Pronóstico del comportamiento del dólar australiano en 2024: ¿Por qué sigue bajo presión? ¿Podrá rebotar en el futuro?

¿Qué le pasa exactamente al dólar australiano? Como una de las cinco monedas con mayor volumen de negociación a nivel mundial (solo por detrás del dólar estadounidense, euro, yen y libra esterlina), el par AUD/USD ha sido tradicionalmente muy popular en los mercados internacionales de divisas—con alta liquidez y spreads estrechos—lo que lo hace muy amigable tanto para traders a corto plazo como para inversores a largo plazo.

Sin embargo, en los últimos años, el rendimiento del dólar australiano ha decepcionado a muchos inversores.

¿Por qué ha estado cayendo el dólar australiano? El destino de la moneda de materias primas no puede escapar

La propiedad de moneda de materias primas es clave

Australia es un gran productor mundial de minerales, y las exportaciones de commodities como hierro, carbón y cobre son pilares de su economía. Esto determina la naturaleza intrínseca del dólar australiano—moneda de materias primas. Mientras los precios internacionales de los commodities fluctúen, el tipo de cambio del AUD suele experimentar oscilaciones fuertes. Esto es tanto una ventaja como una desventaja.

Desde un nivel de 1.05 a principios de 2013 hasta 2023, el AUD/USD se ha depreciado más del 35%. En ese mismo período, el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%, mientras que el euro, el yen y el dólar canadiense también se depreciaron frente al dólar. ¿Qué indica esto? Que el mundo ha entrado en un ciclo prolongado de dólar fuerte, y como moneda de commodities, el AUD ha sido la primera en verse afectada.

El comportamiento del AUD en los últimos diez años ha sido de altibajos:

• 2015-2016: caída drástica de los precios de los commodities, alcanzando mínimos históricos
• 2020: durante la pandemia, Australia gestionó bien la crisis, y la demanda de hierro se mantuvo fuerte, logrando un rebote del 38%
• 2021-2023: aumento agresivo de las tasas por parte de la Reserva Federal, fortaleciendo al dólar y presionando a la baja al AUD
• Cuarto trimestre de 2024: caída del 9.2% del AUD frente al dólar, con presión durante todo el año

De cara a 2025, el riesgo se intensifica. La tensión en el comercio global y las expectativas de recesión económica han llevado al AUD a caer hasta 0.5933, alcanzando su nivel más bajo en casi cinco años. Los analistas señalan que el principal problema radica en que la política arancelaria de EE. UU. frena el comercio mundial, y las perspectivas de exportación de materias primas (metales, energía) de Australia son sombrías, lo que debilita el soporte de la moneda de commodities. Además, la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU. no logra revertirse, la economía local está débil y los flujos de capital continúan saliendo.

¿Tiene aún oportunidad el AUD de recuperarse? Tres variables clave que determinan el rumbo

Variable 1: Cambio en la política del Banco Central de Australia

La postura de la Reserva RBA es crucial. En el tercer trimestre de 2025, el índice de precios al consumidor (IPC) de Australia subió un 1.3% mensual, muy por encima del 0.7% esperado. Esto pone a la RBA en una situación difícil: la inflación aún persiste, pero el crecimiento económico es débil.

En la reunión de noviembre, la RBA sorprendió manteniendo las tasas en 3.6% y enviando señales de cautela. Esto transmite un mensaje: el banco central no tiene control total sobre la inflación, y las expectativas de recortes de tasas se reducen. A corto plazo, esto puede apoyar al AUD—cuando otros bancos centrales adoptan políticas acomodaticias, la postura más “hawkish” de Australia hace que el AUD sea más atractivo. Pero si la inflación empieza a ceder de forma sostenida, las expectativas de recortes volverán, y el AUD podría volver a presionarse a la baja.

Variable 2: La fortaleza o debilidad del dólar estadounidense

Las acciones de la Reserva Federal son aún más determinantes. En octubre pasado, la Fed anunció una reducción de 25 puntos básicos a un rango de 3.75%-4.00%, completando su segunda bajada en el año. Sin embargo, las declaraciones posteriores del presidente Powell sugieren que las expectativas de más recortes en diciembre son escasas.

Aunque hay un debate sobre la desdolarización, la realidad es que el índice del dólar, tras tocar fondo cerca de 96 a mediados de año, ha rebotado casi un 3%, acercándose a la barrera psicológica de 100. Dólar fuerte, AUD débil: esa es la ley. Mientras el dólar mantenga su fortaleza, el potencial de apreciación del AUD será limitado.

Variable 3: El ritmo de recuperación económica de China

Australia depende en gran medida del comercio con China, que es su principal socio comercial. La salud de la economía china afecta directamente la demanda de mineral de hierro, carbón y gas natural de Australia.

Cuando China va bien, la demanda de commodities aumenta y el AUD se beneficia. Por el contrario, si la economía china se desacelera, la persistente debilidad del mercado inmobiliario y el crecimiento más lento amenazan las exportaciones australianas, presionando a la baja al AUD. Esa es la “vena vital” de la moneda australiana.

¿La recuperación de septiembre fue solo un espejismo?

Tras el pánico generado en abril de 2025 por las políticas arancelarias de Trump, el AUD empezó a rebotar gradualmente. En septiembre, experimentó un repunte rápido, alcanzando 0.6636, su nivel más alto desde noviembre de 2024. Los impulsores fueron la subida de precios del mineral de hierro y del oro, junto con expectativas de que la Fed recortaría tasas, lo que favorece a los activos de riesgo.

Pero, ¿podrá mantenerse esta tendencia? Aunque en los últimos dos meses el AUD se ha mantenido por encima de 0.64, el ritmo de subida ha sido claramente débil.

¿Qué opinan los grandes bancos sobre el futuro del AUD?

En Wall Street, las opiniones sobre el AUD están divididas:

Morgan Stanley es la más optimista, proyectando que el AUD podría subir a 0.72 para fin de año. La razón: la postura hawkish de la RBA y el soporte de los precios de los commodities.

UBS mantiene una postura conservadora, señalando que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed limitarán las ganancias del dólar australiano, estimando un nivel cercano a 0.68.

Economistas de CBA son los más cautelosos, incluso sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo un espejismo. Prevén que el AUD alcanzará un pico en marzo de 2026, pero que para fin de año podría volver a caer. La razón: si la economía estadounidense crece más rápido que otras economías desarrolladas, el dólar podría fortalecerse nuevamente.

¿Qué esperar del AUD frente al renminbi y el ringgit?

AUD/CNY (dólar australiano frente al yuan chino)

La estabilidad del comercio bilateral entre China y Australia respalda el tipo de cambio. Recientemente, el yuan ha estado estable, influenciado por las relaciones sino-estadounidenses y las políticas del banco central. Debido a que el yuan tiene menor volatilidad que el dólar, las caídas del AUD/CNY suelen ser menores que las del AUD/USD. Se espera que en los próximos 1-3 meses, este par oscile entre 4.6 y 4.75. Si el yuan se deprecia por presiones económicas, el AUD/CNY podría subir brevemente a 4.8.

AUD/MYR (dólar australiano frente al ringgit malayo)

El ringgit también es sensible a los commodities, y el banco central de Malasia mantiene una política relativamente estable. Si las diferencias en las políticas monetarias se amplían (Australia relajando, Malasia manteniendo), el ringgit podría fortalecerse. Se prevé que el AUD/MYR fluctúe entre 3.0 y 3.15, y si la economía australiana empeora, podría probar el soporte en 3.0.

Guía de inversión en AUD: ¿cómo operar en corto, medio y largo plazo?

Operaciones a corto plazo (1-3 días): principalmente en rango

Para comprar: se requiere que el precio supere la resistencia en 0.6450 y vaya hacia la zona psicológica de 0.6500; desencadenantes: datos débiles de EE. UU. o IPC australiano por encima de lo esperado. El stop-loss en 0.6420.

Para vender: si rompe el soporte en 0.6373, con objetivo en 0.6300; desencadenantes: datos fuertes de EE. UU. o caída significativa de la inflación en Australia.

Estrategia a mediano plazo (1-3 semanas): seguir tendencia + observar políticas

Escenario alcista: expectativas de recortes de tasas en EE. UU. (empleo débil, inflación a la baja, menor tensión comercial), el AUD puede beneficiarse del apetito por riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600. La ruptura de la media móvil de 200 días (0.6464) sería señal confirmatoria.

Escenario bajista: economía estadounidense resistente, retraso en recortes de la Fed, aumento de tensiones comerciales o datos chinos débiles.

Mantener en largo plazo (más de 6 meses):

Si se mantiene una visión optimista, se puede comprar en niveles bajos y promediar con el tiempo, aprovechando la tendencia. Tras confirmarse una tendencia alcista, se puede incrementar la posición.

¿Cómo aprovechar la alta volatilidad del AUD en las inversiones?

La alta volatilidad del AUD implica riesgos y oportunidades. Mediante operaciones de long y short (compra y venta), los inversores pueden beneficiarse en mercados alcistas y también en bajistas. Con apalancamiento de 1-200 veces, pequeños fondos pueden participar en el mercado del AUD, reduciendo barreras de entrada.

Por supuesto, el apalancamiento es una espada de doble filo: mayor potencial de ganancia, pero también mayor riesgo. El trading en forex es de alto riesgo, y los inversores deben gestionar cuidadosamente el riesgo, ya que existe la posibilidad de perder toda la inversión.

Resumen de recomendaciones de inversión

1. Vigilar los tres principales datos: IPC y empleo en Australia, PIB y nóminas no agrícolas en EE. UU., crecimiento económico y mercado inmobiliario en China.
2. La política del banco central es clave: las decisiones de la RBA y la Fed influirán continuamente en el rumbo del AUD.
3. No ignorar los precios de los commodities: hierro, oro, petróleo impactan directamente en el AUD.
4. Aumentan los riesgos geopolíticos: tensiones comerciales y conflictos geopolíticos pueden generar aversión al riesgo y presionar a la baja al AUD en el corto plazo.
5. Ajustar posiciones con flexibilidad: combinar análisis técnico y fundamental para optimizar las operaciones.

Actualmente, el AUD/USD se encuentra en una encrucijada de técnica y fundamental. Lo recomendable es operar en rango a corto plazo, y seguir la tendencia tras la ruptura. La dirección a medio y largo plazo dependerá de si la política de la Fed se vuelve más dovish y si se alivian los riesgos comerciales globales. Los traders deben mantenerse atentos, seguir de cerca las publicaciones de datos y ajustar sus estrategias en consecuencia.