corto plazo, pero tiene lógica a medio y largo plazo. Es importante centrarse en el sector de transformadores en el campo de AIDC, que es un componente imprescindible para los servidores de IA en el extranjero y tiene un potencial de crecimiento claro. Hay varios líderes relevantes que merecen atención.

**Seguridad en la sustitución nacional de semiconductores**

Continuar con la estrategia previa, enfocándose en los principales sectores de dispositivos de almacenamiento, máquinas de litografía y fotolitos. La expectativa de aumento de precios en contratos de almacenamiento en el segundo trimestre de 2025 es muy clara, junto con la lógica de aumento de precios por mayor utilización de capacidad en fábricas de obleas, y la profundización en la sustitución nacional de equipos. Estos líderes en segmentos específicos tienen tanto espacio para la recuperación de resultados como para la recuperación de valoraciones.