#美联储降息预期 Al revisar los ciclos alcistas y bajistas pasados, cada vez que el mercado anticipa una bajada de tipos, los activos de riesgo suelen experimentar una ola de alza. Esta vez no ha sido la excepción. Bitcoin subió un 7% en la semana, el mercado de valores alcanzó su mayor aumento semanal en seis meses y hasta los bonos basura están en alza. Los inversores parecen confiar en que la Reserva Federal reducirá los tipos en diciembre. Pero la historia nos muestra que el sentimiento del mercado suele ser volátil. La política de relajación cuantitativa masiva tras la crisis financiera de 2008 generó una tendencia alcista durante la siguiente década. Ahora, el mercado vuelve a apostar por una bajada de tipos, pero ¿puede la economía sostener esa expectativa? Creo que es demasiado pronto para sacar conclusiones. Después de todo, la inflación todavía está por encima del objetivo y el mercado laboral sigue siendo fuerte. Los inversores deben mantener la prudencia y prepararse para lo peor. Las lecciones de la historia nos advierten que el optimismo ciego puede tener consecuencias dolorosas.