"La tasa de interés" se convierte en la protagonista del mercado | Cómo liberarse del dinero por Shinobu Naito | Media útil sobre inversiones y dinero de Moneyクリ Monex Securities
「Buena Tasa de interés subir」「malvado Tasa de interés subir」
La Tasa de interés cumple la función de ser un barómetro del estado económico. Cuando la Tasa de interés del mercado sube, se puede considerar como "buena subida de la Tasa de interés" y "malvado aumento de la Tasa de interés" dependiendo de los factores.
Por ejemplo, si la economía mejora, la demanda de fondos aumentará y la Tasa de interés del mercado subirá. Además, si la economía se sobrecalienta, surgirán preocupaciones sobre la inflación, por lo que el banco central cambiará a un modo de endurecimiento de la política monetaria, con el objetivo de lograr un crecimiento sostenible y controlar la inflación.
De esta manera, el aumento de la tasa de interés debido a la expansión económica se puede considerar como un "buen aumento de la tasa de interés".
Por otro lado, la Tasa de interés puede reflejar el riesgo de crédito.
Por ejemplo, los bonos emitidos por empresas con menor solvencia tienen un riesgo crediticio que se suma a la Tasa de interés, lo que hace que la Tasa de interés sea más alta incluso con el mismo plazo. Los bonos del gobierno se consideran los más solventes entre los bonos, pero si aumenta el riesgo crediticio del país, la Tasa de interés aumentará, especialmente a largo plazo. O si la tasa de inflación aumenta y comienza a haber preocupaciones sobre la inflación futura, la Tasa de interés también aumentará, al igual que el riesgo crediticio.
La expansión de riesgos crediticios como este y el aumento de la tasa de interés debido a las preocupaciones inflacionarias se puede considerar como un "malvado aumento de la tasa de interés".
Se está prestando atención a la Tasa de interés de los bonos del gobierno
En los mercados normales, la volatilidad (tasa de cambio) es alta en las acciones y en el mercado de divisas. En comparación con estos, el movimiento de la Tasa de interés es de menor volatilidad y ha sido una presencia discreta en el mercado.
Sin embargo, en este momento, la atención se centra en las tasas de interés de los bonos del gobierno de todo el mundo. La razón es que el riesgo de crédito y la inflación han surgido como temas en el mercado.
La subida de la Tasa de interés a largo plazo es el "canario en la mina" de los problemas fiscales.
El movimiento de la Tasa de interés de los bonos del gobierno a largo plazo puede ser llamado "canario en la mina", lo que indica el estado de preocupación por los problemas fiscales de ese país. El término "canario en la mina" se origina en el uso de canarios para verificar si había un estado de asfixia en el interior de la mina durante las labores de extracción.
El aumento de la Tasa de interés a largo plazo podría ser una señal de que el mercado ha comenzado a alertar sobre el deterioro de la situación fiscal del país.
Preocupaciones sobre el déficit fiscal de Japón aumentadas por la reducción de impuestos
En Japón, recientemente ha sido tema de conversación el rápido aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo, como los de 30 y 40 años que emite el país. La compra de estos bonos a largo plazo está siendo realizada principalmente por inversores institucionales que recopilan fondos de inversión a largo plazo, como las compañías de seguros. La preocupación por la futura deterioración fiscal ha llevado a una disminución en el número de compradores debido a la reticencia a comprar, lo que ha resultado en menos compradores y un aumento en las tasas de interés (los precios han caído). En comparación con los bonos del gobierno de plazos relativamente cortos de hasta 10 años, los bonos a plazos más largos han visto un aumento más significativo en las tasas de interés, y la inclinación de la curva de rendimiento se ha acentuado, lo cual es una tendencia reciente.
Según el Ministerio de Finanzas, la "deuda pública" total, que incluye bonos del gobierno, préstamos y valores gubernamentales a corto plazo, alcanzará los 1.323.715.500 millones de yenes a finales del año fiscal 2024, lo que representa un aumento de 26.554.000 millones de yenes con respecto al año anterior, marcando el máximo histórico por noveno año consecutivo. Con las elecciones del Senado a la vista, se está discutiendo en el Parlamento la reducción del impuesto al consumo. El gobierno considera que no hay recursos, por lo que no tiene intención de implementarlo, pero la situación es incierta dependiendo del resultado de las elecciones.
El aumento de la Tasa de interés a largo plazo refleja el riesgo de un mayor deterioro de esta situación fiscal.
La preocupación por el déficit fiscal también afecta a la política monetaria
Con la preocupación por el déficit fiscal comenzando a subir la tasa de interés, también aumentarán los costos de obtención de los bonos del gobierno que se emiten nuevos. Esto llevará a una situación en espiral donde el déficit fiscal se ampliará aún más. Si la tasa de interés a largo plazo aumenta, también aumentará la tasa de interés de los bonos del gobierno que se emitirán en el futuro, lo que generará una mayor presión sobre la situación financiera del gobierno.
El ex gobernador del Banco de Japón, Kuroda, ha seguido una política de tipos de interés cero para reducir el tipo de interés oficial y el control de la curva de rendimiento (YCC) para suprimir los tipos de interés a largo plazo mediante la compra de bonos del Estado. El gobernador del Banco de Japón, Ueda, está tratando de elevar la tasa de política monetaria y detener el control de la curva de rendimiento, pero un déficit fiscal cada vez mayor podría ser un obstáculo.
Avance del "desapego del dólar estadounidense" por los aranceles de Trump
Estados Unidos también enfrenta problemas de déficit fiscal similares a los de Japón.
La administración Trump aprobó en el Congreso un gran proyecto de ley que incluye la extensión de recortes fiscales. Se estima que esto podría provocar un importante deterioro fiscal de entre 3 y 5 billones de dólares durante un período de 10 años. Al igual que en Japón, el incremento en la oferta de bonos del gobierno ejercerá presión sobre la Tasa de interés.
Además, si la incertidumbre de los aranceles de Trump lleva a una revisión generalizada de la asignación de monedas centradas en el dólar estadounidense, perderá su fuerza como moneda de reserva. Como resultado, existe la preocupación de que el estatus de los bonos del Tesoro de EE. UU. como activo de refugio seguro se vea sacudido.
La "desvinculación del dólar estadounidense" en el mundo es un gran riesgo para los bonos del gobierno de EE. UU.
Europa también avanza en el "malvado Tasa de interés subir"
La incertidumbre económica mundial debido a los aranceles de Trump también está afectando a Europa.
La inestabilidad en la política arancelaria puede provocar ajustes en la producción y el traslado de centros de producción, lo que genera una desaceleración de la actividad económica y puede llevar a una escasez de suministros. Además, el aumento de costos debido a los aranceles podría ser un factor que eleve los precios.
Además, la estrategia militar de Estados Unidos está cambiando drásticamente, lo que está provocando un aumento en la carga de los gastos de defensa de los países europeos. El aumento de los gastos de defensa se convertirá en un factor que empeora las finanzas.
Tasa de interés que mueve el cambio y el precio de las acciones
De esta manera, en el futuro, es probable que el mercado global se mueva por las tasas de interés, afectando el tipo de cambio y el precio de las acciones. La tasa de interés, que ha sido un papel secundario en el mercado, se convertirá en el protagonista, y se teme un "malvado subir de tasas de interés". Preste más atención que nunca a los movimientos de las tasas de interés de política de cada país y a las tasas de interés a largo plazo.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
"La tasa de interés" se convierte en la protagonista del mercado | Cómo liberarse del dinero por Shinobu Naito | Media útil sobre inversiones y dinero de Moneyクリ Monex Securities
「Buena Tasa de interés subir」「malvado Tasa de interés subir」
La Tasa de interés cumple la función de ser un barómetro del estado económico. Cuando la Tasa de interés del mercado sube, se puede considerar como "buena subida de la Tasa de interés" y "malvado aumento de la Tasa de interés" dependiendo de los factores.
Por ejemplo, si la economía mejora, la demanda de fondos aumentará y la Tasa de interés del mercado subirá. Además, si la economía se sobrecalienta, surgirán preocupaciones sobre la inflación, por lo que el banco central cambiará a un modo de endurecimiento de la política monetaria, con el objetivo de lograr un crecimiento sostenible y controlar la inflación.
De esta manera, el aumento de la tasa de interés debido a la expansión económica se puede considerar como un "buen aumento de la tasa de interés".
Por otro lado, la Tasa de interés puede reflejar el riesgo de crédito.
Por ejemplo, los bonos emitidos por empresas con menor solvencia tienen un riesgo crediticio que se suma a la Tasa de interés, lo que hace que la Tasa de interés sea más alta incluso con el mismo plazo. Los bonos del gobierno se consideran los más solventes entre los bonos, pero si aumenta el riesgo crediticio del país, la Tasa de interés aumentará, especialmente a largo plazo. O si la tasa de inflación aumenta y comienza a haber preocupaciones sobre la inflación futura, la Tasa de interés también aumentará, al igual que el riesgo crediticio.
La expansión de riesgos crediticios como este y el aumento de la tasa de interés debido a las preocupaciones inflacionarias se puede considerar como un "malvado aumento de la tasa de interés".
Se está prestando atención a la Tasa de interés de los bonos del gobierno
En los mercados normales, la volatilidad (tasa de cambio) es alta en las acciones y en el mercado de divisas. En comparación con estos, el movimiento de la Tasa de interés es de menor volatilidad y ha sido una presencia discreta en el mercado.
Sin embargo, en este momento, la atención se centra en las tasas de interés de los bonos del gobierno de todo el mundo. La razón es que el riesgo de crédito y la inflación han surgido como temas en el mercado.
La subida de la Tasa de interés a largo plazo es el "canario en la mina" de los problemas fiscales.
El movimiento de la Tasa de interés de los bonos del gobierno a largo plazo puede ser llamado "canario en la mina", lo que indica el estado de preocupación por los problemas fiscales de ese país. El término "canario en la mina" se origina en el uso de canarios para verificar si había un estado de asfixia en el interior de la mina durante las labores de extracción.
El aumento de la Tasa de interés a largo plazo podría ser una señal de que el mercado ha comenzado a alertar sobre el deterioro de la situación fiscal del país.
Preocupaciones sobre el déficit fiscal de Japón aumentadas por la reducción de impuestos
En Japón, recientemente ha sido tema de conversación el rápido aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo, como los de 30 y 40 años que emite el país. La compra de estos bonos a largo plazo está siendo realizada principalmente por inversores institucionales que recopilan fondos de inversión a largo plazo, como las compañías de seguros. La preocupación por la futura deterioración fiscal ha llevado a una disminución en el número de compradores debido a la reticencia a comprar, lo que ha resultado en menos compradores y un aumento en las tasas de interés (los precios han caído). En comparación con los bonos del gobierno de plazos relativamente cortos de hasta 10 años, los bonos a plazos más largos han visto un aumento más significativo en las tasas de interés, y la inclinación de la curva de rendimiento se ha acentuado, lo cual es una tendencia reciente.
Según el Ministerio de Finanzas, la "deuda pública" total, que incluye bonos del gobierno, préstamos y valores gubernamentales a corto plazo, alcanzará los 1.323.715.500 millones de yenes a finales del año fiscal 2024, lo que representa un aumento de 26.554.000 millones de yenes con respecto al año anterior, marcando el máximo histórico por noveno año consecutivo. Con las elecciones del Senado a la vista, se está discutiendo en el Parlamento la reducción del impuesto al consumo. El gobierno considera que no hay recursos, por lo que no tiene intención de implementarlo, pero la situación es incierta dependiendo del resultado de las elecciones.
El aumento de la Tasa de interés a largo plazo refleja el riesgo de un mayor deterioro de esta situación fiscal.
La preocupación por el déficit fiscal también afecta a la política monetaria
Con la preocupación por el déficit fiscal comenzando a subir la tasa de interés, también aumentarán los costos de obtención de los bonos del gobierno que se emiten nuevos. Esto llevará a una situación en espiral donde el déficit fiscal se ampliará aún más. Si la tasa de interés a largo plazo aumenta, también aumentará la tasa de interés de los bonos del gobierno que se emitirán en el futuro, lo que generará una mayor presión sobre la situación financiera del gobierno.
El ex gobernador del Banco de Japón, Kuroda, ha seguido una política de tipos de interés cero para reducir el tipo de interés oficial y el control de la curva de rendimiento (YCC) para suprimir los tipos de interés a largo plazo mediante la compra de bonos del Estado. El gobernador del Banco de Japón, Ueda, está tratando de elevar la tasa de política monetaria y detener el control de la curva de rendimiento, pero un déficit fiscal cada vez mayor podría ser un obstáculo.
Avance del "desapego del dólar estadounidense" por los aranceles de Trump
Estados Unidos también enfrenta problemas de déficit fiscal similares a los de Japón.
La administración Trump aprobó en el Congreso un gran proyecto de ley que incluye la extensión de recortes fiscales. Se estima que esto podría provocar un importante deterioro fiscal de entre 3 y 5 billones de dólares durante un período de 10 años. Al igual que en Japón, el incremento en la oferta de bonos del gobierno ejercerá presión sobre la Tasa de interés.
Además, si la incertidumbre de los aranceles de Trump lleva a una revisión generalizada de la asignación de monedas centradas en el dólar estadounidense, perderá su fuerza como moneda de reserva. Como resultado, existe la preocupación de que el estatus de los bonos del Tesoro de EE. UU. como activo de refugio seguro se vea sacudido.
La "desvinculación del dólar estadounidense" en el mundo es un gran riesgo para los bonos del gobierno de EE. UU.
Europa también avanza en el "malvado Tasa de interés subir"
La incertidumbre económica mundial debido a los aranceles de Trump también está afectando a Europa.
La inestabilidad en la política arancelaria puede provocar ajustes en la producción y el traslado de centros de producción, lo que genera una desaceleración de la actividad económica y puede llevar a una escasez de suministros. Además, el aumento de costos debido a los aranceles podría ser un factor que eleve los precios.
Además, la estrategia militar de Estados Unidos está cambiando drásticamente, lo que está provocando un aumento en la carga de los gastos de defensa de los países europeos. El aumento de los gastos de defensa se convertirá en un factor que empeora las finanzas.
Tasa de interés que mueve el cambio y el precio de las acciones
De esta manera, en el futuro, es probable que el mercado global se mueva por las tasas de interés, afectando el tipo de cambio y el precio de las acciones. La tasa de interés, que ha sido un papel secundario en el mercado, se convertirá en el protagonista, y se teme un "malvado subir de tasas de interés". Preste más atención que nunca a los movimientos de las tasas de interés de política de cada país y a las tasas de interés a largo plazo.