Intercambios de criptomonedas centralizados subreportan liquidaciones: CEO de Hyperliquid

El cofundador y CEO de Hyperliquid, Jeff Yan, afirmó que la forma en que los intercambios de criptomonedas centralizados, y un intercambio importante en particular, informan los datos probablemente subrepresenta las liquidaciones.

En una publicación de X del lunes, Yan señaló una página de documentación en el intercambio de criptomonedas más grande del mundo, explicando que la plataforma solo incluirá la última liquidación que ocurra en cada intervalo de segundo en el flujo de instantáneas de órdenes.

“Debido a que las liquidaciones ocurren en ráfagas, esto podría ser fácilmente un subinforme de 100x bajo algunas condiciones,” escribió Yan.

La declaración de Yan resonó con una publicación del sábado en X de una plataforma de datos criptográficos. La plataforma dijo que “la cantidad real [liquidated] probablemente era mucho mayor” ya que “un intercambio importante solo informa una orden de liquidación por segundo.”

$19 evento de liquidación de mil millones

Bitcoin (BTC) cayó a $102,000 el viernes después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara aranceles amplios sobre China. De manera similar, Ether (ETH) cayó a $3,500, y Solana (SOL) bajó de $140 en una venta masiva del mercado.

Los datos indicaron que el viernes se produjeron $16.7 mil millones en liquidaciones largas y $2.456 mil millones en liquidaciones cortas, el evento de liquidación más grande en la historia de las criptomonedas.

El flujo de instantáneas de órdenes de liquidación es un flujo de datos que envía actualizaciones en tiempo real sobre posiciones liquidadas forzosamente. Agrupar salidas de esta manera permite un mayor rendimiento, pero Yan explicó que solo reportar la última liquidación puede llevar a una subestimación de los eventos de liquidación masiva, ya que procesan más de 100 liquidaciones por par por segundo.

Los comentarios de Yan siguen a más de 1,000 billeteras Hyperliquid (HYPE) que fueron completamente eliminadas en el colapso del mercado del viernes. Según los datos, más de 6,300 billeteras están en números rojos con pérdidas combinadas que superan los $1.23 mil millones.

Las finanzas centralizadas tropezaron

Las plataformas de intercambio de criptomonedas centralizadas enfrentaron numerosos problemas durante la caída repentina. Un intercambio importante, en particular, ha atraído críticas considerables por múltiples problemas reportados.

En una publicación del domingo X, la CEO de este intercambio dijo que sus motores de emparejamiento de contratos a plazo y de spot, así como el comercio por API, se mantuvieron estables durante el evento. Sin embargo, admitió que “algunos módulos funcionales individuales de la plataforma experimentaron breves retrasos, y ciertos productos de gestión de patrimonio experimentaron despegues.”

Sin embargo, ella afirmó que los eventos de desvinculación no causaron el colapso del mercado y que la desvinculación ocurrió debido a, y después, de la caída en sí. También dijo que el intercambio “inició y completó la compensación” para los usuarios afectados por la desvinculación, que ascendió a más de $280 millones.

Aún así, informes generalizados indican que el precio de algunos altcoins importantes alcanzó $0 en este intercambio en el momento de las liquidaciones masivas. Un influencer de cripto seudónimo compartió su experiencia durante el tiempo de inactividad:

“En el intercambio, los botones dejaron de funcionar. Las órdenes de parada se congelaron, las órdenes limitadas quedaron en espera, solo las liquidaciones se ejecutaron perfectamente.”

El intercambio dijo más tarde que la anomalía era un “problema de visualización,” causado por cambios en los decimales de precios mínimos para pares como IOTX/USDT, y no datos de mercado reales:

“Ciertos pares de negociación, como IOTX/USDT, recientemente redujeron el número de decimales permitidos para el movimiento mínimo del precio, causando que los precios mostrados en la interfaz de usuario sean cero, lo cual es un problema de visualización y no se debe a un precio real $0 .”

Las plataformas DeFi muestran una mayor resiliencia

La stablecoin Ethena USD (USDE) mantuvo su paridad en un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi), pero se desvió gravemente de la paridad en dos importantes intercambios centralizados. En una publicación de X del sábado, Haseeb Qureshi — un socio director en un fondo de capital de riesgo cripto — señaló que USDE alcanzó $0.95 en un intercambio y muy por debajo de $0.70 en otro, pero no perdió su paridad en el protocolo DeFi.

Guy Young, el fundador de Ethena Labs, dijo que la acuñación y redención de USDe funcionaron “perfectamente” durante la caída rápida del viernes. Los datos que compartió mostraron que $2 mil millones en USDe fueron redimidos durante 24 horas en intercambios de criptomonedas, incluyendo varios DEX.

Tom Cohen, jefe de inversión y trading en una firma de gestión de activos cripto cuantitativa, dijo que “el comienzo se puede rastrear a aproximadamente $60–$90 mil millones de USDe simultáneamente volcados en un intercambio importante para aprovechar una mala valoración y esto desencadenó una serie de grandes ventas.” Esta venta, dijo, “movió mercados poco negociados muy rápidamente.”

Hyperliquid también puede darse una palmadita en la espalda tras los informes de interrupciones en los intercambios centralizados. La plataforma escribió en una publicación de X el sábado que “durante la reciente volatilidad del mercado, la blockchain de Hyperliquid no tuvo tiempo de inactividad ni problemas de latencia a pesar del tráfico y los volúmenes récord.”

“Esta fue una prueba de estrés importante que demuestra que el sistema financiero descentralizado y completamente en cadena de Hyperliquid puede ser robusto y escalable,” decía la publicación.