Mirando hacia 2026, el Sudeste Asiático se está perfilando como el principal catalizador. Cuando Powell salga en mayo, es probable que los recortes de tasas se aceleren, y en ese momento el dinero real comenzará a buscar retornos. Los mercados emergentes históricamente captan las mayores entradas durante momentos de pivote como este. Aquí está la cuestión: con la liquidez todavía relativamente ajustada en todos los mercados, no hará falta flujos de capital masivos para impulsar las valoraciones al alza. Los ratios precio-beneficio podrían expandirse dramáticamente, y honestamente, parecerá que todos lo vieron venir. La configuración parece clara en papel. Queda por ver si la ejecución cumple con las expectativas, pero las piezas estructurales están allí.