Abercrombie ( ANF ) en descenso del 9 % desde el último informe financiero: ¿Es posible un rebote?

Hace aproximadamente un mes desde la publicación del último informe financiero de Abercrombie & Fitch ( ANF ). Durante este período, la acción ha perdido cerca de un 9 %, con un rendimiento inferior al índice S&P 500.

¿Seguirá esta tendencia negativa reciente hasta la próxima publicación de resultados, o Abercrombie está a punto de rebotar? Antes de analizar las reacciones recientes de inversores y analistas, echemos un vistazo rápido a su último informe financiero para entender mejor los factores clave.

Resultados del segundo trimestre de Abercrombie por encima de las expectativas, la marca Hollister en aumento del 19 %

Abercrombie publicó sus resultados del segundo trimestre fiscal 2025, con cifras de negocio y beneficios que superaron las estimaciones del consenso Zacks. En comparación con el año anterior, los ingresos de la empresa aumentaron, pero el beneficio neto disminuyó.

El beneficio por acción ( BPA ) de Abercrombie en el segundo trimestre fiscal fue de 2,32 dólares, una bajada del 7,2 % respecto a los 2,50 dólares del año anterior. Sin embargo, este resultado superó la estimación del consenso Zacks, que era de 2,27 dólares.

Los ingresos netos de 1,21 mil millones de dólares aumentaron un 7 % en datos publicados y un 6 % a tipos de cambio constantes. Este dato superó la estimación del consenso Zacks, que era de 1,19 mil millones de dólares. Las ventas comparables de ANF aumentaron un 3 %. Este rendimiento se explica por un crecimiento generalizado de los ingresos en todas las regiones y un crecimiento excepcional de su marca Hollister.

Abercrombie & Fitch registró un nuevo trimestre récord, marcando su undécimo período consecutivo de crecimiento. El rendimiento fue impulsado por Hollister, que logró su mejor segundo trimestre histórico, reflejando una fuerte demanda para la vuelta al cole y el verano. Las marcas Abercrombie experimentaron una ligera bajada respecto al crecimiento excepcionalmente fuerte del año pasado. La empresa mejoró su rentabilidad, apoyada por una gestión disciplinada de inventarios y promociones estratégicas, además de devolver capital a sus accionistas mediante recompras continuas de acciones. Para el futuro, Abercrombie ha revisado al alza sus perspectivas anuales, citando una fuerte dinámica y una confianza continua en sus marcas globales.

Las ventas regionales y por marca de Abercrombie impulsan el crecimiento

Las ventas en las Américas aumentaron un 8 % respecto al año anterior, alcanzando 974,2 millones de dólares; las ventas en EMEA disminuyeron un 1 %, hasta 197,2 millones de dólares, y las ventas en APAC crecieron un 12 %, hasta 37,1 millones de dólares. Las ventas comparables aumentaron un 5 % en las Américas, disminuyeron un 5 % en EMEA y aumentaron un 1 % en las regiones APAC.

Los ingresos netos de la marca Abercrombie disminuyeron un 5 % respecto al año anterior, hasta 551,9 millones de dólares. En cambio, las ventas de Hollister aumentaron un 19 %, hasta 656,7 millones de dólares. La marca Abercrombie contribuyó en un 45,7 % a los ingresos totales de la empresa, mientras que Hollister aportó un 54,3 %. Las ventas comparables bajaron un 11 % para Abercrombie y aumentaron un 19 % para Hollister durante el trimestre.

Rendimiento trimestral de ANF: Márgenes y gastos

El margen bruto de Abercrombie del 62,6 % en el segundo trimestre fiscal se contrajo en 230 puntos básicos respecto al año anterior.

Los gastos de venta ascendieron a 375,4 millones de dólares, una bajada del 1,9 % respecto al año anterior. En porcentaje de los ingresos, los gastos de venta se contrajeron en 260 puntos básicos, hasta el 31,1 %. Los gastos generales y administrativos disminuyeron un 1,6 %, hasta 175,3 millones de dólares, y este apartado, en porcentaje de los ingresos, bajó en 120 puntos básicos, hasta el 14,5 %.

La empresa registró un resultado operativo de 206,7 millones de dólares, un aumento del 17,7 % respecto a los 175,6 millones del año anterior. Mostró un margen operativo del 17,1 %, un incremento de 160 puntos básicos respecto al 15,5 % del trimestre del año anterior.

La salud financiera de ANF parece estable

Al cierre del segundo trimestre fiscal, Abercrombie disponía de 572,7 millones de dólares en caja y equivalentes, sin endeudamiento neto a largo plazo y con un patrimonio neto de 1,3 mil millones de dólares, excluyendo participaciones sin control.

La compañía contaba con una liquidez de 1 mil millones de dólares al final del segundo trimestre fiscal, incluyendo caja y equivalentes. La caja neta procedente de actividades operativas fue de 113 millones de dólares al 2 de agosto de 2025.

Durante el segundo trimestre de 2025, la empresa recompró aproximadamente 0,6 millones de acciones por unos 50 millones de dólares. Desde principios de año hasta el 2 de agosto de 2025, se recompraron un total de 3,2 millones de acciones por 250 millones de dólares, reduciendo el número de acciones en circulación en un 7 %, antes del efecto de la adquisición de derechos sobre las remuneraciones en acciones. ANF aún dispone de 1,05 mil millones de dólares en el marco del programa de recompra autorizado en marzo de 2025.

Perspectivas de Abercrombie para el T3 y el ejercicio 2025

Abercrombie & Fitch revisa al alza sus previsiones de ingresos netos para todo el año, con una rentabilidad actualizada para reflejar el impacto estimado de las tarifas aduaneras de 90 millones de dólares. Para el tercer trimestre de 2025, se espera que los ingresos netos aumenten entre un 5 y un 7 % respecto a los 1,21 mil millones de dólares del año anterior. La margen operativo para el trimestre se situaría entre el 11 y el 12 %. La empresa prevé un BPA entre 2,05 y 2,25 dólares, por debajo de los 2,50 dólares del año anterior. La tasa impositiva efectiva sería de aproximadamente el 31 %. Estas previsiones incluyen recompras de acciones por al menos 50 millones de dólares y un número medio ponderado de acciones diluidas de aproximadamente 48 millones.

Para 2025, la empresa prevé un crecimiento de los ingresos del 5 al 7 % respecto al año anterior, frente a una previsión previa del 3 al 6 %. Esta mejora debería estar respaldada por un crecimiento en todas las regiones y marcas. ANF prevé un margen operativo entre el 13 y el 13,5 %, frente a las previsiones anteriores del 12,5 al 13,5 %.

Para 2025, la dirección contempla un número medio ponderado de acciones de aproximadamente 49 millones, que refleja el impacto de recompras de acciones por 400 millones de dólares en 2025. Combinado con la tasa impositiva, ANF prevé un BPA entre 10 y 10,50 dólares, frente a los 9,5 a 10,40 dólares previstos anteriormente.

Abercrombie prevé una tasa impositiva efectiva de aproximadamente el 30 % para 2025. Los gastos de inversión se estiman en 225 millones de dólares para el ejercicio en curso.

Para 2025, Abercrombie planea abrir 60 tiendas, además de realizar 40 renovaciones y redimensionamientos, y cerrar 20 establecimientos.

¿Cómo han evolucionado las estimaciones desde entonces?

Desde la publicación de resultados, los inversores han observado una tendencia a la baja en la revisión de las estimaciones.

La estimación consensuada ha cambiado en un -12,42 % debido a estos cambios.

Scores VGM

Actualmente, Abercrombie presenta una buena puntuación de crecimiento de B, aunque muy retrasada en el aspecto de momentum con una F. Sin embargo, la acción obtiene una nota de A en valor, colocándose en el percentil superior del 20 % para inversores enfocados en valor.

En conjunto, la acción tiene una puntuación VGM global de B. Si no se enfoca en una sola estrategia, esta es la puntuación que debería interesarle.

Perspectivas

Las estimaciones en general tienden a disminuir para la acción, y la magnitud de estas revisiones indica una tendencia a la baja. Cabe destacar que Abercrombie tiene una clasificación Zacks de #3 ( Mantener ). Se espera un rendimiento acorde al mercado en los próximos meses.

Rendimiento de un actor del sector

Abercrombie pertenece al sector Zacks Retail - Ropa y Calzado. Otra acción del mismo sector, Tapestry ( TPR ), ha ganado un 5,1 % en el último mes. Hace más de un mes que la empresa publicó sus resultados del trimestre cerrado en junio de 2025.

Tapestry reportó unos ingresos de 1,72 mil millones de dólares en el último trimestre, lo que representa un cambio del +8,3 % respecto al año anterior. El BPA de 1,04 dólares para ese período se compara con 0,92 dólares del año anterior.

Para el trimestre en curso, se espera que Tapestry registre un beneficio de 1,21 dólares por acción, un cambio del +18,6 % respecto al trimestre del año pasado. La estimación consensuada de Zacks ha cambiado en un +1,4 % en los últimos 30 días.

La dirección general y la magnitud de las revisiones de las estimaciones se reflejan en una clasificación Zacks de #3 ( Mantener ) para Tapestry. Además, la acción tiene una puntuación VGM de B.