Regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos: similitudes y diferencias entre Abu Dabi y Dubái

Gracias a su ubicación geográfica privilegiada, políticas claras de apoyo a las criptomonedas y beneficios fiscales, los Emiratos Árabes Unidos se han convertido en uno de los principales centros de innovación en criptomonedas y blockchain en el mundo. En el ámbito de la regulación de activos virtuales, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características distintas. Este artículo profundizará en los aspectos clave y las diferencias en la supervisión regulatoria de Abu Dabi y Dubái.

Panorama regulatorio de Abu Dhabi y Dubái

Abu Dhabi

ADGM, como centro financiero internacional, fue establecido con el objetivo de apoyar la estrategia económica regional y desempeñar un papel como centro financiero y comercial global. La Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA), como organismo regulador independiente de ADGM, es responsable de supervisar y ejecutar las regulaciones específicas sobre activos criptográficos.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específica dentro de la industria financiera para su regulación. El alcance de la licencia para operar activos criptográficos que emiten es relativamente limitado y no cuenta con un marco regulatorio especializado y personalizado. El proceso de solicitud generalmente requiere de seis a siete meses y las exigencias de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictas, adoptando los estándares de licencia de las instituciones financieras tradicionales. Esto plantea un umbral de entrada más alto para los intercambios con un trasfondo técnico, mientras que la transformación de las instituciones financieras tradicionales para llevar a cabo negocios criptográficos es más adecuada.

Dubái

La licencia de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo de regulación es similar al de ADGM. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación. El ciclo de solicitud dura aproximadamente de siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras. El DIFC también ofrece un “permisos de innovación” canal especial, donde las empresas de desarrollo técnico puro (que no implican la custodia de fondos de clientes o transacciones financieras) solo necesitan aproximadamente tres meses para ser aprobadas.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): es un organismo regulador establecido por el gobierno de Dubái, que no otorga licencias comerciales directamente, sino que superpone licencias de operación de activos virtuales sobre las licencias empresariales existentes. Su ámbito de regulación abarca empresas en el continente de Dubái y compañías en zonas francas (excluyendo el DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

3. Autoridad de Valores y Bienes (SCA): encargada de regular las actividades de ICO y emisión de tokens. Las empresas que planean realizar una ICO en los Emiratos Árabes Unidos pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posición de la institución

VARA es el organismo gubernamental establecido por el gobierno de Dubái para regular los activos virtuales, responsable de supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excluyendo el DIFC), incluidos los intercambios de criptomonedas, fondos de capital de riesgo de activos virtuales, plataformas de NFT, entre otros.

ADGM es una zona de libre comercio financiero con un sistema regulatorio independiente, cuya Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de supervisar las empresas que brindan servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

La jurisdicción de VARA es el Emirato de Dubái (excluyendo DIFC), mientras que la jurisdicción de ADGM es el Mercado Global de Abu Dabi y la Isla de Al Maryah.

Regulación de actividades de activos virtuales

Las actividades de activos virtuales reguladas por VARA incluyen servicios de intermediación, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones como comitente, así como actividades relacionadas con NFT.

Las actividades de activos virtuales reguladas por ADGM son similares a las de VARA, pero no incluyen actividades relacionadas con NFT.

Condiciones y requisitos de solicitud

1. Registro de la empresa: VARA exige que la empresa solicitante esté registrada en el área continental de Dubái o en cualquiera de las zonas de libre comercio de Dubái (excepto DIFC); ADGM exige que la empresa solicitante esté registrada en el mercado global de Abu Dabi.

2. Espacio de oficina: Ambos requieren tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos. VARA generalmente requiere al menos un escritorio por cada dos visados; ADGM generalmente requiere al menos un escritorio por cada tres visados.

3. Capital regulatorio: Los requisitos de capital regulatorio de VARA oscilan entre 11,000 dólares y 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales; ADGM, según el tipo de actividad, establece un ciclo de gastos operativos (OPEX) de 6 a 12 meses.

Proceso de solicitud y tiempo

El proceso de solicitud de VARA incluye preparar un plan de negocios conforme, tener una reunión inicial con VARA, presentar materiales, revisar materiales, hacer ajustes operativos, revisar nuevamente y emitir licencias, y el tiempo necesario para obtener la licencia comercial suele ser de 4 a 8 meses.

El proceso de solicitud de ADGM incluye realizar una debida diligencia y discusiones con el equipo de FSRA, presentar la solicitud formal, obtener la aprobación preliminar, obtener la aprobación final, realizar pruebas de “inicio de operaciones”, etc. El tiempo de solicitud generalmente es de alrededor de 6 meses.

costo requerido

Las tarifas de solicitud de VARA oscilan entre 11,000 y 27,000 dólares, y las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, oscilando entre 22,000 y 55,000 dólares.

Las tarifas de solicitud de ADGM oscilan entre 20,000 y 125,000 dólares, y las tarifas de supervisión continua varían entre 15,000 y 60,000 dólares, dependiendo de la actividad.

Entender las diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dabi y Dubái ayuda a los profesionales de las criptomonedas a llevar a cabo sus negocios de manera más efectiva, asegurando un funcionamiento legal y conforme a la normativa, promoviendo así el desarrollo saludable de toda la industria de las criptomonedas.