El gran fusionamiento entre intercambios y on-chain: El camino de evolución de los CEXs

Autor: @defioasis

Resumen - Binance Alpha 2.0 tiene un poder de compra diario de entre 1,5 millones de dólares y 4 millones de dólares - Binance Wallet es el lugar con el mayor volumen de operaciones al contado después de Binance Main, superando a cualquier otro exchange - La lógica de Gate Alpha es exactamente la misma que la de Binance Alpha 2.0, con un volumen de operaciones diario de 1 millón de dólares a 2 millones de dólares y un poder de compra diario de 20-250.000 dólares - Bitget Onchain logra resultados con Binance Alpha 2.0 es similar, pero el modelo de gestión es más complejo, con un volumen de trading diario de 3 a 4 millones de dólares - En el DEX de OKX, Solana sigue siendo la principal red en la que participan los usuarios - Gate Innovation Zone cierra y adopta por completo la forma alfa, pero MEXC Meme+ sigue siendo retro utilizado para configurar secciones de trading alternativas en los exchanges para llevar a cabo el trading en la cadena ¿Por qué los exchanges se despliegan en la cadena? Hay dos factores prácticos: uno es que la valoración de la VCcoin en línea es demasiado alta y no hay efecto riqueza; La otra es que la velocidad de emisión de memes es demasiado rápida, explosiva, pero el ciclo es corto y el efecto riqueza es efímero y rápido. Estos dos resultados hacen que los usuarios saquen su dinero del exchange y jueguen en la cadena, lo que resulta en el hundimiento y la pérdida de los fondos del exchange. La esencia de la forma de intercambio tiene sus raíces en los corredores tradicionales, esta forma no puede penetrar en la cadena y, debido a las contradicciones de los tokens VCcoins, deben verse obligados a hacerlo en la cadena. Así que, desde otra perspectiva, esto sin duda ha dado lugar a un patrón de trading sin precedentes. La gran integración de los exchanges y on-chain no es sólo la forma en que los exchanges se distribuyen en la cadena, sino la aparición de una nueva forma de comercio, y el exchange ha evolucionado de una “plataforma de emparejamiento centralizada” heredera de los corretajes tradicionales a una “red de trading full-stack on-chain y off-chain”. El prototipo de la Gran Convergencia puede haber comenzado con OKX incrustando una billetera en el sitio web/aplicación del exchange, lo que hace que la entrada en la cadena sea sedosa. Posteriormente, apareció un patrón alfa sobre la base de Wallet, y la estación de intercambio compró directamente activos en la cadena. En la actualidad, el diseño de los exchanges en la cadena se puede dividir en tres formas: Alpha, API DEX y comercio independiente de activos en la cadena. Alpha Alpha se basa en Wallet y está integrado directamente en la estación principal del intercambio, CEX y DEX tienen un grado más profundo de integración, y puede usar el hundimiento de capital en la estación de intercambio para comprar directamente los activos en la cadena en la línea Alpha, y Wallet ejecuta la lógica de compra y venta, que representa el modo de administración centralizada de doble dirección de Binance Alpha 2.0, Gate Alpha y Bitget Onchain (1), que representa Binance Alpha 2.0 y Gate Modo de gestión centralizada de dirección dual alfa (contrato), es decir, una dirección de contrato contiene activos de stablecoin y gas de red, y la otra dirección de contrato contiene activos de altcoins, y luego la dirección del contrato que contiene activos de stablecoin ejecuta la lógica de compra y venta. Hay una cuenta alfa para los usuarios en el exchange, que es paralela a las cuentas al contado, de financiación, de gestión de patrimonios y de futuros. La lógica de Gate Alpha es exactamente la misma que la de Binance Alpha 2.0. Desde el punto de vista simple de la cadena, desde la perspectiva de las altcoins, desde la dirección del contrato de los activos de la stablecoin -> la dirección del contrato de los activos de la altcoin, es decir, la compra; Desde la dirección del contrato donde se guarda el activo de la altcoin -> Se vende la dirección del contrato donde se guarda el activo de la stablecoin. Profundizando en una transacción específica, a juzgar por la transacción única de ZKJ vendida a USDT en Binance Alpha 2.0 en la figura, la dirección del contrato del activo de la stablecoin se mantiene: 0x6a… 1b90 se ejecuta como una operación proxy, ZKJ desde la dirección del contrato donde se guardan los activos de altcoin: 0x73… 46Db va a Binance Wallet: DEX Router para la venta, y los USDT obtenidos van a la dirección del contrato donde se guardan los activos de la stablecoin: 0x6a… 1b90。 Por lo tanto, a nivel de transacción, Binance Alpha 2.0 es en realidad otra capa de anidamiento de compra y venta de Binance Wallet, pero utilizando la misma ruta que Binance Wallet. El trading de tokens Alpha es relativamente más barato de usar directamente en Binance Wallet que en Binance Alpha 2.0, lo que también se refleja en la disminución del volumen de operaciones de Binance Alpha 2,0 en Binance Wallet, que actualmente es de solo alrededor del 25%. El volumen diario de trading de Binance Alpha 2.0 alcanzó su punto máximo dos días antes del final de la primera competencia de trading de BSC, con un promedio diario de más de USD 2 mil millones, con BSC representando el 99%. En la actualidad, Binance Alpha 2.0 tiene un volumen de operaciones acumulado de más de 47 mil millones de dólares, manteniendo un volumen de operaciones diario de entre 1.8 mil millones de dólares y 2 mil millones de dólares por día. A medida que el comportamiento comercial de los usuarios cambia a Binance Wallet, Binance Wallet ya alberga el mayor volumen de operaciones al contado fuera del sitio principal de Binance, superando el volumen de operaciones al contado de cualquier otro exchange que no sea Binance. Análisis de compra de Alpha El comportamiento de cepillado de los airdrops ganadores ha aumentado en gran medida el volumen de negociación de los tokens Alpha, y el indicador más notable es que Binance Alpha 2.0, que se empalma con el hundimiento de los recursos de los usuarios en el sitio de Binance, puede traer más órdenes de compra a las nuevas monedas enumeradas y la cantidad de presión de venta que puede soportar es más digna de atención. Según los datos de HUMA hace algún tiempo, en las 24 horas del airdrop, HUMA vendió un neto de USD 2.116 millones en Binance Alpha 2.0, y la presión de venta en el primer día de cotización fue básicamente la misma que la de los proyectos de airdrop anteriores, alrededor de USD 2 millones a USD 2.5 millones. Este número también es aproximadamente el rango del valor del airdrop dado a los usuarios de Binance Alpha. Existe una alta probabilidad de que las nuevas VCcoins rompan en línea, y generalmente experimentarán una fuerte caída de alrededor del 20% al 50% en los primeros dos días, y luego abrirán una sesión de compra lateral y luego subirán. Por otro lado, el poder adquisitivo diario actual de Binance Alpha 2.0 es de aproximadamente $ 1.5 millones a $ 4 millones (la suma del volumen de compra neto de todas las monedas Alpha), que es de aproximadamente $ 2 millones por día en circunstancias normales, y el volumen de compra neta intradía que se puede llevar a una sola moneda es de aproximadamente $ 50w; Sin embargo, en algunos días en los que BSC va bien, el poder adquisitivo neto diario de Binance Alpha 2.0 puede alcanzar los 4 millones de dólares, como BOB hace unos días, que se duplicó en un día, y su volumen de compras netas una vez superó los 1.4 millones de dólares ese día. Binance Alpha 2.0 sigue estando significativamente por delante de otros exchanges. El volumen total de operaciones diarias de Gate Alpha es probablemente entre 1 millón y 2 millones de dólares, y hay actividades que pueden alcanzar más de 3 millones de dólares. El poder adquisitivo diario de Gate Alpha es de aproximadamente $ 200,000-250,000, y se ve muy afectado por las monedas calientes, a veces una sola moneda representa casi la mitad del poder adquisitivo de todo Gate Alpha. (2) Modo de gestión de direcciones descentralizado, lo que significa Bitget Onchain Desde el resultado final de la implementación, Bitget Onchain es similar a Binance Alpha 2.0 y Gate Alpha, que pueden permitir a los usuarios utilizar directamente el capital in situ del exchange para comprar activos on-chain específicos, todos los cuales se ejecutan mediante el comercio en nombre de la transacción. Sin embargo, a diferencia de Binance Alpha 2.0 y Gate Alpha, Bitget Onchain no adopta direcciones de contrato duales para administrar los activos de los usuarios. Bitget Onchain ayuda a los usuarios de exchange a ejecutar trading proxy a través de direcciones EOA y Bitget Wallet: Swap Router. Cuando Bitget Onchain se vende en BSC y Base, pasa de una dirección que contiene activos de altcoins a otra dirección que contiene activos U a través de Bitget Wallet: Swap Router; Viceversa. Hay cientos de direcciones para estos activos de altcoin y U, en lugar de estar incluidos en dos direcciones de contrato unificadas. Se descubrió además que el valor de U depositado en una sola dirección donde se guardaban los activos de U era de unos 20.000 dólares. Bitget es uno de los primeros exchanges en hacer integración en la cadena, pero desafortunadamente, Binance Alpha 2.0 tomó la delantera. Este conjunto de modo de gestión de subdirecciones se combina con la estrategia de Bitget para lograr una cotización rápida de IA en Onchain, una es para ayudar a evitar que el sumidero de capital sea cortado y retirado por algunas shitcoins, y el otro es para ayudar a la protección de precios, pero las desventajas también son obvias, fallan fáciles de ejecutar y deben continuar expandiéndose. Debido a que hay tantos conjuntos de direcciones, no hay forma de obtenerlos todos. Le pregunté a mis amigos en Bitget, y en la actualidad, Bitget Onchain tiene una población activa diaria de 1 a 15,000 personas, y si hay actividad, puede llegar a 20,000; El volumen diario de operaciones es de entre 3 y 4 millones de dólares, y si hay actividad, puede alcanzar más de 4 millones de dólares; Bitget Onchain también puede estar a la par con Binance Alpha 2.0 en el futuro, y ajustará la arquitectura subyacente y agregará contratos de nivel medio para la administración en el futuro. Resumen: A nivel de VCcoins, el lanzamiento de Binance Alpha 2.0 es muy simple, y básicamente no hay oportunidad para que otros exchanges participen, pero Binance no tiene forma de listar Memecoins demasiado pronto, especialmente para Memcoins que no sean BSC. Por lo tanto, bajo la premisa de Binance Alpha 2.0, otros exchanges siguen haciendo productos Alpha, además del diseño on-chain a nivel estratégico, la mayor oportunidad está en Solana, que Binance no puede cubrir por completo, y los nuevos activos de Memecoin anteriores. Tanto Gate Alpha como Bitget Onchain han comenzado a utilizar la IA para enumerar posibles nuevos activos para que los usuarios del exchange operen. La idea es muy clara, pero desafortunadamente el meme de Solana no es muy competitivo ahora, si el mercado de memes se recupera, creo que podemos ver el crecimiento del volumen de negociación de los dos. API DEX API DEX es una empresa que realiza llamadas y bombeos a la API de acceso externo, que significa OKX DEX, pero en la actualidad, OKX aún mantiene la API gratuita y abierta. OKX es el primero en realizar transacciones con billeteras integradas en el sitio del exchange, y se compromete a hacer que la entrada y el trading sean más sedosos. OKX proporciona API de DEX, API de trading y API de mercado, que pueden cubrir los módulos completos del sistema central del DEX, incluido el trading al contado de una sola cadena, la ejecución de órdenes de intercambio, el intercambio entre cadenas, la simulación de transacciones y el listado en cadena, así como el análisis de datos de mercado y en cadena en tiempo real. OKX DEX es un DEX de cadena completa, pero para estar estadísticamente alineado con Binance Alpha 2.0, entre las cinco cadenas principales, el volumen de trading diario del OKX DEX devuelto es de aproximadamente 2-250 millones, y los usuarios de trading diarios son de alrededor de 100,000. No es difícil encontrar que en el DEX de OKX, donde las transacciones son relativamente reales, Solana sigue siendo la red principal en la que participan los usuarios, lo cual es completamente diferente de los datos de Binance Alpha 2.0 que están completamente desafinados y sesgados hacia BSC. Además, al abrir las API, los exchanges pueden atraer a más plataformas externas y crear un efecto de red. Tanto Alpha como API DEX son esencialmente la profundización del negocio de billeteras de intercambio, para realizar la conversión de los usuarios del sitio de intercambio a la cadena a través de una entrada fluida / sedosa. La sección de trading alternativo de los activos on-chain La sección de trading alternativo de los activos on-chain está completamente integrada en el spot de CEX, sin la ayuda de ninguna ejecución de billetera, y también es una exploración de los activos on-chain en la etapa inicial del lanzamiento de CEX, representada por la Gate Innovation Zone y MEXC Meme+. Los usuarios pueden usar directamente los activos en el intercambio para comprar tokens tempranos en la cadena, como Memecoins, en la sección dedicada al comercio en la cadena, que es consistente con el comercio al contado en el intercambio, y se puede negociar al precio actual y a las órdenes pendientes, y solo necesita asumir las tarifas de manejo del intercambio, sin deslizamiento ni impuestos DEX. Sin embargo, aunque los usuarios de la cadena pueden depositar una pequeña parte de los chips designados para el comercio en la cadena después de que el intercambio cotize, es más probable que el departamento interno del intercambio comprara una cierta cantidad de activos en la cadena por adelantado y los colocara en el intercambio para atraer a los usuarios a comprar, y el intercambio asume el enorme riesgo de que el token caiga, por lo que el intercambio no comprará demasiados activos, y el resultado es que el volumen de negociación y la liquidez de los activos en la cadena en la sección de comercio alternativo del intercambio son muy pobres. Dado que los activos son mantenidos y gestionados internamente por el exchange, hay una falta de liquidez directa en la cadena, lo que dificulta la atracción de usuarios a largo plazo, y aún es necesario la transición a un modelo DEX alfa o API en el futuro. Recientemente, Gate anunció que cerrará la Zona de Innovación para abrazar completamente a Gate Alpha.