La estrategia adquiere otros $980 millones en Bitcoin, ahora posee 671,268 BTC

Fuente: CryptoTicker Título original: La estrategia añade otros $980 millones en Bitcoin Enlace original: https://cryptoticker.io/en/strategy-adds-another-dollar980-million-in-bitcoin/

Última compra de Bitcoin

Strategy ha adquirido otros 10.645 bitcoins por aproximadamente 980,3 millones de dólares, pagando un precio medio de 92.098 dólares por BTC. La compra tuvo lugar entre el 8 y el 14 de diciembre, según se revela en un formulario SEC 8-K.

Esto marca la segunda semana consecutiva en la que Strategy añade más de 10.000 BTC a su tesorería. Con esta última compra, la compañía posee ahora la asombrosa cifra de 671.268 bitcoins, convirtiéndola en la mayor tenedora corporativa de BTC a nivel mundial.

Una apuesta de $60 mil millones en la tesorería de Bitcoin

A precios actuales, la tesorería de bitcoins de Strategy vale cerca de $60 mil millones. La compañía ha gastado alrededor de 50,3 mil millones de dólares en total, incluidos tarifas y gastos, a un precio medio de adquisición de 74.972 dólares por bitcoin. Esto sitúa a Strategy con unas ganancias no realizadas de aproximadamente 9,7 mil millones de dólares.

Para poner la escala en perspectiva, Strategy controla ahora más del 3 por ciento de la oferta fija de 21 millones de Bitcoin. Ninguna otra empresa pública se acerca a ese nivel de exposición, y refuerza la tesis de larga data de que el bitcoin debería estar en el centro de la estrategia de tesorería corporativa.

Cómo financió Strategy la última compra

Las últimas adquisiciones se financiaron completamente mediante actividad en los mercados de capitales, en lugar de flujo de caja operativo. Strategy recaudó fondos a través de ventas en el mercado de sus acciones comunes Clase A MSTR y varias emisiones perpetuas de acciones preferentes.

Solo en la última semana, la compañía vendió casi 4,8 millones de acciones MSTR por 888,2 millones de dólares. También recaudó capital adicional a través de sus programas de acciones preferentes STRK, STRF y STRD. Incluso tras estas ventas, Strategy aún tiene decenas de miles de millones de dólares disponibles en sus programas de emisión de acciones y acciones preferentes.

Estas emisiones se suman al plan ampliado 42/42 de la compañía, que apunta a recaudar $84 mil millones mediante instrumentos de capital y convertibles para 2027, con el fin de financiar nuevas compras de bitcoin. El plan original 21/21 se duplicó después de que Strategy agotara su capacidad inicial de emisión de capital.

Entendiendo el arsenal de acciones preferentes de Strategy

La gama de acciones preferentes de Strategy está diseñada para atraer diferentes perfiles de riesgo:

• STRD: No convertible con un dividendo no acumulativo del 10%; ofrece el perfil de riesgo-recompensa más alto
• STRK: Convertible con un dividendo no acumulativo del 8%; permite potencial alcista en acciones
• STRF: No convertible con un dividendo acumulativo del 10%; la opción más conservadora
• STRC: Acciones preferentes acumulativas de tasa variable diseñadas para mantenerse cerca del valor nominal mediante dividendos mensuales ajustables

Esta estructura de capital escalonada ofrece a Strategy flexibilidad para seguir comprando bitcoin sin depender únicamente de la deuda.

Las señales de Saylor y los “puntos naranjas”

Michael Saylor volvió a insinuar la adquisición antes de que se presentara oficialmente la documentación. Durante el fin de semana, publicó una actualización del rastreador de bitcoin de Strategy con la frase “De vuelta a más puntos naranjas”, una referencia que los seguidores de larga data reconocen como una señal de nuevas compras de BTC.

Hace apenas una semana, Strategy había comprado 10.624 bitcoins a un precio medio de 90.615 dólares, marcando su mayor acumulación desde julio. La última compra supera ligeramente esa cifra, reforzando el ritmo agresivo.

Cada vez más escrutinio del índice y el debate MSCI

Mientras Strategy sigue acumulando bitcoin, el escrutinio por parte de los proveedores de índices se intensifica. Durante la semana, la compañía instó formalmente a MSCI a abandonar una propuesta que excluiría a las empresas cuyas tenencias en activos digitales superen el 50 por ciento del total de activos de los principales índices de acciones.

En una carta detallada al Comité de Índices de Renta Variable de MSCI, Strategy advirtió que tal regla provocaría que las empresas con tesorería en bitcoin sean añadidas y eliminadas repetidamente de los índices a medida que fluctúan los precios, creando inestabilidad para inversores y proveedores de índices por igual.

MSCI argumenta que las empresas con tesorería en activos digitales se parecen más a vehículos de inversión que a empresas operativas. Los críticos contrargumentan que esta visión ignora operaciones comerciales legítimas y se basa en un umbral arbitrario que podría quedar cada vez más obsoleto a medida que la adopción de criptomonedas se extienda en los balances corporativos.

Se espera una decisión final de MSCI antes del 15 de enero, antes del reequilibrio de índices de febrero.

Ofertas temporales de retención del Nasdaq 100

A pesar del debate, Strategy logró mantener su posición en el Nasdaq 100 tras el reequilibrio anual del índice. Esa decisión proporciona estabilidad a corto plazo para los inversores institucionales que siguen el índice, aunque las cuestiones a largo plazo aún no se han resuelto.

El panorama más amplio de la tesorería de Bitcoin

Ahora hay 192 empresas públicas que poseen bitcoin. Además de Strategy, los principales nombres incluyen MARA, Metaplanet, Riot Platforms, Coinbase, Hut 8 y CleanSpark. Sin embargo, muchas de estas empresas han experimentado caídas pronunciadas en sus precios de acciones desde verano, con ratios de capitalización de mercado a valor neto de activos comprimiéndose en todo el sector.

La propia Strategy no es inmune. Su mNAV se sitúa en torno a 0,85, reflejando el escepticismo de los inversores hacia los balances con fuerte presencia de bitcoin en un entorno de mercado volátil.

Reacción del mercado y lo que implica para el futuro

Las acciones de Strategy cerraron con una caída del 3,7 por ciento el viernes, en 176,45 dólares, y siguen bajando más del 41 por ciento en lo que va de año. El bitcoin, en comparación, ha bajado solo un 3,8 por ciento en 2025 hasta ahora.

Lo que esto realmente significa es sencillo: el destino de Strategy está ahora casi completamente ligado a la trayectoria a largo plazo del bitcoin. Saylor apuesta a que la escala, la convicción y el acceso a capital finalmente superarán la volatilidad a corto plazo y las fricciones regulatorias.

La verdadera pregunta para 2026 es si los mercados seguirán recompensando esa convicción.