Revisión de datos del Q3: ¿Cómo logró un intercambio líder mantener un tercio de la cuota de mercado? La clave del crecimiento detrás del aumento explosivo de la actividad en la cadena

A principios de octubre, en la cadena BNB surgió de repente una ola de Meme tokens con nombres en chino, como «Binance Life», que se volvieron extremadamente populares. Lo más sorprendente es que esta tendencia también llegó al mercado en inglés: extranjeros comenzaron a aprender chino y a especular con memes en chino.

A diferencia de la fiebre de memes impulsada anteriormente por Solana, esta vez el campo de batalla principal se trasladó directamente a la cadena BNB. La creación y el comercio de «tokens temáticos en chino» aumentaron rápidamente, y el precio de BNB también se disparó siguiendo el ánimo del mercado, convirtiéndose en el activo principal más destacado después de BTC.

La volatilidad a corto plazo del 11 de octubre tensó el ánimo del mercado, y los memes en chino también se enfriaron. Sin embargo, no esperaban que, tras esto, Jesse Pollak, responsable de la plataforma regulada Base Chain, quien anteriormente había criticado públicamente las tarifas de listado, usara en una demostración de la aplicación Base el ejemplo de «Binance Life». Cuando esta escena se viralizó, no solo rompió las barreras de la narrativa de memes en chino en la cadena BNB, sino que también reavivó la pasión de la comunidad y la discusión.

Después del 11 de octubre, un importante exchange invirtió 400 millones de dólares en el «Plan de Navegación Compartida», subsidiando a usuarios y instituciones con pérdidas. Poco a poco, el mercado empezó a recuperarse: la actividad en la cadena aumentó, y los activos principales se recuperaron de manera estable. Aunque hubo turbulencias, la resiliencia estructural y el impulso interno acumulados en el tercer trimestre de 2025 no se derrumbaron. La capitalización total del mercado de criptoactivos superó los 40.2 billones de dólares a finales del Q3.

Los datos no mienten: aumento en volumen de comercio y participación de mercado

Con el precio de Bitcoin alcanzando nuevos máximos, la capitalización total del mercado de cripto en el Q3 de 2025 superó los 40.2 billones de dólares, lo que representa un aumento del 16.2% respecto al Q2 (3.46 billones) y un incremento del 72.5% respecto al mismo período del año pasado (2.33 billones).

Los 10 principales exchanges aportaron un volumen total de 28.7 billones de dólares en Q3, un aumento del 32.87% respecto al Q2 (21.6 billones). De estos, 4.9 billones correspondieron a spot (frente a 3.6 billones en Q2), con un aumento del 36.11%; y 23.7 billones a derivados (frente a 20.2 billones), un incremento del 17.32%.

En cuanto a participación de mercado, una plataforma líder manejó un volumen total (spot + derivados) de más de 9.93 billones de dólares, representando el 34.59% del mercado. Es la única plataforma que ha mantenido una participación superior a un tercio del mercado de forma continua.

Las exchanges con más del 10% de participación en ese período fueron: Exchange A (12.60%), Exchange B (11.58%), Exchange C (11.45%) y Exchange D (11.36%). La estructura del mercado en general no cambió mucho a corto plazo.

Tanto en spot como en derivados, la participación de volumen de la plataforma líder en Q3 fue dominante y, además, aumentó respecto a Q2.

Según CoinGecko, en Q3, entre las plataformas con mayor cuota de mercado en volumen total, esa plataforma tuvo un volumen spot de 2.05 billones de dólares, representando el 41.26%, un aumento del 3.27% respecto a Q2. La participación de Exchange D y B también creció ligeramente, con incrementos del 0.57% y 0.38%, respectivamente.

En derivados, esa plataforma alcanzó 7.88 billones de dólares, con una participación del 33.20%, manteniéndose muy por delante de las otras cinco. Comparado con Q2, subió un 1%; mientras que Gate.io aumentó su participación en un 2.07%, siendo la mayor subida; Exchange B creció un 1.04%, superando a la plataforma principal; y Exchange C subió un 0.8%.

Además de liderar en volumen, esa plataforma registró en Q3 un ingreso neto máximo de 14.8 mil millones de dólares, consolidando aún más su posición dominante en el ámbito de los exchanges centralizados (CEX).

No obstante, a pesar de que la capitalización total del mercado creció un 16.2% y el volumen de comercio un 32.87%, la participación de mercado de cada plataforma no cambió significativamente. La estructura general se ha estabilizado, y la competencia parece ser cada vez más difícil, requiriendo nuevos puntos de ruptura.

El líder del mercado parece haber anticipado las limitaciones en la competencia por los volúmenes en los exchanges, y desde temprano ha dirigido su estrategia hacia la cadena. La innovación del segundo trimestre, Alpha, fue un movimiento clave, y en el tercer trimestre se intensificaron las inversiones.

Actividad en la cadena aumenta un 57% mensual, y los «intercambios descentralizados» muestran potencial

Alpha, que se integra en la cadena principal, funciona como combustible, y su distribución airdrop fue la chispa que encendió totalmente BNB Chain, manteniendo la tendencia desde principios de año.

El último informe de CryptoRank indica que BNB Chain, junto con Solana y Avalanche, fue una de las «mejores blockchains del Q3 de 2025». El volumen de comercio en DEX en BNB Chain alcanzó los 225 mil millones de dólares, el nivel más alto desde el Q4 de 2021, solo por detrás de Solana (365 mil millones) y Ethereum (337 mil millones).

En cuanto a direcciones activas, en septiembre BNB Chain superó a las demás cadenas, alcanzando un máximo de 52.5 millones, con un aumento mensual del 57%. En comparación, Solana y Ethereum tenían 45.8 millones y 8.9 millones, respectivamente. El número de transacciones en BNB Chain también creció significativamente, de 892 millones en Q2 a 1,22 mil millones en Q3.

Este aumento en la actividad llevó a BNB Chain a generar en Q3 unos ingresos por tarifas de 3.573 millones de dólares antes de que finalizara el trimestre. Según CryptoRank, en septiembre los ingresos alcanzaron los 2.2 millones de dólares, el nivel más alto desde marzo.

DefiLlama muestra que el número de protocolos en BSC alcanzó los 1033 a finales de Q3, más del doble que Solana (381), acercándose a Ethereum (1638). El TVL en BSC llegó a 8.729 mil millones de dólares, aún lejos de Ethereum (87.415 mil millones), pero solo a 2.6 mil millones de diferencia de Solana (11.368 mil millones). El TVL en BSC creció un 15.02% mensual, siendo la cadena con mayor crecimiento en el ranking de las 10 principales.

Si Alpha fue la clave para abrir el crecimiento en Q2, el Perp DEX «Aster» en BNB Chain ha sido el sucesor. Este DEX de contratos perpetuos experimentó picos en septiembre, con un ingreso diario de hasta 7.2 millones de dólares, incluso superando a Hyperliquid (2.79 millones). Su crecimiento llevó el volumen de contratos perpetuos en BNB Chain a un aumento del 55% en Q3, alcanzando los 36 mil millones de dólares.

Reducción de tarifas: los costos en la cadena bajan un 50% más

El crecimiento continuo en transacciones y TVL en BNB Chain ha sido posible gracias a la reducción de costos y a la mejora de eficiencia.

El 24 de septiembre, los validadores de BNB Chain propusieron reducir la tarifa mínima de Gas de 0.1 Gwei a 0.05 Gwei, y acortar el intervalo de generación de bloques de 750 a 450 milisegundos. Esta es la tercera reducción significativa en tarifas en los últimos 18 meses, con el objetivo a largo plazo de reducir el costo de una transacción a aproximadamente 0.001 dólares.

De hecho, BNB Chain ya ha reducido varias veces sus tarifas: en abril de 2024, de 3 Gwei a 1 Gwei; en mayo de 2025, de 1 Gwei a 0.1 Gwei, con una reducción total del 75%.

La reducción de tarifas en mayo tuvo efectos notables: la tarifa media de transacción bajó un 75% (de 0.04 a 0.01 dólares), y las transacciones diarias aumentaron un 140%, superando los 12 millones. La reducción de tarifas está estrechamente relacionada con el aumento en el uso de la red.

La reciente reducción en septiembre continúa preparando el camino para que BNB Chain pase de ser una blockchain generalista a convertirse en la infraestructura subyacente del sistema financiero.

Anteriormente, BNB Chain ya contaba con plataformas DeFi tradicionales como PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol y Aave. La aparición de Aster complementó la sección de derivados en BSC y generó valor inmediato para la red y para BNB Chain.

El ecosistema en BNB Chain florece en múltiples frentes, confirmando la visión de hace tres años de su fundador: el potencial de los DEX es enorme. Alpha y Aster son las mejores respuestas a esa visión, y también prueban la capacidad de BNB Chain para gestionar el alto volumen de transacciones en la cadena.

En un mercado competitivo, la plataforma que pueda revolucionar a los principales actores será probablemente ella misma. Pero el problema es que, aunque el potencial en la cadena es infinito, ¿cómo hacer que más transacciones circulen por esa autopista? Esto no solo afecta las fuentes de crecimiento del ecosistema, sino que también determina cuánto valor puede generar BNB en «ingresos en la cadena».

BNB alcanza los 1376 dólares, ¿dónde está el próximo punto de crecimiento?

Siguiendo la lógica del mercado de capitales tradicional, cuando un ecosistema no solo tiene productos súper sólidos que respaldan su valor, sino también una capacidad de rentabilidad excepcional, el mercado lo valora en consecuencia. Actualmente, una capitalización de mercado de 150 mil millones de dólares para BNB refleja altas expectativas, y lo ha colocado en el TOP 3 de criptoactivos.

Este impulso de crecimiento proviene en parte de la confianza del capital en el potencial de BNB, especialmente después de que BTC y ETH fueron adquiridos por instituciones que crearon diversos fondos.

Como señala un reciente informe de Jefferies dirigido a grandes inversores institucionales, los criptoactivos aún están en una fase similar a la «Internet en 1996», con un potencial de crecimiento mucho mayor. «Muchas empresas están desarrollando estrategias de inversión y decidiendo cómo distribuir fondos entre tokens, ETFs, fondos de activos digitales y empresas cotizadas con exposición a riesgos.»

«El enfoque excesivo en el precio de Bitcoin puede distraer de su potencial disruptivo en múltiples industrias,» aconseja un analista de Jefferies, en línea con las estrategias de inversión de la era de Internet en 1996: ser selectivo y centrarse en la utilidad duradera. Analizar los tokens como se hace con startups tecnológicas tempranas, priorizando «adopción, desarrollo, uso y casos de uso».

BNB es uno de los activos que cumple con esta recomendación.

En junio y julio de este año, varias empresas tradicionales anunciaron que incluirían BNB en sus balances. Cuando CZ reveló que más de 30 equipos estaban preparando proyectos relacionados con reservas de BNB para empresas cotizadas, esa tendencia se intensificó en el Q3.

El 25 de agosto, la firma de Web3 B Strategy anunció que, con el apoyo de YZi Labs, recaudará 1,000 millones de dólares y creará una empresa cotizada en EE. UU. que poseerá BNB como activo financiero y realizará inversiones en el ecosistema BNB. YZi Labs es vista como la «familia de oficinas» más fuerte en cripto, gestionando fondos de fundadores y altos ejecutivos desde su independencia en enero.

El 13 de octubre, Bloomberg informó que Huaxing Capital, un banco de inversión cotizado en Hong Kong, planea recaudar 600 millones de dólares para lanzar un fondo dedicado a BNB en EE. UU. Si se concreta, será la mayor inversión en BNB por parte de una empresa cotizada. Además, el 9 de octubre, se filtró que PayPay Corp, operadora de pagos de SoftBank, adquirió un 40% de participación en una plataforma japonesa.

Las inversiones institucionales y las adquisiciones, junto con el aumento de la actividad en la cadena, fortalecen la confianza del mercado y apoyan futuras subidas de BNB.

Aunque invertir en BNB sigue siendo apostar por el futuro de un ecosistema, BNB ha dejado atrás la narrativa de moneda de plataforma de intercambio y ahora es un activo criptográfico integral que combina comercio, pagos, combustible para cadenas públicas y herramientas de inversión, adaptándose a diferentes perfiles.

Los usuarios dicen: «En el comercio, BNB ayuda a reducir tarifas; para inversores, es la llave para participar en proyectos tempranos en Launchpool, TGE y obtener beneficios; y para desarrolladores, es el gas para construir aplicaciones descentralizadas en BNB Chain.»

En septiembre, los inversores institucionales llegaron con la mentalidad de «priorizar adopción, desarrollo, uso y casos de uso». En comparación con la fiebre de memes, esta participación puede ser una fuerza más sólida para el crecimiento del ecosistema BNB.

RWA, el horizonte infinito

El 24 de septiembre, Franklin Templeton, un gigante global con 1.6 billones de dólares en activos, anunció que ampliaría su plataforma tecnológica propietaria Benji en el ecosistema BNB Chain. Esperan aprovechar las ventajas tecnológicas de BNB Chain, incluyendo su infraestructura escalable, de bajo costo y alto rendimiento, para fortalecer la tokenización institucional y crear activos financieros en la cadena.

El 15 de octubre, CMB International Asset Management, filial de China Merchants Bank, desplegó un fondo monetario con más de 3.8 mil millones de dólares en activos en BNB Chain. Mediante la implementación de tokens CMBMINT y CMBIMINT en la cadena, los inversores pueden suscribir con moneda fiat o stablecoins y redimir en tiempo real mediante contratos inteligentes de gestión de liquidez de DigiFT.

Sí, RWA — un canal que ya conecta activos financieros tradicionales con el mundo Web3 y las criptomonedas. Para infraestructuras como BNB Chain, la adopción masiva será la prueba definitiva de su valor. En comparación con los memes, esto representa un mundo mucho más transformador.

Cuando más instituciones como Franklin Templeton y CMB International adopten BNB Chain, la red, con su constante expansión, mejoras, reducción de tarifas y aumento de eficiencia, podrá alcanzar su objetivo a largo plazo: convertirse en la base del sistema financiero. Esa es la verdadera ruta que BNB debe seguir tras alcanzar los 1376 dólares, atravesando el bullicio de los memes y llegando a su horizonte infinito.