Dolores económicos y efectos de liquidez: preludio de la verdadera prosperidad del mercado de criptomonedas
El título de este artículo puede hacerte pensar: "Eso es una locura, ¿no?" Pero después de leer todo el artículo, exclamará: "¡Debo estar listo para el gran mercado alcista!" "Sí, Bitcoin se ha disparado de 16.000 a 110.000 dólares en tres años, pero lo que vamos a explorar es: ¿Ha comenzado el verdadero mercado alcista? Si bien esto puede sonar contradictorio, hay evidencia de que el mercado alcista "real" aún no ha comenzado, sujeto a factores macroeconómicos.
A pesar de que hemos sido testigos de la mayor entrada de instituciones en la historia de Bitcoin, el rendimiento de los altcoins durante todo el ciclo ha sido bastante desastroso, y durante este tiempo se han presentado múltiples mercados bajistas pequeños.
Recientemente he investigado algunos análisis profundos sobre las causas del mercado alcista de encriptación de 2013, 2017 y 2021. No se trata solo de un ciclo de cuatro años en funcionamiento, hay factores más profundos detrás de esto, y desde entonces, estas condiciones no han vuelto a aparecer simultáneamente.
Si has investigado qué es lo que realmente encendió la euforia del mercado alcista, descubrirás que no se trata de la lógica narrativa ni de expectativas optimistas, sino de los mecanismos de liquidez macroeconómica. Si lo analizas detenidamente, te darás cuenta de que el mercado actual apenas está en la fase de introducción.
Magia de Liquidez de los Once Anillos
En el ámbito financiero, hay once factores clave de Liquidez que afectan al mercado como si fueran once anillos mágicos.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b66a9458d6382dccc9d767a4c8d02fa2)
El duodécimo anillo está a punto de encender todos los demás anillos, lo detallaré más adelante, acaba de liberar un breve destello.
Si quieres saber:
¿Por qué los ciclos económicos pasados colapsan de manera abrupta?
¿Cómo las herramientas de la economía macro realmente inyectan combustible al mercado?
La clave del detonante final
Entonces, por favor, continúa leyendo este análisis.
¿Por qué el verdadero mercado de criptomonedas alcista aún no ha comenzado?
Antes de que estalle la euforia, necesitamos comprender el marco macroeconómico completo.
Efecto maravilloso del anillo mágico de liquidez: mecanismo de entrada de fondos en el mercado de criptomonedas
Todos los grandes mercados alcistas tienen un punto en común: coinciden con inyecciones masivas de Liquidez a nivel mundial. Este aumento de Liquidez no es accidental, sino que proviene de la intervención macroeconómica impulsada por los bancos centrales y las autoridades fiscales:
Reducción de tasas: disminución del costo de los préstamos, estimulando el crecimiento económico impulsado por la deuda
Expansión cuantitativa: el banco central compra bonos del Estado e inyecta efectivo en el sistema de circulación
Guía prospectiva (compromiso de no aumentar las tasas de interés): guiar las expectativas mediante la indicación de tasas de interés bajas en el futuro
Reducir la tasa de reservas obligatorias: los bancos necesitan retener menos fondos, lo que les permite aumentar los fondos disponibles para prestar.
Relajación de los requisitos de capital: reducción de las restricciones institucionales para asumir riesgos
Política de gracia en los préstamos: mantener la liquidez del crédito en caso de incumplimiento o recesión económica
Medidas de rescate o apoyo bancario: prevenir un colapso sistémico y revitalizar la confianza del mercado
Gastos fiscales a gran escala: inyección directa de fondos gubernamentales en la economía real
Operación de liberación de fondos de la cuenta general del Tesoro de EE. UU. TGA — liberar el efectivo de la cuenta del Tesoro para aumentar la oferta de efectivo.
Políticas de flexibilización cuantitativa en el extranjero y liquidez global: las operaciones en el extranjero de los bancos centrales afectan el mercado de criptomonedas a través de los flujos de capital.
Herramienta de facilidad de crédito de emergencia: programa de préstamos temporal establecido en tiempos de crisis
Estas acciones no solo impulsan el aumento de los precios de los activos tradicionales, sino que también provocan una locura especulativa. Las criptomonedas, como el activo más arriesgado y con mayor potencial de crecimiento en el sistema financiero, siempre han sido las mayores beneficiarias.
Cada herramienta de liquidez puede estar en diferentes niveles de operación. Cuando varias herramientas giran simultáneamente, su efecto generará un efecto multiplicador, encendiendo un fervor de aumento en todo el mercado.
Impulsor principal: Problemas económicos
La única instrucción para impulsar la herramienta de liquidez de Once Anillos es: dolor económico.
Casos históricos como:
2008 a 2009: Crisis financiera → Expansión cuantitativa total, tasa de interés cero, asistencia de emergencia
2020: El desplome de la COVID → una liquidez mundial sin precedentes, estimuló la emisión de cheques en efectivo y un crecimiento récord de la moneda M2
Ahora bien: Recientemente hemos visto una caída del mercado bajista en el mercado de valores en tiempo récord, pero ¿es eso realmente suficiente? El mercado aún no está en pleno apogeo y los que están en el poder siguen siendo obstinados, especialmente en el contexto de una fuerte recuperación del mercado.
Más indicios: La reciente Encuesta de Empleo Manufacturero de la Fed de Richmond se situó en -18, peor que en 2020 (-12) y 2008 (-14), lo que indica un desempleo masivo en el sector industrial. Eso es exactamente lo que la Fed está observando de cerca.
Herramientas de liquidez aún no se han activado completamente
A pesar del reciente aumento en el mercado de criptomonedas, el verdadero mercado alcista aún no ha comenzado. La mayor parte del apalancamiento de liquidez sigue latente o restringido, y aunque vamos en la dirección correcta, todavía estamos lejos de la etapa final.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-06c518c261fd4c8348515782e3d8a6bd)
Si no hay inyecciones de liquidez a gran escala adicionales, las condiciones que impulsaron la locura del pasado ya no existen.
Esta es la razón por la que el reciente aumento del mercado es ordenado, impulsado por la adopción y liderado por instituciones, y no una exuberante y ruidosa burbuja de mercado provocada por los minoristas.
No existe suficiente capital ocioso en el sistema financiero para generar un entusiasmo burbujeante.
Mercado alcista histórico y condiciones de liquidez correspondientes
2013
• La tasa de interés se mantiene en 0%
• Implementación integral de la flexibilización cuantitativa
• Los gastos del gobierno se encuentran en un alto nivel
Resultado: Bitcoin pasó de menos de 15 dólares a más de 1000 dólares
2017
• La Reserva Federal de EE. UU. está aumentando lentamente las tasas de interés, manteniéndolas en niveles bajos.
• Japón y Europa continúan implementando políticas de flexibilización cuantitativa
• La liquidez del mercado de 2016 se ha mantenido en este año
Resultado: El Bitcoin se disparó de aproximadamente 1000 dólares a aproximadamente 20000 dólares, mientras que los precios de otras criptomonedas también se dispararon simultáneamente.
2021
• Todos los medios de control de la Liquidez se activan de manera integral.
• La oferta monetaria M2 creció más del 25% en comparación interanual.
Resultado: El bitcoin sube a aproximadamente 69000 dólares; otros precios de activos también se disparan
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d60f0e693aedfe6b317f8f869064d5f1)
En cada caso, el aumento de liquidez precede al aumento del mercado alcista.
Señales clave: M2 y PMI
Hay dos indicadores que han estado en línea con el mercado alcista a largo plazo y que merecen atención cercana:
Tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria M2
Rastrear la velocidad de crecimiento de la oferta monetaria amplia. Históricamente, antes de cada gran aumento en el mercado, ha habido un rápido crecimiento del dinero. Sin embargo, en la actualidad, el crecimiento de M2 se mantiene básicamente plano. Aunque algunas áreas han comenzado a alcanzar puntos máximos temporales (pero que son completamente incomparables con los aumentos históricos), esta señal indica claramente que el mercado aún no ha ganado impulso alcista.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-526ee3dd5b63504687abe0fd31ac8e9e)
PMI de manufactura ISM
Índices de ciclos comerciales confiables. Un índice superior a 50 significa expansión económica; los datos históricos muestran que cuando el índice de gerentes de compras (PMI) se acerca o supera 60, el mercado de criptomonedas tiende a experimentar un aumento. Pero en este ciclo, el índice PMI apenas ha superado 50 y ha vuelto a caer.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-a331b7d90b6e481c1e403b27e3837fdd)
Los datos indican que el entorno macroeconómico aún no ha cambiado, por lo que aún no hemos visto un verdadero fervor.
Conclusión: El mercado alcista aún se está gestando
Cada mercado alcista de encriptación ha comenzado cuando la economía macro se encuentra en dificultades y se libera una gran cantidad de Liquidez.
En la actualidad, el dolor económico se está acumulando, pero aún no han aparecido soluciones. Las herramientas de liquidez del undécimo ciclo siguen cerradas. Solo cuando la dificultad económica obligue a los formuladores de políticas a actuar, se creará realmente el entorno necesario para la fiebre especulativa.
A menos que grandes cantidades de dinero ingresen, el mercado de criptomonedas seguirá en un estado fundamentalmente limitado, aunque podría continuar aumentando lentamente.
El verdadero mercado alcista comenzará en el momento en que las herramientas de liquidez se activen por completo, y no llegará antes.
Creo que los inversores deben estar bien preparados durante este tiempo y establecer estrategias de inversión razonables, porque una vez que la política macroeconómica cambie, el mercado podría mostrar un patrón de crecimiento completamente diferente al actual. Al mismo tiempo, también se debe mantener la vigilancia, ya que el dolor económico podría ser más severo de lo esperado, lo que no se puede ignorar en cuanto al impacto que podría tener en el mercado a corto plazo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Impulsado por la liquidez bajo el dolor económico: el verdadero bull run del mercado de criptomonedas aún no ha comenzado
Dolores económicos y efectos de liquidez: preludio de la verdadera prosperidad del mercado de criptomonedas
El título de este artículo puede hacerte pensar: "Eso es una locura, ¿no?" Pero después de leer todo el artículo, exclamará: "¡Debo estar listo para el gran mercado alcista!" "Sí, Bitcoin se ha disparado de 16.000 a 110.000 dólares en tres años, pero lo que vamos a explorar es: ¿Ha comenzado el verdadero mercado alcista? Si bien esto puede sonar contradictorio, hay evidencia de que el mercado alcista "real" aún no ha comenzado, sujeto a factores macroeconómicos.
A pesar de que hemos sido testigos de la mayor entrada de instituciones en la historia de Bitcoin, el rendimiento de los altcoins durante todo el ciclo ha sido bastante desastroso, y durante este tiempo se han presentado múltiples mercados bajistas pequeños.
Recientemente he investigado algunos análisis profundos sobre las causas del mercado alcista de encriptación de 2013, 2017 y 2021. No se trata solo de un ciclo de cuatro años en funcionamiento, hay factores más profundos detrás de esto, y desde entonces, estas condiciones no han vuelto a aparecer simultáneamente.
Si has investigado qué es lo que realmente encendió la euforia del mercado alcista, descubrirás que no se trata de la lógica narrativa ni de expectativas optimistas, sino de los mecanismos de liquidez macroeconómica. Si lo analizas detenidamente, te darás cuenta de que el mercado actual apenas está en la fase de introducción.
Magia de Liquidez de los Once Anillos
En el ámbito financiero, hay once factores clave de Liquidez que afectan al mercado como si fueran once anillos mágicos.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b66a9458d6382dccc9d767a4c8d02fa2)
El duodécimo anillo está a punto de encender todos los demás anillos, lo detallaré más adelante, acaba de liberar un breve destello.
Si quieres saber:
Entonces, por favor, continúa leyendo este análisis.
¿Por qué el verdadero mercado de criptomonedas alcista aún no ha comenzado?
Antes de que estalle la euforia, necesitamos comprender el marco macroeconómico completo.
Efecto maravilloso del anillo mágico de liquidez: mecanismo de entrada de fondos en el mercado de criptomonedas
Todos los grandes mercados alcistas tienen un punto en común: coinciden con inyecciones masivas de Liquidez a nivel mundial. Este aumento de Liquidez no es accidental, sino que proviene de la intervención macroeconómica impulsada por los bancos centrales y las autoridades fiscales:
Reducción de tasas: disminución del costo de los préstamos, estimulando el crecimiento económico impulsado por la deuda
Expansión cuantitativa: el banco central compra bonos del Estado e inyecta efectivo en el sistema de circulación
Guía prospectiva (compromiso de no aumentar las tasas de interés): guiar las expectativas mediante la indicación de tasas de interés bajas en el futuro
Reducir la tasa de reservas obligatorias: los bancos necesitan retener menos fondos, lo que les permite aumentar los fondos disponibles para prestar.
Relajación de los requisitos de capital: reducción de las restricciones institucionales para asumir riesgos
Política de gracia en los préstamos: mantener la liquidez del crédito en caso de incumplimiento o recesión económica
Medidas de rescate o apoyo bancario: prevenir un colapso sistémico y revitalizar la confianza del mercado
Gastos fiscales a gran escala: inyección directa de fondos gubernamentales en la economía real
Operación de liberación de fondos de la cuenta general del Tesoro de EE. UU. TGA — liberar el efectivo de la cuenta del Tesoro para aumentar la oferta de efectivo.
Políticas de flexibilización cuantitativa en el extranjero y liquidez global: las operaciones en el extranjero de los bancos centrales afectan el mercado de criptomonedas a través de los flujos de capital.
Herramienta de facilidad de crédito de emergencia: programa de préstamos temporal establecido en tiempos de crisis
Estas acciones no solo impulsan el aumento de los precios de los activos tradicionales, sino que también provocan una locura especulativa. Las criptomonedas, como el activo más arriesgado y con mayor potencial de crecimiento en el sistema financiero, siempre han sido las mayores beneficiarias.
Cada herramienta de liquidez puede estar en diferentes niveles de operación. Cuando varias herramientas giran simultáneamente, su efecto generará un efecto multiplicador, encendiendo un fervor de aumento en todo el mercado.
Impulsor principal: Problemas económicos
La única instrucción para impulsar la herramienta de liquidez de Once Anillos es: dolor económico.
Casos históricos como:
2008 a 2009: Crisis financiera → Expansión cuantitativa total, tasa de interés cero, asistencia de emergencia
2020: El desplome de la COVID → una liquidez mundial sin precedentes, estimuló la emisión de cheques en efectivo y un crecimiento récord de la moneda M2
Ahora bien: Recientemente hemos visto una caída del mercado bajista en el mercado de valores en tiempo récord, pero ¿es eso realmente suficiente? El mercado aún no está en pleno apogeo y los que están en el poder siguen siendo obstinados, especialmente en el contexto de una fuerte recuperación del mercado.
Más indicios: La reciente Encuesta de Empleo Manufacturero de la Fed de Richmond se situó en -18, peor que en 2020 (-12) y 2008 (-14), lo que indica un desempleo masivo en el sector industrial. Eso es exactamente lo que la Fed está observando de cerca.
Herramientas de liquidez aún no se han activado completamente
A pesar del reciente aumento en el mercado de criptomonedas, el verdadero mercado alcista aún no ha comenzado. La mayor parte del apalancamiento de liquidez sigue latente o restringido, y aunque vamos en la dirección correcta, todavía estamos lejos de la etapa final.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-06c518c261fd4c8348515782e3d8a6bd)
Si no hay inyecciones de liquidez a gran escala adicionales, las condiciones que impulsaron la locura del pasado ya no existen.
Esta es la razón por la que el reciente aumento del mercado es ordenado, impulsado por la adopción y liderado por instituciones, y no una exuberante y ruidosa burbuja de mercado provocada por los minoristas.
No existe suficiente capital ocioso en el sistema financiero para generar un entusiasmo burbujeante.
Mercado alcista histórico y condiciones de liquidez correspondientes
2013
• La tasa de interés se mantiene en 0% • Implementación integral de la flexibilización cuantitativa • Los gastos del gobierno se encuentran en un alto nivel
Resultado: Bitcoin pasó de menos de 15 dólares a más de 1000 dólares
2017
• La Reserva Federal de EE. UU. está aumentando lentamente las tasas de interés, manteniéndolas en niveles bajos. • Japón y Europa continúan implementando políticas de flexibilización cuantitativa • La liquidez del mercado de 2016 se ha mantenido en este año
Resultado: El Bitcoin se disparó de aproximadamente 1000 dólares a aproximadamente 20000 dólares, mientras que los precios de otras criptomonedas también se dispararon simultáneamente.
2021
• Todos los medios de control de la Liquidez se activan de manera integral. • La oferta monetaria M2 creció más del 25% en comparación interanual.
Resultado: El bitcoin sube a aproximadamente 69000 dólares; otros precios de activos también se disparan
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d60f0e693aedfe6b317f8f869064d5f1)
En cada caso, el aumento de liquidez precede al aumento del mercado alcista.
Señales clave: M2 y PMI
Hay dos indicadores que han estado en línea con el mercado alcista a largo plazo y que merecen atención cercana:
Tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria M2
Rastrear la velocidad de crecimiento de la oferta monetaria amplia. Históricamente, antes de cada gran aumento en el mercado, ha habido un rápido crecimiento del dinero. Sin embargo, en la actualidad, el crecimiento de M2 se mantiene básicamente plano. Aunque algunas áreas han comenzado a alcanzar puntos máximos temporales (pero que son completamente incomparables con los aumentos históricos), esta señal indica claramente que el mercado aún no ha ganado impulso alcista.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-526ee3dd5b63504687abe0fd31ac8e9e)
PMI de manufactura ISM
Índices de ciclos comerciales confiables. Un índice superior a 50 significa expansión económica; los datos históricos muestran que cuando el índice de gerentes de compras (PMI) se acerca o supera 60, el mercado de criptomonedas tiende a experimentar un aumento. Pero en este ciclo, el índice PMI apenas ha superado 50 y ha vuelto a caer.
! [El dolor económico y el anillo mágico de la liquidez: ¿Por qué el verdadero mercado alcista de las criptomonedas aún no ha comenzado?] ](https://img.gateio.im/social/moments-a331b7d90b6e481c1e403b27e3837fdd)
Los datos indican que el entorno macroeconómico aún no ha cambiado, por lo que aún no hemos visto un verdadero fervor.
Conclusión: El mercado alcista aún se está gestando
Cada mercado alcista de encriptación ha comenzado cuando la economía macro se encuentra en dificultades y se libera una gran cantidad de Liquidez.
En la actualidad, el dolor económico se está acumulando, pero aún no han aparecido soluciones. Las herramientas de liquidez del undécimo ciclo siguen cerradas. Solo cuando la dificultad económica obligue a los formuladores de políticas a actuar, se creará realmente el entorno necesario para la fiebre especulativa.
A menos que grandes cantidades de dinero ingresen, el mercado de criptomonedas seguirá en un estado fundamentalmente limitado, aunque podría continuar aumentando lentamente.
El verdadero mercado alcista comenzará en el momento en que las herramientas de liquidez se activen por completo, y no llegará antes.
Creo que los inversores deben estar bien preparados durante este tiempo y establecer estrategias de inversión razonables, porque una vez que la política macroeconómica cambie, el mercado podría mostrar un patrón de crecimiento completamente diferente al actual. Al mismo tiempo, también se debe mantener la vigilancia, ya que el dolor económico podría ser más severo de lo esperado, lo que no se puede ignorar en cuanto al impacto que podría tener en el mercado a corto plazo.