El 2 de diciembre fue un día bastante interesante: la Reserva Federal anunció el fin de la reducción de su balance y el mercado inmediatamente comenzó a apostar por un recorte de tipos en diciembre. Las bolsas estadounidenses subieron en respuesta, y el Bitcoin también rebotó, borrando prácticamente la caída de pánico provocada anteriormente por los rumores de subida de tipos del Banco de Japón.

Ahora parece que el impacto emocional de la subida de tipos en Japón ya se ha atenuado bastante. Sin embargo, el tipo de cambio probablemente seguirá bajo presión: recordando la subida real de tipos en Japón en enero de este año, el yen pasó de alrededor de 155 frente al dólar a aproximadamente 145.

Si el tipo de cambio realmente baja, es probable que parte de los fondos de arbitraje se retiren de forma efectiva. Ahora solo queda ver cuándo esta presión podrá equilibrarse con las expectativas de flexibilización en Estados Unidos.