¿Es Bitcoin un retroceso o un nuevo mercado bajista?

Compilación: Cadena de bloques en lenguaje sencillo

El bitcoin ya ha comenzado a mostrar un evidente debilitamiento, y la reciente caída por debajo de los seis dígitos (100,000 dólares) ha llevado a las personas a reevaluar las perspectivas a corto plazo. Con la pérdida de algunos niveles técnicos y en la cadena de bloques, he ajustado nuevamente mi escenario básico, es decir, la probabilidad de volver a probar nuevos máximos históricos en las próximas semanas ha caído por debajo del 50%. Si se recuperan los niveles clave, esta situación podría cambiar rápidamente, pero antes de eso, las condiciones del mercado parecen haber pasado de una tendencia fuerte a entrar en una fase de corrección.

“Comprar en la caída” (Buying The Dip)

El Bitcoin ha tenido una caída considerable, pero a menos que esté en una tendencia de mercado alcista confirmada, comprar en las caídas no siempre es la mejor estrategia. En un entorno de mercado bajista, las correcciones emergentes aún pueden llevar a precios significativamente más bajos. Las correcciones a corto plazo y las próximas caídas son típicas en un mercado en tendencia a la baja, por lo que es más importante reaccionar según los datos, en lugar de predecir proactivamente el fondo.

A partir de nuestro análisis del gráfico de Precio Realizado de los Tenedores a Corto Plazo (Short-Term Holder Realized Price) del ciclo anterior, se puede observar este patrón de múltiples retrocesos. También es claro que este indicador ha actuado como resistencia clave en esta fase, solo experimentando un rebote sostenido una vez que BTC recuperó el nivel de precio realizado de los tenedores a corto plazo.

Figura 1: Como se observó en el ciclo anterior, hubo múltiples retrocesos antes de alcanzar el fondo del mercado.

Pero hay una advertencia: si el precio recupera efectivamente niveles clave, todo el panorama cambiará. Por eso, puede tener sentido hacer asignaciones pequeñas en este retroceso, mientras que posponer compras adicionales hasta que veamos la consistencia macro de los niveles, adoptando así un enfoque defensivo de recuperación.

Nivel de observación clave

MVRV Z-Score y el precio realizado de Bitcoin (precio realizado de Bitcoin) indican de manera más clara dónde se encuentra la base de costos del mercado más amplio. Actualmente, la base de costos realizada de la red se agrupa en un rango de más de 50,000 dólares, pero este número está aumentando cada día.

Figura 2: Históricamente, los mínimos del mercado bajista suelen ocurrir cuando el precio de BTC está por debajo del precio real.

Media Móvil de 200 Semanas (200-Week Moving Average) también ha mostrado una situación similar, ya que actualmente se encuentra en el rango de más de 50,000 dólares. Históricamente, los puntos donde este indicador se encuentra con el precio han ofrecido fuertes oportunidades de acumulación a largo plazo.

Gráfico 3: 200WMA también sugiere que $55k es un punto de acumulación, aunque está subiendo cada día.

Estos están subiendo lentamente cada día, lo que significa que un potencial fondo podría formarse en 60,000 dólares, 65,000 dólares o más, dependiendo de cuánto tiempo continúe la tendencia de Bitcoin. Un punto importante es que, cuando el precio al contado se negocia cerca del costo promedio histórico de la red, el valor tiende a estabilizarse, mientras que el nivel clave de soporte de compra proporciona consistencia.

Señales de oferta y demanda

Informe de Valor Días (VDD) Multiplicador (Value Days Destroyed (VDD) Multiple) sigue siendo un indicador importante para identificar puntos de presión de titulares a largo plazo y experimentados. Una interpretación muy baja indica que una gran cantidad de monedas no se han movido durante mucho tiempo, lo que generalmente coincide con el fondo del mercado. Sin embargo, un aumento a corto plazo puede indicar presión de capitulación, lo que a menudo acompaña o precede a puntos de inflexión significativos en el mercado.

Gráfico 4: La lectura actual del múltiplo VDD indica que los participantes más grandes y con más experiencia en el mercado siguen siendo muy activos.

Actualmente, con la caída de precios, este indicador sigue subiendo, lo que indica que muchos holders están fatigados por vender. Esto no es característico de un fondo de ciclo, ya que el fondo de ciclo suele ser una venta forzada extrema y se comprime a corto plazo. En esta etapa, el mercado parece liberarse gradualmente, en lugar de estar exhausto. Al mismo tiempo, la cantidad de suministros de holders a largo plazo (Long Term Holder) idealmente, antes de confirmar cualquier fondo significativo, este indicador debería estabilizarse y comenzar a aumentar nuevamente, ya que el fondo se forma cuando los participantes más pacientes comienzan a mantener (acumular) en lugar de salir.

tasa de financiación

Los períodos de miedo extremo a menudo se manifiestan claramente a través de grandes posiciones cortas, como se indica en las tasas de financiamiento de Bitcoin (Bitcoin Funding Rates) con tasas de financiamiento negativas y grandes pérdidas realizadas. Estas condiciones indican que los débiles han dejado de invertir, mientras que los fuertes están absorbiendo esta oferta.

Gráfico 5: El momento en que la tasa de financiamiento de Bitcoin tiene un valor negativo severo está a punto de enfocarse en un importante mínimo del mercado, seguido generalmente de un rebote en el precio.

El mercado aún no ha mostrado los signos emblemáticos de venta masiva y cortos que normalmente se asocian con grandes mínimos cíclicos. Sin la presión del mercado de derivados y sin la prisa por realizar pérdidas, es difícil decir que el mercado ya está completamente despejado.

nivel que debe recuperarse

Supongamos que el escenario bajista es incorrecto, este sería sin duda el resultado preferido. En este caso, Bitcoin necesita comenzar a recuperar niveles estructurales clave, incluyendo el nivel psicológico de 100,000 dólares, el precio de realización de los poseedores a corto plazo y la media móvil de 350 días, tal como se muestra en el gráfico de Multiplicador de la Relación Dorada (Golden Ratio Multiplier).

Gráfico 6: BTC debe recuperar continuamente la media móvil de 350 días para volver a una tendencia alcista.

El precio de cierre continuo en estos niveles, así como el fortalecimiento de los activos de riesgo globales, indicarán que la tendencia está cambiando. Pero antes de eso, los datos tienden a ser sólidos por el momento.

conclusión

Desde que rompió varios niveles importantes, las perspectivas se han vuelto más defensivas. Los fundamentos a largo plazo de Bitcoin no tienen defectos estructurales, pero la estructura del mercado a corto plazo no es una tendencia alcista saludable.

Actualmente, las estrategias recomendadas incluyen no comprar en cada baja, esperar a que aparezca consistencia antes de realizar grandes compras, respetar las condiciones macro y las tendencias, y ser agresivo solo cuando se demuestre fortaleza. La mayoría de los inversores nunca pueden determinar el máximo o mínimo de un objetivo; el objetivo es posicionarse cerca de áreas de alta probabilidad y tener suficiente confirmación del mercado durante varios meses.

本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/11/6132.html

Fuente: