La rupia india lucha cerca de mínimos históricos mientras las tensiones comerciales con EE. UU. se intensifican.

La rupia india abrió estable frente al dólar estadounidense el martes, rondando 88.25, justo por debajo de su máximo histórico de 88.50. Esta debilidad persistente se produce a medida que las tensiones comerciales entre India y Estados Unidos continúan en aumento, con las repercusiones de los aranceles estadounidenses afectando gravemente a la moneda.

La administración del presidente Trump ha impuesto un duro arancel del 25% sobre las exportaciones indias, citando preocupaciones por las compras de petróleo de India a Rusia. La situación se deterioró aún más cuando Trump destacó el desequilibrio comercial en las redes sociales, afirmando "hacemos muy poco negocio con India, pero ellos hacen una cantidad tremenda de negocio con nosotros." Criticó lo que llamó una relación "totalmente unilateral y desastrosa" que abarca décadas, señalando las históricamente altas tarifas de India y su preferencia por el petróleo y el equipo militar rusos.

Estas fricciones comerciales han socavado significativamente la competitividad de las exportaciones indias en los mercados globales. Más preocupante aún, han provocado salidas de capital sustanciales, con los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) vendiendo acciones por un valor de ₹1,429.71 millones solo el lunes. Julio y agosto vieron una asombrosa desinversión de ₹94,569.6 millones en FII.

Mientras tanto, el enfoque del mercado se ha desplazado hacia los próximos datos económicos de EE. UU. El Índice del Dólar de EE. UU. se cotiza cerca de 97.85, cerca de su mínimo mensual. Los inversores se están preparando para la volatilidad con varios indicadores clave del mercado laboral que se publicarán esta semana, incluidos los datos de JOLTS de Ofertas de Empleo, el Cambio en el Empleo de ADP y los datos de Nóminas No Agrícolas.

Las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal se han intensificado tras las revisiones a la baja de las cifras de empleo anteriores. La herramienta CME FedWatch ahora indica una probabilidad del 89.7% de un recorte de tasas en septiembre. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, ha señalado que los funcionarios reducirán las tasas, aunque cree que la inflación impulsada por aranceles probablemente será temporal.

Desde una perspectiva técnica, el USD/INR se mantiene firmemente alcista, operando por encima de su Media Móvil Exponencial de 20 días de 87.63. El Índice de Fuerza Relativa de 14 días estabilizándose por encima de 60 sugiere un continuo impulso ascendente, siendo 89.00 el próximo nivel clave de resistencia.

He estado observando este par de divisas durante meses, y está claro que el RBI está luchando una batalla cuesta arriba. Sus intervenciones parecen cada vez más inútiles frente a la tormenta perfecta de tensiones comerciales, fuga de capitales y el cambio en la política de la Fed. A menos que haya un avance diplomático pronto, podríamos ver al rupia probar niveles aún más dolorosos en las próximas semanas.