#比特币流动性 Mirando los datos mensuales recientes y el rendimiento del coeficiente de Put-Call, junto con la situación del flujo de fondos en los intercambios, se pueden hacer varias observaciones:

**Sobre la tendencia**
La caída continua en el Q4 del año pasado, especialmente la caída del 17.67% en noviembre, rompió muchas expectativas de un mercado alcista. En cuanto a la forma, coincide mucho con las tendencias de las dos grandes caídas bajistas en 2018 y 2022. Esto no es casualidad, estadísticamente es una señal clara de continuación bajista.

**El valor de mercado es interesante**
El coeficiente de Put-Call ha vuelto a 0.83, por debajo de la línea de 1.0. La burbuja efectivamente se está desinflando, los activos ya están en una zona de subvaloración. Pero hay que tener cuidado: el punto más bajo en la historia fue 0.5 (la línea de capitulación de los mineros), y aún no se ha alcanzado. En otras palabras, en teoría todavía hay espacio para que baje más.

**La realidad del flujo de fondos**
Los intercambios en general están en neto de salida, solo los principales plataformas mantienen su volumen. El mercado ahora está en un estado de protección y contracción, todos cuidando su dinero.

Estos tres aspectos en conjunto ofrecen una visión bastante fiel de la liquidez actual de Bitcoin.