Recientemente, el mercado ha entrado en esa fase de oscilación. El Departamento de Trabajo de EE. UU. ha estado publicando intensamente datos de empleo no agrícola y del CPI, todos están atentos a los movimientos de La Reserva Federal (FED) para adivinar si subirá o caerá, pero dicho de manera sencilla: en lugar de predecir la dirección, es mejor aprovechar esas oportunidades con alta certeza.

En estos años que he estado trabajando, la estrategia principal en realidad no es complicada: cuanto más agitado está el mercado, más hay que ganar dinero a nivel de "infraestructura". Durante las semanas de datos de La Reserva Federal (FED) del año pasado, las personas que más estabilidad tenían a mi alrededor se basaban precisamente en captar la lógica de los enlaces subyacentes.

**¿Quién siempre gana en el ciclo de datos?**

Los datos de la Reserva Federal (FED) generan una reacción en el mercado que, en realidad, es predecible: datos fuertes elevarán las expectativas de aumento de tasas de interés, y el capital se dirigirá hacia las stablecoins; datos débiles aumentarán las expectativas de reducción de tasas, y los activos de riesgo comenzarán a celebrarse. Pero en cualquiera de los dos casos, esto provocará un resultado inevitable: el flujo de capital en la cadena aumentará drásticamente.

La cobertura, el arbitraje, la liquidación y la transferencia entre cadenas requieren tarifas para su sostenimiento. Algunas capas de infraestructura que manejan grandes volúmenes dependen de esta "tarifa de peaje"—al igual que en un mercado de alimentos, sin importar si los precios de los productos suben o caen, mientras el flujo de personas sea estable, alquilar un puesto siempre será rentable.

Durante la semana de datos del IPC de noviembre pasado, el número de transacciones en la cadena se disparó un 42%, y los ingresos por comisiones alcanzaron un nuevo máximo trimestral. En comparación, aquellos que apostaban por las subidas y caídas fueron en su mayoría eliminados por un mercado que los liquidó por ambos lados.

**¿Por qué existe este mecanismo?**

Los novatos siempre se preocupan por qué moneda comprar, pero los traders experimentados se centran en la dirección del flujo de capital. La certeza de esta infraestructura proviene de varios aspectos: primero, la necesidad básica del ecosistema, que tiene escenarios de uso continuos; segundo, la capacidad de carga del tráfico, donde la demanda de transacciones no desaparece cuando los datos fluctúan; tercero, la estructura de tarifas, donde, independientemente del sentimiento del mercado, el costo de transferencia de fondos es fijo.

Este tipo de obtención de flujo de efectivo pasivo es, sin duda, mucho más seguro que tratar de adivinar la dirección de la política.