El rompimiento del Cámbrico: el nuevo líder de la industria de chips de IA en China

La reciente actuación del precio de las acciones de la empresa china de chips de IA, Cambricon, ha llamado la atención, gracias a sus logros tecnológicos innovadores y al aumento de su rendimiento, no solo ha superado a Kweichow Moutai para convertirse en el nuevo rey del mercado A, sino que su capitalización de mercado también ha superado a la líder de diseño de IC de Taiwán, MediaTek, lo que demuestra que la industria de chips de IA en China está en rápido ascenso.

Capitalización de mercado突破：creciendo a niveles históricos

Cambrico alcanzó un precio de cierre de 1587.91 RMB el 28 de agosto, estableciendo un nuevo récord histórico, con una capitalización de mercado que subió a 664.3 mil millones de RMB, aproximadamente 2.83 billones de TWD. Esta cifra ha superado la capitalización de mercado de MediaTek de 2.2 billones de TWD, acercándose más a la de Foxconn de 2.86 billones de TWD. Desde el punto de vista del análisis técnico, Cambrico muestra una velocidad de crecimiento rara.

• Desde el mínimo de 520 yuanes del 10 de julio de 2023, el precio de las acciones ha subido casi un 200% en menos de dos meses.
• Si comenzamos desde los 54 yuanes de enero de 2023, el precio de las acciones ha subido casi un 3000%.

Explosión de Rendimiento: Validación del Mercado de la Fuerza Técnica

Detrás de este notable crecimiento del Cámbrico hay un sólido respaldo de resultados. Según el último informe financiero:

• Los ingresos en la primera mitad del año alcanzaron los 28.81 mil millones de yuanes, subiendo un 4300% interanual.
• Las ganancias netas alcanzaron 1,038 millones de RMB, en comparación con una pérdida de 530 millones de RMB en el mismo período del año pasado.
• Las ganancias por acción alcanzan los 2.5 yuanes, el desempeño financiero se ha revertido positivamente.

Es especialmente digno de atención que la línea de productos de Cambrian Cloud contribuyó con el 99.6% de los ingresos, alcanzando 28.7 mil millones de RMB, lo que refleja plenamente la fuerte demanda de chips de computación de alto rendimiento en la era del gran modelo de IA.

Ventajas técnicas: Acelerador de la sustitución nacional

El mercado no está equivocado al comparar a Cambrian con NVIDIA. En el contexto de las continuas restricciones de Estados Unidos a la importación de chips avanzados de China, Cambrian se ha convertido en un proveedor clave de la demanda de poder de cómputo de IA en China:

• El acelerador de IA de la era Cámbrica muestra un rendimiento estable en escenarios de entrenamiento y razonamiento de modelos grandes.
• Los rumores del mercado indican que ByteDance está realizando una gran compra a Cambrico.
• Desarrolladores de modelos de IA nacionales como DeepSeek están realizando una adaptación profunda con los chips de Cambrian.

Un aspecto técnico notable es que los problemas de seguridad del chip H20 de NVIDIA han acelerado la penetración de mercado de Cambricon. Esta tendencia de sustitución nacional ha creado un amplio espacio de desarrollo para la empresa.

Aprobación del capital: Las instituciones extranjeras ven un buen futuro

Las instituciones financieras profesionales tienen una actitud optimista hacia el futuro de Cambrian, y instituciones como Goldman Sachs han elevado su precio objetivo a 1835 yuanes. Este reconocimiento no solo refleja oportunidades de negociación a corto plazo, sino que también es un reconocimiento de la sólida capacidad técnica de la empresa a largo plazo.

El Cámbrico ha sido recientemente incluido en índices importantes como el SSE 50 y el STAR 50, lo que ha llevado a la entrada continua de capital pasivo en los ETF, proporcionando un soporte adicional para el precio de las acciones.

Estructura de la industria: competencia tecnológica y desafíos de la ventana de oportunidad

El presidente de Cambrian, Chen Tianshi, de 40 años, actualmente posee el 28.63% de las acciones de la empresa, con una capitalización de mercado que ya supera los 190.2 mil millones de RMB. Sin embargo, la competencia en el mercado también está intensificándose:

• En China, al menos 6 empresas de chips están en fila para salir a bolsa.
• El período de tiempo que enfrenta Cambrian es limitado, y debe consolidar su posición en el mercado antes de que sus competidores salgan a la bolsa.
• La actual valoración con un alto múltiplo precio-beneficio necesita un continuo y fuerte crecimiento en el rendimiento para sostenerse.

Significado de la industria: Hito de la tecnología AI en China

El auge del Cámbrico representa un momento histórico importante para la industria de la inteligencia artificial en China. Según el análisis de la industria, se espera que la industria de diseño de circuitos integrados de Taiwán se desarrolle a una tasa de crecimiento anual compuesta del 8.55% entre 2025 y 2030, alcanzando un tamaño de mercado de 59.7 mil millones de dólares para 2030.

En el contexto de la cadena de suministro de semiconductores a nivel mundial, el éxito de Cambrian marca una notable mejora en la capacidad de diseño de chips de IA de China, y refleja la importancia de la innovación técnica independiente ante los desafíos geopolíticos.

Con la continua penetración de la tecnología de IA en diversos escenarios de aplicación de la industria, si la estrategia técnica y de mercado de Cambrian puede seguir siendo líder, será un factor clave para determinar su competitividad a largo plazo, lo que merece la atención cercana de los inversores.