## ¿Por qué el CBDC se está convirtiendo en la opción prioritaria para los bancos centrales del mundo?

Los bancos centrales de todo el mundo están acelerando la construcción de monedas digitales. Esta herramienta de pago digital oficial, emitida directamente por el banco central —la llamada moneda digital del banco central (CBDC)— está pasando de la fase teórica a la aplicación práctica. A diferencia de los activos criptográficos tradicionales, el valor de la CBDC está anclado por el banco central, siendo equivalente a la moneda de curso legal del país, lo que determina su posición única en el sistema financiero.

## ¿Qué problemas del sistema financiero tradicional resuelve el CBDC?

El lanzamiento de la moneda digital del Banco Central no es una coincidencia. Está diseñado para ofrecer a las empresas y a los consumidores protección de la privacidad, liquidaciones rápidas, seguridad financiera y facilidad de uso. Lo más importante es que el CBDC puede reducir significativamente los costos de mantenimiento de sistemas financieros complejos, especialmente en transacciones transfronterizas, que anteriormente eran el eslabón más lento y costoso del comercio internacional.

Además, la moneda central bancaria en forma digital ofrece nuevos canales de acceso financiero a la población sin cuentas bancarias, sin necesidad de construir costosas infraestructuras financieras físicas. Esto es especialmente significativo para los países en desarrollo.

## Dos modos de operación del CBDC

**El CBDC mayorista** está destinado principalmente a instituciones financieras. Los bancos y otras instituciones lo utilizan para mantener reservas en el Banco Central, gestionar liquidez y realizar liquidaciones. El Banco Central puede utilizar esta herramienta para desplegar de manera flexible las herramientas de política monetaria, ajustando los costos de endeudamiento y las tasas de interés del mercado.

**CBDC minorista** dirigido a empresas y consumidores individuales. Este tipo de moneda digital, respaldada por el banco central, proporciona un medio de transacción estable con respaldo nacional, eliminando el riesgo de incumplimiento de los emisores de activos digitales privados. Existen dos rutas tecnológicas para el CBDC minorista:

La lógica de operación del CBDC **en forma de token** es similar al efectivo: los titulares pueden transferir sin necesidad de verificación de identidad. En cambio, el **formato basado en cuentas** requiere que los participantes completen la verificación de identidad, lo que proporciona una mayor transparencia regulatoria.

## La importancia real del Banco Central de las monedas digitales

El CBDC desempeña un papel importante en la gestión de riesgos financieros. Por ejemplo, en eventos de retiro masivo de efectivo que ocurren de manera repentina, la moneda digital emitida por el Banco Central puede aislar eficazmente el riesgo de intermediación. La disminución de los costos de pago internacional también facilita el comercio global.

Esta transformación de las finanzas digitales refleja la reconsideración del Banco Central sobre el futuro del sistema de pagos: cómo a través de la innovación tecnológica, garantizar la estabilidad financiera y la autoridad del Banco Central, al mismo tiempo que se ofrece a los usuarios una experiencia de transacción moderna.