Regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos: diferencias clave entre Abu Dhabi y Dubái

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, su apoyo claro a las políticas de criptomonedas y su entorno fiscal favorable, se ha convertido en uno de los centros importantes para la innovación en criptomonedas y blockchain a nivel mundial. En el ámbito de la regulación de activos virtuales, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características distintivas. Este artículo explorará en profundidad los aspectos centrales y las diferencias en la regulación de cumplimiento de estas dos jurisdicciones principales.

Marco regulatorio de Abu Dabi y Dubái

Abu Dabi

ADGM, como centro financiero internacional, tiene a su autoridad reguladora independiente, la Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA), encargada de ejecutar regulaciones específicas sobre activos criptográficos. La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específica dentro de la industria financiera, y el alcance de las licencias de activos criptográficos que emite es relativamente limitado. El proceso de solicitud generalmente toma de seis a siete meses y los requisitos de cumplimiento para los solicitantes son bastante estrictos, utilizando estándares de licencia de instituciones financieras tradicionales. Esto crea una barrera de entrada alta para los intercambios con antecedentes tecnológicos, mientras que las instituciones financieras tradicionales que se transforman para realizar negocios criptográficos tienen una ventaja.

Dubái

El licenciamiento de activos virtuales en Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Su modelo de regulación es similar al de ADGM, siendo supervisado por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA). La DFSA clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de las herramientas financieras, con un período de solicitud de aproximadamente siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con calificación financiera. Al mismo tiempo, el DIFC también ofrece un “licencia de innovación” para empresas de desarrollo puramente técnico, que puede ser aprobada en aproximadamente tres meses.

2. Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA): un organismo regulador establecido específicamente que no otorga licencias comerciales directamente, sino que superpone un permiso de operación de activos virtuales sobre licencias de empresa existentes. Su ámbito de supervisión abarca empresas en el continente de Dubái y empresas en zonas francas (excepto el DIFC).

Además, la Autoridad de Valores y Productos (SCA) es responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens, y las empresas que planean realizar ICO en los Emiratos Árabes Unidos pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza e identificación de la institución

• VARA es el órgano regulador establecido por el gobierno de Dubái para supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excepto en el DIFC).
• ADGM es una zona de libre comercio financiero, cuya Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA) se encarga de supervisar a las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

• VARA tiene jurisdicción sobre el Emirato de Dubái (excluyendo DIFC).
• ADGM rige el mercado global de Abu Dabi y la isla de Al Maryah.

Alcance de la regulación de actividades de activos virtuales

VARA y ADGM regulan servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales y actividades de inversión en nombre de terceros. Sin embargo, VARA también incluye actividades relacionadas con NFT, mientras que ADGM no aborda este campo.

Condiciones y requisitos de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA exige que las empresas solicitantes se registren en la parte continental de Dubái o en cualquier zona franca de Dubái (excluyendo DIFC).
   • ADGM requiere que las empresas solicitantes se registren en el mercado global de Abu Dabi.

2. Espacio de oficina:

   • Ambos requieren tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos.
   • VARA generalmente requiere al menos un escritorio por cada dos visas.
   • ADGM generalmente requiere al menos un escritorio por cada tres visas.

3. Capital regulatorio:

   • Los requisitos de capital regulatorio de VARA varían de 11,000 a 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales.
   • ADGM, según el tipo de actividad, requiere que el período de gastos operativos (OPEX) sea de 6 a 12 meses.

Proceso de solicitud y tiempo

1. VARA:

   • El proceso de solicitud incluye la preparación de un plan de negocios conforme, una reunión inicial, la presentación de materiales, la revisión, ajustes operativos, una nueva revisión, etc.
   • El tiempo necesario para obtener la licencia comercial generalmente es de 4 a 8 meses.
   • Los documentos requeridos incluyen una descripción de los servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, proyecciones financieras, etc.

2. ADGM：

   • El proceso de solicitud incluye la debida diligencia y discusión, la presentación de una solicitud formal, la obtención de aprobación en principio, la aprobación final, pruebas de “inicio de operaciones”, etc.
   • El tiempo de solicitud suele ser de aproximadamente 6 meses.
   • Los documentos requeridos incluyen el plan de negocios de servicios de activos virtuales, documentos KYC de las personas relevantes, pronósticos financieros, etc.

costo requerido

1. VARA:

   • La tarifa de solicitud está entre 11,000 y 27,000 dólares.
   • Las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, entre 22,000 dólares y 55,000 dólares.

2. ADGM：

   • Los costos de solicitud están entre 20,000 y 125,000 dólares.
   • Las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, entre 15,000 dólares y 60,000 dólares.

Al comprender las diferencias clave en la regulación de activos virtuales entre Abu Dhabi y Dubái, los profesionales de las criptomonedas pueden elegir mejor el entorno regulatorio que se adapte a sus necesidades, asegurando operaciones legales y conformes, y promoviendo el desarrollo saludable de toda la industria de criptomonedas.