Este año, los mercados financieros han mostrado una clara polarización. Por un lado, el mercado de acciones en EE. UU. ha tenido un rendimiento fuerte, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 acumulando un 47% y un 49% respectivamente en los últimos dos años, con un aumento aproximado del 25% en 2024 y más del 17% en 2025, y aunque hubo correcciones, estas no superaron el 15%, mostrando un rendimiento bastante estable.

En contraste, el rendimiento de las altcoins en el mercado de criptomonedas ha sido decepcionante. El índice CoinDesk 80, que rastrea las altcoins menos conocidas, cayó un 46.4% en el primer trimestre de 2025, y hasta mediados de julio, la caída anual ya alcanzaba el 38%. Lo que es aún más severo es que el índice MarketVector de criptomonedas de pequeña capitalización ha vuelto a niveles de noviembre de 2020, habiendo evaporado más de 1 billón de dólares en total, y muchas altcoins han sufrido múltiples recortes a la mitad.

La crueldad del mercado radica en su estructura interna desequilibrada. La correlación entre las criptomonedas principales (representadas por el índice CoinDesk 5) y las altcoins (CoinDesk 80) es del 90%, lo que significa que a menudo suben y bajan juntas. Pero en cuanto a rendimiento real, existe una gran diferencia: en el mismo período, las criptomonedas principales lograron un rendimiento positivo del 12%-13%, mientras que las altcoins cayeron cerca del 40%. Aún más humillante, la volatilidad de las altcoins no solo es comparable a la de las acciones estadounidenses, sino que algunas incluso superan a estas, pero nunca logran generar rendimientos positivos, formando una situación incómoda de "alto riesgo, bajo retorno". Esto contrasta marcadamente con la "baja volatilidad y rendimiento estable" de las acciones en EE. UU.