【El "silencio estratégico" de los grandes bajistas: lo correcto en público no es victoria, sino dolor】

Las acciones tecnológicas de Estados Unidos han evaporado 1.5 billones de dólares en 48 horas, lo que ha llevado a la gente a recordar al "gran corto" que predijo con precisión la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos: Michael Burry.

Recientemente, en una carta a los inversores, expresó que existe una gran discrepancia entre la valoración de las acciones y el precio actual, lo que significa que ha estado en posiciones en corto en las grandes acciones tecnológicas estadounidenses durante algún tiempo. Luego decidió liquidar capital y cerrar el fondo, y muchas personas piensan que ha "sido vencido", pero esto podría ser su "silencio estratégico".

Burry apostó por la popular empresa de IA Palantir, adquiriendo 50,000 opciones de venta, con un valor total de 9.2 millones de dólares. Para enero de 2027, el precio de las acciones de la empresa cayó de 184 dólares a 50 dólares, lo que representa una disminución del 73%. Su lógica para hacer posiciones en corto es que hay sospechas de fraude en las grandes empresas de servicios en la nube y tecnología de EE. UU.

Él mencionó a empresas como Google, Microsoft y Amazon, señalando que cada año gastan 200 mil millones de dólares en infraestructura de IA (como GPU de Nvidia y centros de datos), cuya vida útil real es de solo 3 a 4 años, pero que se deprecia en los libros contables a 10-15 años, con un costo de depreciación subestimado que suma 176 mil millones de dólares, superando con creces los 74 mil millones de dólares de fraude contable que llevó a la quiebra a Enron. Además, opina que el alto consumo energético y la enorme demanda eléctrica de las empresas de IA harán que la eficiencia por unidad se degrade rápidamente; por ejemplo, el consumo energético de una búsqueda en ChatGPT es 10 veces el de una búsqueda en Google.

Después de esta operación, Burry cerró su fondo. Padece el síndrome de Asperger, lo que le otorga una capacidad de reconocimiento de patrones extraordinaria, pero también le dificulta soportar los conflictos sociales y el trauma mental que conlleva la inversión en corto. Entre 2005 y 2008, debido a su previsión de la crisis de las hipotecas subprime, recibió amenazas de muerte y traiciones por parte de inversores. Este cierre es para liberarse de las ataduras de la transparencia regulatoria, y es posible que adopte un modelo de oficina familiar para gestionar sus fondos de manera independiente, sin hacer apuestas públicas, evitando así burlas y ataques.

Él aprendió la lección: hacer pública su corrección no es una victoria, sino un dolor. Ahora puede negociar libremente, y su firme postura en posiciones en corto no es rendición, sino "seguir luchando".

Alguien dice que el éxito de Burry en 2008 fue suerte; en la última década, su tasa de éxito en posiciones en corto ha sido solo del 15 al 25%, y la mayoría de las veces ha tenido un rendimiento inferior al del mercado. Pero hay una opinión en el mundo de las inversiones: si no se puede continuar con las victorias, incluso el más brillante de los éxitos terminará en nada. Esta es también la razón por la que muchas personas utilizan apalancamiento y arriesgan todo su patrimonio en el mercado de capitales, pero al final ven cómo su fortuna se reduce a cero.

Un excelente criterio de evaluación de inversiones es superar el índice, mientras que el 93% de los inversores minoristas en todo el mundo nunca han ganado dinero en el mercado de valores. Si hay una gran caída en la inversión, a menudo significa que se ha asumido un riesgo que no se comprende.

¿Podrá el gran posicionador en corto tener éxito nuevamente? Que el tiempo lo demuestre.

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