El avance de Zcash y el renacimiento de la privacidad on-chain

Compilación: Cadena de bloques en lenguaje coloquial

Las cadenas de bloques públicas como Bitcoin han introducido una nueva forma de transferencia de valor que no depende de intermediarios, utilizando un libro mayor públicamente verificable donde cualquier persona puede ver las actividades de transacción. Sin embargo, la naturaleza seudónima de las direcciones aún permite que las actividades sean observadas y, en muchos casos, se pueden rastrear hasta entidades en el mundo real, lo que expone patrones de consumo, contrapartes de transacción y otra información sensible, lo que puede limitar los tipos de actividades que se pueden realizar en la cadena de bloques.

Zcash se creó en 2016 y es una alternativa centrada en la privacidad. Se basa en la base de código de Bitcoin, conservando su diseño monetario, pero introduce funciones de privacidad opcional a través de pruebas de conocimiento cero (ZK), lo que permite a los usuarios mantener los detalles de las transacciones encriptados mientras que la red aún puede verificar completamente su validez. El objetivo es lograr la propiedad privada y la transferencia de valor sin comprometer el modelo de confianza de la cadena de bloques pública.

En la última década, esta visión está cobrando un nuevo impulso. En medio de un retroceso más amplio del mercado, las monedas de privacidad, especialmente Zcash (ZEC), están en aumento, desde octubre, ZEC ha subido más del 900%. Aunque esto ha traído una nueva atención al tema de la privacidad, ¿es simplemente otra rotación especulativa o es una señal de una adopción real y en constante crecimiento?

Fuente de datos: Coin Metrics Tasa de referencia

En esta edición de “Estado de la red”, exploraremos la recuperación de Zcash y el renacimiento de la privacidad en la cadena de bloques, rastreando los orígenes de Zcash, analizando el crecimiento de las actividades de ocultación y explorando los fundamentos y catalizadores detrás de su reciente avance.

La aparición y construcción del módulo de Zcash

Zcash se originó en 2013 a partir de investigaciones académicas sobre la privacidad de la Cadena de bloques en la Universidad Johns Hopkins. Los primeros trabajos produjeron protocolos como Zerocoin y Zerocash, que fueron pioneros en el uso de pruebas de cero conocimiento para mejorar la privacidad en las Cadena de bloques públicas.

Sobre esta base, Electric Coin Company lanzó Zcash en 2016 como un fork de Bitcoin. Heredó la estructura monetaria y el consenso de prueba de trabajo de Bitcoin, pero introdujo la capacidad para que los usuarios elijan transacciones ocultas a través de zk-SNARKs, que permiten a la red verificar la validez de las transacciones sin revelar sus detalles internos, como el remitente, el receptor o la cantidad.

Economía de tokens y diseño monetario

Al igual que Bitcoin, Zcash sigue un calendario de emisión fijo, equilibrando la escasez a largo plazo y la emisión predecible de recompensas de bloques. El límite de suministro es de 21 millones de ZEC, nuevos monedas se emiten aproximadamente cada 75 segundos, imitando el diseño de prueba de trabajo de Bitcoin con una velocidad de creación de bloques más rápida. También hereda un ciclo de reducción a la mitad de cuatro años, que reduce la recompensa de bloques con el tiempo.

Después de la reducción a la mitad de noviembre de 2024, la recompensa por bloque se redujo a 1.5625 ZEC por bloque, lo que resultó en una tasa de inflación anual de aproximadamente 4%.

Fuente de datos: Coin Metrics Network Data Pro

Zcash ha experimentado múltiples actualizaciones de red, la más reciente fue en noviembre de 2024 NU6. NU6 cambió la estructura del fondo de desarrollo asignado de la subvención de bloques de Zcash, asignando el 80% de la recompensa de bloque a los mineros, el 8% a subvenciones de la comunidad de Zcash (ZCG) para financiar equipos del ecosistema, y el 12% se asigna a la “caja de bloqueo” dentro del protocolo, que es un fondo de reserva diferido gobernado por los poseedores de Token.

Fuente de información: Electric Coin Company Zcash Halving

La próxima actualización introducirá varias propuestas de mejora, como ZIP-234, que hará que su calendario de lanzamiento sea más fluido, como parte de sus esfuerzos por la sostenibilidad a largo plazo.

Zcash suministro oculto y adopción de transacciones

Una característica clave de Zcash es que utiliza dos tipos diferentes de direcciones: direcciones transparentes (t-addresses) y direcciones protegidas (z-addresses). Las direcciones transparentes funcionan de manera similar a Bitcoin, donde el remitente, el receptor y el monto de la transacción son públicamente visibles. En comparación, las direcciones protegidas utilizan pruebas de cero conocimiento, por lo que las transacciones y las tarifas aún se muestran en el libro mayor, pero la información como los participantes y el monto se mantiene oculta.

El modelo de privacidad opcional de Zcash significa que los usuarios pueden elegir entre un proceso completamente transparente y uno completamente oculto, logrando privacidad selectiva sin tener que asumir que todas las actividades son privadas por defecto.

Fuente de información: Documentación de Zcash

Teniendo esto en cuenta, ahora podemos observar el crecimiento en la adopción de actividades de ocultación en la cadena. Los últimos datos muestran que el uso privado de Zcash ha tenido una expansión significativa. La cantidad de ZEC mantenida en direcciones ocultas ha crecido a 4.9 millones, aproximadamente el 30% de la oferta actual, en comparación con solo el 11% a principios de 2025.

Fuente de datos: Coin Metrics Network Data Pro

Este crecimiento proviene principalmente del fondo de Orchard, que es un fondo de ocultamiento más eficiente introducido en 2022. Su prueba más ligera y rápida lo hace muy adecuado para el uso diario, mientras que herramientas como la billetera Zashi (lanzada en 2024) han introducido direcciones unificadas y transferencias de ocultamiento directas, reduciendo muchos de los obstáculos que antes limitaban la disponibilidad. Además, su integración con NEAR Intents permite a los usuarios canjear ZEC ocultos por otros activos de manera local en la cadena, reduciendo eficazmente la fricción y ampliando el acceso a Zcash.

Fuente de datos: Coin Metrics ATLAS

El volumen total de transacciones de ZEC también ha aumentado más de 10 veces en las últimas semanas. El volumen de transacciones en bloque, que incluye transacciones bloqueadas, desbloqueadas y mezcladas, ha aumentado drásticamente, mientras que las transferencias completamente bloqueadas aún representan una pequeña parte. Esto indica que el reciente crecimiento ha sido impulsado principalmente por la transferencia de valor hacia o desde los fondos bloqueados, y no completamente dentro de ellos. Combinado con el aumento del suministro bloqueado, esto sugiere que incluso sin un proceso completamente privado de extremo a extremo, más usuarios están eligiendo unirse a la capa de privacidad de Zcash.

Fuente de datos: Coin Metrics Network Data Pro

conclusión

El reciente avance de Zcash no parece una subida especulativa, sino más bien una revalorización de los fundamentos que ya estaban cambiando por debajo de la superficie. Con pruebas más rápidas, una mejor experiencia de usuario en la billetera y un soporte más fácil para el acceso entre cadenas, la cantidad de suministro en bloque comenzó a aumentar antes de que se disparara. Sin embargo, el aumento de transacciones de bloqueo y desbloqueo es más reciente, lo que indica que la dinámica de precios y el renovado interés por la privacidad ayudan a atraer a más usuarios a la capa de bloqueo.

Herramientas como Zashi Wallet, que cuenta con direcciones unificadas y transferencias enmascaradas sin costuras, así como infraestructuras de cadena cruzada como NEAR Intents, que pueden intercambiarse directamente por ZEC enmascarado, han reducido significativamente la fricción. Al mismo tiempo, desde Rollup hasta planes de escalabilidad como Tachyon, la recuperación más amplia de la tecnología de conocimiento cero ha traído una nueva atención al modelo de privacidad de Zcash en su funcionamiento a largo plazo.

En general, los fundamentos y los precios parecen reforzarse mutuamente. El crecimiento impulsado por la infraestructura ha sentado las bases, mientras que la narrativa ha acelerado el uso. El aumento de la actividad de bloqueo parcial indica una creciente demanda de privacidad selectiva y opcional. Si esta tendencia puede mantenerse dependerá de la profundización continua de las actividades de bloqueo y de la mejora continua en las herramientas y la integración para reducir el costo de adoptar la privacidad en la cadena y aumentar la conveniencia.

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