¿Qué es EPS? ¿Cómo calcularlo? ¡Esta guía de selección de acciones de EPS es todo lo que necesitas!

Las ganancias por acción (EPS) son un indicador clave que a menudo encontramos en los informes financieros. Pero, ¿qué nos dice exactamente sobre la rentabilidad de una empresa y cómo puede ayudar con las decisiones de inversión? Este artículo desglosa todo lo que necesitas saber sobre EPS.

¿Qué es la Ganancia por Acción (EPS)?

Las ganancias por acción, comúnmente abreviadas como EPS, representan la parte de las ganancias de una empresa asignada a cada acción ordinaria en circulación. Cuanto más alta sea la EPS, más fuerte será la rentabilidad de la empresa. Para los inversores, es un indicador estándar para evaluar el valor de la empresa. Cuando los inversores creen que las ganancias de una empresa son más altas en relación con su precio de acción, generalmente están dispuestos a pagar más por la acción.

Al observar la tendencia de EPS de Apple (AAPL.US) desde diciembre de 2019 hasta diciembre de 2024, se puede ver cómo su EPS ha aumentado constantemente junto con el crecimiento del valor de la empresa en los últimos 20 años.

¿Cómo calcular EPS?

La fórmula EPS

El cálculo es sencillo: EPS = (Ingreso Neto - Dividendos Preferentes) / Acciones Comunes en Circulación

• Ingreso Neto: Las ganancias de la empresa después de restar los gastos
• Dividendos Preferidos: Dividendos fijos pagados a los accionistas preferentes
• Acciones Comunes en Circulación: Total de acciones emitidas menos acciones en tesorería

Usando el informe financiero de Bank of America (BAC.US) de 2022 como ejemplo:

Paso 1: Encuentra “Ganancias netas” ($27.528 mil millones) y “Dividendos de acciones preferentes” ($1.513 mil millones) Paso 2: Localizar “Promedio de acciones comunes emitidas y en circulación” (8.1137 mil millones de acciones) Paso 3: Calcular: EPS = ($27.528 - $1.513) / 8.1137 = $3.21

Por lo general, no necesitas calcular esto tú mismo, ya que las empresas suelen presentar EPS directamente en sus informes financieros.

Cómo buscar datos oficiales de EPS en 2025

Puedes encontrar datos de EPS a través de:

• Informes financieros: La fuente más precisa y oportuna
• Sitios web de información financiera: Convenientes pero pueden tener datos retrasados

Usando EPS para la Selección de Acciones

EPS ayuda a determinar cuántas ganancias genera una empresa por cada dólar invertido. Aquí te explicamos cómo usarlo:

• Comparar las tendencias de EPS a través de diferentes años

Un EPS en crecimiento constante indica una opción de inversión estable, mientras que un EPS en declive o irregular sugiere precaución. El crecimiento del EPS a largo plazo señala una empresa valiosa, mientras que un EPS en disminución puede indicar una reducción de valor.

• Comparar las tendencias de EPS entre los pares de la industria

Un EPS más alto en relación con los competidores a menudo sugiere un mayor valor. Sin embargo, considera que las empresas pueden manipular el EPS a través de recompras de acciones o nuevas emisiones.

Agregar el ratio precio-beneficio (P/E) proporciona más contexto. Por ejemplo, si la Compañía A tiene un $30 precio de acción y un $1 EPS (P/E de 30x), mientras que el promedio de la industria es de 10x, la acción puede estar sobrevalorada o los inversores podrían esperar un mayor crecimiento futuro.

¿Es la selección de acciones de EPS 100% precisa?

Comparar las acciones de semiconductores Nvidia (NVDA.US), Qualcomm (QCOM.US) y AMD (AMD.US) entre 2018-2023 revela que Qualcomm tuvo un EPS significativamente más alto después de 2020. Sin embargo, Nvidia entregó un retorno del 251% en tres años en comparación con el 69% de Qualcomm. Claramente, el EPS por sí solo no garantiza rendimientos óptimos.

Ninguna sola relación te dice todo sobre una acción. Al invertir, combina las tendencias de EPS y las comparaciones de la industria con otras relaciones financieras, la perspectiva de la industria y las perspectivas de crecimiento de la empresa.

Ten cuidado con los factores que pueden distorsionar el EPS. Las grandes recompras de acciones reducen las acciones en circulación, inflando artificialmente el EPS sin mejorar la rentabilidad. Los elementos especiales únicos también pueden sesgar las cifras del EPS.

Relaciones entre EPS, precio de acciones, dividendos y operaciones de la empresa

EPS y Precio de la Acción

Un EPS fuerte típicamente se correlaciona con el aumento de los precios de las acciones en un bucle de retroalimentación positiva: precios de acciones más altos aumentan la confianza del cliente, incrementando las ventas y el EPS, lo que a su vez eleva aún más la confianza de los inversores y los precios de las acciones.

Sin embargo, esta correlación no es absoluta. Si el crecimiento de EPS cae por debajo de las expectativas del mercado, los precios de las acciones pueden caer a pesar del crecimiento real de EPS. Por el contrario, si el EPS supera las expectativas, los precios podrían subir incluso si el EPS está en declive.

EPS y Dividendos Por Acción (DPS)

Mientras que ambos miden la rentabilidad, EPS representa el beneficio por acción, mientras que DPS muestra cuánto de ese beneficio se paga a los accionistas. Altos dividendos podrían sugerir un potencial de crecimiento futuro limitado, ya que menos beneficios se están reinvirtiendo en las operaciones.

El rendimiento de dividendos (DPS ÷ precio de la acción) suele ser más relevante para los inversores que las cifras brutas de DPS. Durante las recesiones económicas, los inversores suelen favorecer a las empresas con mayores rendimientos de dividendos.

EPS y Operaciones de la Empresa

Eventos especiales como la venta de terrenos o los reembolsos de impuestos afectan el ingreso neto, pero no son parte de las operaciones normales. Estos elementos únicos pueden distorsionar el EPS y potencialmente engañar a los inversores sobre la rentabilidad continua de una empresa.

Las empresas suelen identificar estos elementos especiales en los informes financieros y ajustar su EPS en consecuencia para proporcionar datos más relevantes.

¿Qué es el EPS diluido?

Además del EPS básico, los informes financieros a menudo incluyen EPS diluido, que tiene en cuenta las acciones adicionales potenciales de opciones sobre acciones, acciones restringidas o valores convertibles. Si estas acciones potenciales se convierten en acciones en circulación, aumentarían el denominador en el cálculo del EPS, diluyendo las ganancias.

La fórmula es: EPS diluido = (Ingresos Netos - Dividendos Preferentes) / (Acciones Comunes en Circulación + Valores Diluibles Convertibles)

Diferencia entre EPS Básico y Diluido

La principal diferencia es el recuento de acciones utilizado en el cálculo. El EPS básico refleja la realidad actual y la rentabilidad real. El EPS diluido incluye un escenario hipotético: ¿qué pasaría si todos los valores convertibles se convirtieran en acciones?

Mientras que el EPS básico muestra la verdadera rentabilidad actual, los inversores deben entender cómo la futura dilución podría afectar el valor para los accionistas.

FAQ

¿Qué se considera un buen EPS?

Una cifra de EPS de un solo trimestre/año significa poco sin contexto. Un EPS en constante aumento sugiere una mejora en la rentabilidad. Un EPS más alto que el de los pares de la industria indica una generación de beneficios superior por dólar invertido.

Dado que el EPS puede verse afectado por recompras de acciones y elementos especiales, enfócate en las tendencias de EPS a largo plazo, comparaciones de la industria y factores subyacentes en lugar de valores absolutos.

¿Se puede predecir EPS?

Sí, los analistas de Wall Street pronostican el EPS futuro de las empresas proyectando ganancias. Los inversores pueden utilizar estas previsiones para medir las expectativas del mercado para las empresas.

Lo que encuentro fascinante es cómo las empresas pueden manipular el EPS a través de recompras sin realmente mejorar sus fundamentos comerciales. Esta práctica parece ser especialmente prevalente en mercados que premian el pensamiento a corto plazo sobre el crecimiento sostenible. Las plataformas de trading deberían hacer estas distinciones más claras para los inversores minoristas que podrían no entender toda la ingeniería financiera detrás de los números.