Cuando los fundadores se van: Jason Zhao de Story Protocol dimite en medio de memes de "soft rug pull" de la comunidad y una revisión de la realidad de los ingresos

El espacio cripto está llorando en modo meme después de que el cofundador de Story Protocol, Jason Zhao, anunciara su salida de la plataforma de propiedad intelectual en cadena $2 billion. El 16 de agosto, la noticia generó una amplia especulación sobre si esto constituye un “soft rug pull”—especialmente dado las cifras de ingresos impresionantes del proyecto.

Los Números Cuentan una Historia

Vamos directo al grano: Story Protocol recaudó 134,3 millones de dólares en varias rondas de financiación, con la participación principal de a16z crypto invirtiendo $80 millones en una ronda de Serie B en agosto de 2024. ¿La valoración de la empresa? Un peso pesado de 2,25 mil millones de dólares. Sin embargo, el protocolo generó solo $45 en tarifas diarias según datos recientes, con DeFiLlama mostrando un máximo histórico de ingresos de 3,163 dólares.

Para contextualizar, Harmonix Finance (, construido sobre Hyperliquid), genera aproximadamente $3 millones en ingresos diarios y no recaudó ni un solo dólar. Su fundador y equipo principal no cuentan con respaldo de VC prestigiosos. El contraste provocó debates acalorados en círculos de desarrolladores sobre asignación de capital y ajuste real producto-mercado.

Lo que Realmente Significa la Salida de Zhao

La salida de Zhao para centrarse en Poseidon—una capa de infraestructura de IA para biopharma e investigación espacial—envió ondas de choque por la comunidad. Esto es lo que hace que esto sea significativo: según la distribución de tokens de Story Protocol, Zhao y tres cofundadores en conjunto poseen el 20% del suministro de mil millones de tokens. Si Zhao controla aproximadamente el 5% y el token se negocia a 5,69 dólares, su posible liquidación podría generar alrededor de 284,5 millones de dólares—suponiendo una salida completa.

El momento levantó cejas. Un desarrollador destacado señaló que, a pesar de haber asegurado más de $130M en financiación “de VCs de élite,” el protocolo no logró ofrecer utilidad significativa. “La blockchain generó solo $45 en tarifas durante las últimas 24 horas a pesar de las afirmaciones de tokenizar $61T en propiedad intelectual,” declararon.

Banderas Rojas en el Plan de Tesorería de IP

Se evidenció un análisis adicional después de que Story Protocol asegurara una inversión de $82 millones en tokens de Heritage Distilling en agosto, enmarcada como parte de una iniciativa de reserva de tokens de IP de $360 millones. Joseph Schiarizzi, fundador del protocolo de préstamos Nerite, expresó preocupaciones sobre la ejecución: el equipo vendió tokens por valor de 150,000 dólares para impulsar el precio del token de IP en solo un 2%, pero afirmaron estar listos para gestionar una tesorería de $300 millones.

“Un plan elaborado para hacer dumping en retail,” lo caracterizó Schiarizzi—lo que desató la narrativa más amplia de meme “soft rug pull” en la comunidad.

El Segundo Capítulo

A pesar del drama, Story Protocol no está cerrando técnicamente. La dirección pasa a S.Y. Lee y a la nueva Directora de Producto Andrea (, anteriormente de la división de IA conversacional de Amazon). Zhao reflexionó sobre su mandato como “la experiencia más significativa,” señalando que el protocolo ahora cuenta con Balmain y BTS entre sus clientes, procesando millones de transacciones.

Pero esto es lo que queda: cuando un fundador sale después de levantar capital masivo, cuando los ingresos apenas se registran en una blockchain diseñada para “revolucionar la propiedad intelectual,” y cuando la mecánica del token parece cuestionable—el escepticismo de la comunidad se convierte en una característica, no en un error. La saga de Story Protocol es menos sobre malicia y más sobre la brecha entre las narrativas de riesgo y la realidad en cadena que continúa definiendo la fase de crecimiento del cripto.