Guía completa de la deuda pública de EE. UU.: tipos, rendimientos y estrategias de inversión explicadas

Conocimientos básicos sobre la deuda pública de Estados Unidos

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos son emitidos por el gobierno de EE. UU., y en esencia son préstamos que el gobierno toma del público, prometiendo devolver el capital y los intereses dentro de un período específico.

Como los bonos del gobierno con la calificación crediticia más alta del mundo, los bonos del Tesoro de EE. UU. se consideran ampliamente como una de las herramientas de inversión más seguras. Debido a su rendimiento confiable y características de alta liquidez, los bonos del Tesoro de EE. UU. se han convertido en una parte importante de la asignación de activos de los inversores globales.

Guía de clasificación y selección de bonos del gobierno de EE. UU.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. se dividen principalmente en cuatro tipos según el plazo:

Bonos del Tesoro a corto plazo (T-Bills): Plazo de hasta 1 año, bonos sin interés (emitidos a descuento, redimidos al valor nominal al vencimiento).

Bonos del Tesoro a medio plazo (T-Notes): Plazo de 2 a 10 años, con pagos de intereses semestrales.

Bonos del Tesoro a Largo Plazo (T-Bonds): Plazo de 20-30 años, con pagos de intereses semestrales.

Bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS): El principal se ajusta según el índice de inflación, diseñado específicamente para protegerse contra la inflación.

Explicación de los bonos del tesoro a corto plazo

Los bonos del Tesoro a corto plazo (Treasury Bills) son bonos del gobierno de los Estados Unidos con un plazo de menos de un año, que generalmente se emiten con plazos de 4 semanas, 13 semanas, 26 semanas o 52 semanas.

Los bonos del Tesoro a corto plazo se venden con descuento y no pagan intereses periódicos. Por ejemplo, un bono del Tesoro a corto plazo con un valor nominal de 100 dólares y una rentabilidad del 1% se venderá a 99 dólares, y al vencimiento, el inversor recibirá 100 dólares.

Según los últimos datos del mercado, los bonos de alto rendimiento tuvieron un rendimiento general superior a los bonos del Tesoro de EE. UU. en la primera mitad de 2025, beneficiándose principalmente de cupones más altos y un diferencial más bajo.

Características de los bonos del gobierno a medio plazo

Los bonos del gobierno a medio plazo (Treasury Notes) tienen un plazo de 2 a 10 años y son el tipo de bonos del gobierno más común en el mercado actual.

Los bonos del gobierno a medio plazo pagan intereses fijos cada seis meses. Entre ellos, los bonos del gobierno de Estados Unidos a 10 años, debido a su influencia en el mercado, son conocidos como “el ancla de la valoración de activos global” y también son el indicador de referencia más importante del mercado de bonos.

Valor de la inversión en bonos del gobierno a largo plazo

Los bonos del Tesoro a largo plazo tienen un plazo de entre 20 y 30 años, siendo comúnmente el plazo de 30 años el más utilizado.

Los bonos del gobierno a largo plazo también pagan intereses semestralmente. Aunque el tiempo de vencimiento es largo, la liquidez de este tipo de bonos en el mercado secundario sigue siendo buena, y los inversores pueden negociar en cualquier momento.

Tradicionalmente, los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo suelen ser más altos que los de corto plazo. Sin embargo, en los últimos años, debido a cambios en el entorno del mercado, ha habido ocasiones en las que los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo superan a los de largo plazo (es decir, “inversión de la curva de rendimiento”).

Bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)

TIPS es un tipo especial de bono del gobierno, cuya característica principal es que el principal se ajusta según los cambios en el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Cuando la inflación aumenta, el valor nominal de los TIPS también aumenta; si hay deflación, el principal disminuirá (pero al vencimiento se devolverá al menos el valor nominal original). Los intereses de los TIPS se calculan sobre el principal real ajustado, manteniendo una tasa de interés fija.

Por ejemplo:

Supongamos que un inversor compra TIPS con un valor nominal de 1,000 dólares y una tasa de interés del 1%, si la tasa de inflación de ese año es del 5%:

• El capital ajustado es de 1,050 dólares
• El pago de intereses es de 1,050 dólares × 1% = 10.5 dólares (superior a los intereses originales de 10 dólares)
• Al vencimiento, el gobierno pagará el monto más alto entre el principal ajustado por inflación o el valor nominal original.

Según la última guía de inversión, bajo el actual entorno económico, los bonos I y TIPS son herramientas de inversión efectivas para resistir la erosión de la inflación.

Emisión y subasta de bonos del gobierno de EE. UU.

Los bonos del gobierno de Estados Unidos se emiten a través de subastas, y los inversores pueden consultar el calendario de subastas de bonos en el sitio web oficial del Departamento del Tesoro de EE. UU., Treasury Direct.

Los residentes de EE. UU. pueden comprar directamente bonos del gobierno recién emitidos en el sitio web de Treasury Direct, pero este canal está limitado a ciudadanos y residentes estadounidenses. Para los inversores en el extranjero, generalmente es necesario comprar bonos del gobierno ya emitidos a través del mercado secundario.

Tres maneras de invertir en bonos del gobierno de EE. UU.

1. Compra directa de bonos del gobierno

Los inversores extranjeros pueden comprar bonos del Tesoro de EE. UU. en el mercado secundario a través del servicio de subdelegación de corredores internacionales o locales. En comparación con los corredores locales, los corredores internacionales suelen ofrecer una gama más amplia de tipos de bonos, cotizaciones más rápidas y tarifas más bajas.

Proceso de compra:

• Abrir una cuenta de corretaje adecuada
• Busca el código de bono objetivo o utiliza la herramienta de filtrado para seleccionar los bonos que cumplan con tus requisitos.
• Selecciona una orden de mercado o de límite, presta atención a la diferencia de precios de compra y venta y a las tarifas de transacción.
• Mantener bonos para obtener intereses periódicos, o venderlos de manera flexible en el mercado secundario.

Ventajas: Alta liquidez, gran flexibilidad de inversión. Desventajas: El umbral de inversión es alto (el valor de compra inicial suele ser de 1,000 dólares), lo que puede generar diversos costos de transacción.

2. Fondo de bonos

Los fondos de bonos son productos de fondos que invierten en una canasta de bonos, lo que puede ayudar a los inversores a diversificar el riesgo de un solo bono.

Los inversores pueden comprar fondos de bonos a través de corredores o plataformas de fondos. Este tipo de productos tiene un umbral de inversión inicial relativamente bajo (normalmente a partir de 100 dólares), pero puede generar tarifas de gestión y otros costos adicionales. Para los inversores que se están acercando por primera vez a la inversión en bonos, los ETF de bonos suelen ser una mejor opción.

3. ETF de bonos

El ETF de bonos es un fondo que se negocia en una bolsa, lo que permite a los inversores comprar y vender como si fueran acciones. Este instrumento de inversión permite a los inversores tener indirectamente una cesta de bonos del gobierno, con bajos costos de transacción y adecuado para inversiones pequeñas.

Los ETF de bonos del tesoro de EE. UU. más conocidos incluyen:

• TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF): Bonos del Tesoro a largo plazo
• IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF): Bonos del Tesoro a medio plazo
• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF): Bonos del Tesoro a corto plazo
• VGSH (Fondo ETF del Índice del Tesoro a Corto Plazo Vanguard): Bonos del Tesoro a corto plazo
• TIP (iShares TIPS Bond ETF): bonos protegidos contra la inflación
• GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF): bonos del gobierno a plazo mixto

Análisis de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU.

La rentabilidad de los bonos del gobierno de EE. UU. es un indicador importante para medir el rendimiento de la inversión, y se calcula principalmente de dos maneras: rentabilidad actual y rentabilidad hasta el vencimiento (YTM).

En este caso, el rendimiento hasta el vencimiento es la tasa de retorno anualizada real que un inversor obtiene al mantener un bono hasta la fecha de vencimiento; no solo considera los ingresos por intereses, sino que también incluye las ganancias o pérdidas potenciales del principal.

Método de cálculo de la tasa de rendimiento

Tasa de rendimiento actual = Interés anual / Precio actual × 100%

El cálculo del rendimiento hasta el vencimiento (YTM) es relativamente complejo, los inversores pueden obtener datos precisos a través de los siguientes canales:

• Fuente de datos oficial: curva de rendimiento diaria publicada en el sitio web de la Reserva Federal o del Departamento del Tesoro de EE. UU.
• Plataforma de datos del mercado: Investing.com, CNBC, The Wall Street Journal y otros medios financieros
• Plataforma de negociación de valores: La mayoría de las plataformas de corredores que ofrecen negociación de bonos mostrarán datos de YTM.

Factores clave que afectan la deuda pública de Estados Unidos

El precio de los bonos tiene una relación inversa con el rendimiento: cuando el precio de los bonos sube, el rendimiento baja; cuando el precio de los bonos baja, el rendimiento sube. Los bonos del Tesoro de EE. UU., como un tipo de bono, también siguen esta regla.

factores internos de influencia

Plazo y tasa de interés de los bonos del gobierno

Cuanto más largo sea el plazo de un bono del gobierno, mayor será el riesgo potencial y mayor será la tasa de rendimiento que los inversores exigen. Esto hace que los bonos del gobierno a largo plazo normalmente necesiten ofrecer una tasa de interés nominal más alta para compensar el riesgo adicional que asumen los inversores.

factores externos

1. Entorno de tasas de interés

Las tasas de interés del mercado son el factor más importante que influye en el precio de los bonos del gobierno. Cuando las tasas de interés del mercado suben, el precio de los bonos del gobierno existentes generalmente baja, ya que los nuevos bonos del gobierno ofrecen un rendimiento más alto. Por el contrario, cuando las tasas de interés del mercado bajan, el precio de los bonos del gobierno existentes tiende a subir, ya que los intereses que ofrecen son relativamente más atractivos.

Por ejemplo, entre 2023 y 2025, varias rondas de aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal hicieron que las tasas de mercado subieran significativamente, lo que llevó a una caída en los precios de los bonos del gobierno y un aumento notable en el rendimiento.

2. Ciclo económico

La situación económica de EE. UU. tiene un impacto significativo en el mercado de bonos del gobierno. Durante períodos de recesión económica, los inversores suelen buscar activos seguros, aumentando la demanda de bonos del gobierno, lo que eleva los precios de los bonos y reduce los rendimientos.

3. Inflación

La inflación y el precio de los bonos del gobierno tienen una relación negativa. Cuando la tasa de inflación aumenta, el poder adquisitivo real de los bonos del gobierno disminuye, lo que lleva a los inversores a exigir mayores rendimientos para compensar esta pérdida, lo que a su vez provoca la caída del precio de los bonos del gobierno.

Actualmente, la opinión del mercado es que los inversores deben centrarse en el impacto de factores macroeconómicos como el crecimiento económico, las expectativas de inflación, las ganancias empresariales y las tendencias de las tasas de interés en el mercado de bonos del gobierno.

4. Suministro de bonos del gobierno

La emisión de bonos del gobierno tiene un impacto importante en los precios del mercado. Cuando la emisión de bonos del gobierno es moderada, no ejerce presión sobre el mercado. Pero cuando la emisión es excesiva, rompe el equilibrio entre la oferta y la demanda del mercado, lo que provoca una caída de los precios y un aumento de los rendimientos.

Comparación de los bonos del gobierno de EE. UU. con otros productos de inversión

Al invertir en el mercado estadounidense, además de los bonos del gobierno de EE. UU., los inversores también pueden considerar productos financieros como las acciones estadounidenses y el dólar.

Los contratos por diferencia (CFD) son un tipo de instrumento financiero derivado que permite a los inversores obtener ganancias al predecir los cambios en el precio de los activos, sin necesidad de poseer realmente el activo subyacente. Los inversores pueden operar en diversos mercados, incluidos acciones, divisas, materias primas y activos digitales.

En plataformas de comercio profesionales, los inversores pueden negociar fácilmente una variedad de productos financieros, incluyendo bonos del Tesoro de EE. UU., acciones estadounidenses y divisas, satisfaciendo así diferentes necesidades de inversión y preferencias de riesgo.