Opinión: La alimentación de precios del mercado + alta tasa de colateralización lleva a que USDe repita el destino de UST, los activos de tipo LSD enfrentan el mismo problema.

El 11 de octubre, el fundador de la plataforma DeFi dForce, Mindao, publicó en una plataforma social que esta gran caída es similar a la explosión de Luna, en el sentido de que ambos ocurrieron cuando grandes plataformas de intercambio comenzaron a aceptar monedas estables de fiat como colateral de alto LTV, y el riesgo comenzó a penetrar entre las plataformas de intercambio. En aquel momento era UST, hoy es USDe, la “estabilidad” + alta relación préstamo-valor confundió a la mayoría de las personas. Cuando se introduce un activo estable de fiat como colateral, la peor combinación es utilizar precios de mercado como referencia, al mismo tiempo que se permite una alta relación de colateral; además, el CEX en sí no tiene un entorno de arbitraje completamente abierto, lo que resulta en una baja eficiencia de arbitraje y amplifica aún más el riesgo. Los activos de tipo LSD enfrentan el mismo problema. Este tipo de activos son, en realidad, activos volátiles disfrazados de “estabilidad”.