Después de un comienzo tumultuoso en 2025, Bitcoin ha reavivado su impulso ascendente, superando nuevamente los seis dígitos, recordando a los inversores por qué pudieron soportar la volatilidad. Sin embargo, con el regreso del impulso, un dicho familiar ha resurgido: "Vende en mayo y espera al margen". Este aforismo de inversión se asocia tradicionalmente con el mercado de valores, pero ahora también se menciona en la comunidad de Bitcoin. Entonces, ¿tiene sentido esta estrategia en el mercado actual? Profundicemos en los datos sobre tendencias estacionales, rendimiento histórico e indicadores en la cadena para determinar si ahora es una estrategia sensata salir, o si podría ser una gran oportunidad perdida en este ciclo.
Revisar el argumento de "Vender en mayo y esperar"
Esta estrategia de inversión proviene de las finanzas tradicionales, sugiriendo salir del mercado en mayo y regresar en noviembre, ya que el rendimiento histórico de los meses de verano suele ser débil. Los gráficos de estacionalidad de Bitcoin muestran efectivamente que los meses de verano (, especialmente de junio a septiembre ), tienden a tener un rendimiento débil. Sin embargo, los datos de rendimiento más amplios revelan una historia más sutil, especialmente en el mercado de Bitcoin.
Históricamente, el retorno promedio en los meses de verano es bajo.
Al aplicar esta estrategia a Bitcoin, la principal referencia son los años 2014, 2018 y 2022, cuando Bitcoin experimentó un mercado bajista profundo y sostenido. En esos años, el rendimiento durante los meses de verano sin duda fue deficiente. Pero, ¿qué pasaría si eliminamos estos años de mercado bajista del conjunto de datos?
Desempeño después de eliminar el mercado bajista
Al eliminar los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de Bitcoin en cada mes (, incluyendo de junio a septiembre ), se convierte en positivo. Incluso en septiembre, que ha sido históricamente el mes de peor rendimiento para Bitcoin, el rendimiento promedio también muestra una ligera ganancia, alcanzando +0.37%. El rendimiento promedio de octubre es aún más alto, alcanzando un 26%, siendo uno de los meses con mejor rendimiento en la historia de Bitcoin.
Después de eliminar los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de cada mes es positivo.
Esta reversión refuta completamente el argumento de la salida de verano. La estrategia solo parece razonable cuando se ve afectada por un ciclo de mercado bajista profundo. En un mercado alcista o en años neutrales, el verano tiene un potencial de aumento significativo.
El verdadero costo de salir en mayo
El análisis de rendimiento compuesto ilustra vívidamente esto. Basado en el rendimiento mensual histórico, si hubieras invertido 100 dólares desde 2012 y mantenido tu inversión en (, incluyendo el verano de ), tu rendimiento compuesto ahora superaría los 2 mil millones de dólares.
Desde la perspectiva de los rendimientos compuestos, la estrategia de "salida de mayo" ha tenido un rendimiento muy inferior en comparación con la tenencia continua.
Pero si sales cada mes de mayo y evitas de junio a octubre, tu capital final será de solo 112 millones de dólares, con un rendimiento casi 18 veces inferior. Incluso si solo evitas de junio a septiembre y regresas en octubre, el retorno aún disminuirá drásticamente a 536 millones de dólares, que es solo una cuarta parte de la ganancia de mantenerlo continuamente. Perderte el verano significa perderte el efecto exponencial del crecimiento compuesto de Bitcoin.
¿Este verano será diferente?
Desde la perspectiva de los indicadores en la cadena, especialmente el puntaje Z de MVRV, la estructura de Bitcoin sigue siendo saludable y aún no ha alcanzado los niveles típicos de un pico de ciclo. El patrón actual del mercado muestra que Bitcoin aún tiene un espacio considerable para subir; si el ritmo de este ciclo es similar al de los mercados alcistas anteriores, el verdadero pico podría no aparecer hasta octubre o más tarde.
El puntaje Z MVRV actual de Bitcoin indica que este ciclo aún no ha alcanzado su pico.
Ahora, abandonar las posiciones basándose en las expectativas de "típida" debilidad estacional no solo va en contra de los datos, sino que también podría llevar a que los inversionistas sean expulsados del mercado en la fase más explosiva del ciclo de 2025.
Conclusión
Aunque los patrones estacionales no deben ser completamente ignorados, deben analizarse en conjunto con el contexto, especialmente en el caso de activos impulsados por factores macroeconómicos como el Bitcoin. Los ciclos de mercado alcista, el flujo de liquidez, la situación económica global y el comportamiento de los inversores son mucho más importantes que los meses del calendario.
El ciclo de Bitcoin está principalmente impulsado por la oferta y la demanda, y ahora, el verano de 2025 podría convertirse en un período de euforia para Bitcoin. Los patrones históricos, el impulso y la dinámica de la estructura del mercado apuntan a un fuerte potencial de aumento en el cuarto trimestre. Los inversores no deberían retirarse basándose en clichés estacionales, sino que deben prestar atención a los indicadores en la cadena y macroeconómicos, enfocándose en la posición a largo plazo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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Compilado: Cadena de bloques en lenguaje sencillo
Después de un comienzo tumultuoso en 2025, Bitcoin ha reavivado su impulso ascendente, superando nuevamente los seis dígitos, recordando a los inversores por qué pudieron soportar la volatilidad. Sin embargo, con el regreso del impulso, un dicho familiar ha resurgido: "Vende en mayo y espera al margen". Este aforismo de inversión se asocia tradicionalmente con el mercado de valores, pero ahora también se menciona en la comunidad de Bitcoin. Entonces, ¿tiene sentido esta estrategia en el mercado actual? Profundicemos en los datos sobre tendencias estacionales, rendimiento histórico e indicadores en la cadena para determinar si ahora es una estrategia sensata salir, o si podría ser una gran oportunidad perdida en este ciclo.
Revisar el argumento de "Vender en mayo y esperar"
Esta estrategia de inversión proviene de las finanzas tradicionales, sugiriendo salir del mercado en mayo y regresar en noviembre, ya que el rendimiento histórico de los meses de verano suele ser débil. Los gráficos de estacionalidad de Bitcoin muestran efectivamente que los meses de verano (, especialmente de junio a septiembre ), tienden a tener un rendimiento débil. Sin embargo, los datos de rendimiento más amplios revelan una historia más sutil, especialmente en el mercado de Bitcoin.
Al aplicar esta estrategia a Bitcoin, la principal referencia son los años 2014, 2018 y 2022, cuando Bitcoin experimentó un mercado bajista profundo y sostenido. En esos años, el rendimiento durante los meses de verano sin duda fue deficiente. Pero, ¿qué pasaría si eliminamos estos años de mercado bajista del conjunto de datos?
Desempeño después de eliminar el mercado bajista
Al eliminar los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de Bitcoin en cada mes (, incluyendo de junio a septiembre ), se convierte en positivo. Incluso en septiembre, que ha sido históricamente el mes de peor rendimiento para Bitcoin, el rendimiento promedio también muestra una ligera ganancia, alcanzando +0.37%. El rendimiento promedio de octubre es aún más alto, alcanzando un 26%, siendo uno de los meses con mejor rendimiento en la historia de Bitcoin.
Esta reversión refuta completamente el argumento de la salida de verano. La estrategia solo parece razonable cuando se ve afectada por un ciclo de mercado bajista profundo. En un mercado alcista o en años neutrales, el verano tiene un potencial de aumento significativo.
El verdadero costo de salir en mayo
El análisis de rendimiento compuesto ilustra vívidamente esto. Basado en el rendimiento mensual histórico, si hubieras invertido 100 dólares desde 2012 y mantenido tu inversión en (, incluyendo el verano de ), tu rendimiento compuesto ahora superaría los 2 mil millones de dólares.
Pero si sales cada mes de mayo y evitas de junio a octubre, tu capital final será de solo 112 millones de dólares, con un rendimiento casi 18 veces inferior. Incluso si solo evitas de junio a septiembre y regresas en octubre, el retorno aún disminuirá drásticamente a 536 millones de dólares, que es solo una cuarta parte de la ganancia de mantenerlo continuamente. Perderte el verano significa perderte el efecto exponencial del crecimiento compuesto de Bitcoin.
¿Este verano será diferente?
Desde la perspectiva de los indicadores en la cadena, especialmente el puntaje Z de MVRV, la estructura de Bitcoin sigue siendo saludable y aún no ha alcanzado los niveles típicos de un pico de ciclo. El patrón actual del mercado muestra que Bitcoin aún tiene un espacio considerable para subir; si el ritmo de este ciclo es similar al de los mercados alcistas anteriores, el verdadero pico podría no aparecer hasta octubre o más tarde.
Ahora, abandonar las posiciones basándose en las expectativas de "típida" debilidad estacional no solo va en contra de los datos, sino que también podría llevar a que los inversionistas sean expulsados del mercado en la fase más explosiva del ciclo de 2025.
Conclusión
Aunque los patrones estacionales no deben ser completamente ignorados, deben analizarse en conjunto con el contexto, especialmente en el caso de activos impulsados por factores macroeconómicos como el Bitcoin. Los ciclos de mercado alcista, el flujo de liquidez, la situación económica global y el comportamiento de los inversores son mucho más importantes que los meses del calendario.
El ciclo de Bitcoin está principalmente impulsado por la oferta y la demanda, y ahora, el verano de 2025 podría convertirse en un período de euforia para Bitcoin. Los patrones históricos, el impulso y la dinámica de la estructura del mercado apuntan a un fuerte potencial de aumento en el cuarto trimestre. Los inversores no deberían retirarse basándose en clichés estacionales, sino que deben prestar atención a los indicadores en la cadena y macroeconómicos, enfocándose en la posición a largo plazo.
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