Compilación: Cadena de bloques en lenguaje sencillo
El mercado de las criptomonedas se ha convertido recientemente en un campo de batalla para puntos de vista opuestos. Algunos analistas insisten en que ha llegado un mercado alcista, mientras que otros creen que apenas estamos rondando el final del ciclo anterior. Ninguna de las partes pudo convencer completamente a la otra, pero los datos pueden proporcionar una perspectiva clara que las emociones no pueden. Evaluemos la temperatura actual del mercado a través de la lente de los flujos de capital.
Según los datos del Instituto SuperEx, la entrada neta de productos de inversión en criptomonedas en Estados Unidos alcanzó los 785 millones de dólares la semana pasada, marcando la quinta semana consecutiva con entradas positivas, lo que hace que la entrada acumulada de 2025 supere por primera vez los 7500 millones de dólares.
Esto contrasta fuertemente con la masiva salida de capital en febrero y marzo, cuando se fueron cerca de 7,000 millones de dólares en solo unas pocas semanas. Con el continuo regreso de fondos, surgen cada vez más preguntas: ¿Estamos presenciando realmente el inicio de un verdadero mercado alcista?
Se refuerza la expectativa de un aflojamiento de políticas, y la reducción de la incertidumbre política estimula la aversión al riesgo
Desde principios de mayo, Estados Unidos y varias economías principales han emitido una serie de señales de "flexibilización" sobre políticas comerciales y monetarias, restaurando la confianza de los inversores en el entorno político general.
Por un lado, la desaceleración en el ritmo de las negociaciones entre la Casa Blanca y los principales socios económicos ha aliviado las preocupaciones sobre posibles conflictos comerciales. Por otro lado, los últimos comentarios de varios funcionarios de la Fed sugieren que las tasas de interés pueden haber tocado techo, y las expectativas del mercado de un recorte de tasas a finales de este año están repuntando gradualmente. En este contexto de doble flexibilización, la volatilidad de los mercados financieros tradicionales ha disminuido, lo que ha llevado al capital a volver a centrarse en los criptoactivos como objetivo de asignación viable. **
En particular, la mejora de la previsibilidad de las políticas ha desempeñado un papel fundamental. ** El aumento de la liquidez en los ETF de Bitcoin y Ethereum, así como el debilitamiento de las actitudes regulatorias en algunas regiones, han impulsado la confianza de los inversores institucionales para volver a entrar en el mercado y convertirse en el principal impulsor de la actual ola de entradas de capital. **
La concentración de capital en activos clave, el ecosistema de Ethereum es muy apreciado
La actual entrada de capital muestra una clara preferencia estructural: los activos principales dominan, y Ethereum ha atraído la mayor atención además de Bitcoin.
Según los datos, Ethereum tuvo una entrada neta de 205 millones de dólares la semana pasada, el mayor aumento semanal en lo que va de 2025. Desde una perspectiva técnica, las recientes actualizaciones de la red Ethereum han mejorado significativamente su rendimiento y escalabilidad, fortaleciendo aún más la confianza institucional en su futuro papel en DeFi, los servicios de blockchain integrados en IA y la infraestructura de rollup.
Más importante aún, Ethereum se está viendo cada vez más como un "activo supersoberano". No solo es un medio de pago y colateral, sino que también actúa como el "combustible" subyacente del ecosistema Layer 2. Su propuesta de valor está pasando de un Token único a una infraestructura clave.
Los inversores ahora ven a Ethereum como "la deuda pública digital" del mundo Web3—no ofrece rendimientos, pero proporciona estabilidad y liquidez similares a las de los activos de nivel de puerta. Este cambio de perspectiva es la razón principal por la cual el capital se está concentrando cada vez más en el núcleo de Ethereum.
¿Realmente ha vuelto el mercado alcista?
La cuestión clave es: ¿es realmente un mercado alcista, o es solo un rebote de alivio?
La respuesta no radica en las emociones de las redes sociales, sino en los mecanismos subyacentes de la asignación de capital, el comportamiento del usuario, las condiciones macroeconómicas y la dinámica tecnológica.
La entrada de instituciones muestra un regreso de la confianza
La evidencia más contundente es la magnitud de la participación institucional. La entrada de 785 millones de dólares en una semana no fue impulsada por inversores minoristas. Esta liquidez proviene de fondos de cobertura, family offices y gestores de activos que reasignan carteras.
Además, Estados Unidos está claramente a la cabeza, contribuyendo con 681 millones de dólares de la entrada total de esta semana. Le siguió Alemania con US$86,3 millones, mientras que Hong Kong registró una entrada de US$24,4 millones. Esto sugiere que la confianza institucional no es un fenómeno local, sino global, aunque centrado en Estados Unidos.
Cuando el capital institucional comienza a fluir hacia activos criptográficos de alto riesgo y alto rendimiento durante períodos de tensión geopolítica relativa, a menudo es una señal prospectiva. Estos participantes no están persiguiendo el FOMO, sino que están posicionándose anticipadamente para un cambio esperado en la política monetaria o la adopción tecnológica.
El viento a favor macroeconómico está comenzando a aparecer
Desde una perspectiva macro, varios factores están alineándose:
Las tasas de interés alcanzan su punto máximo: Aunque la Reserva Federal aún no ha comenzado a bajar las tasas, el mercado en general anticipa que el ciclo de endurecimiento ha terminado. Un entorno de tasas estables o flexibles generalmente beneficia a los activos a largo plazo, incluidas las criptomonedas.
Cobertura de riesgos geopolíticos: La tregua temporal entre EE. UU. y China sobre aranceles, la incertidumbre en los mercados tradicionales (, como la presión sobre el mercado de valores y el debilitamiento del índice del dólar ), están impulsando a los inversores a optar por activos alternativos.
Las métricas técnicas y on-chain se están calentandoAdemás de los flujos de capital, la actividad on-chain también está mostrando signos alentadores. Ethereum y sus 2( de capa, como Arbitrum y Optimism), están en aumento en términos de direcciones activas diarias, valor total bloqueado (TVL) y suministro de stablecoins. La tasa de hash de Bitcoin se mantiene en un máximo histórico, lo que indica la confianza de los mineros y la sostenibilidad a largo plazo.
Mientras tanto, indicadores adelantados como el indicador de pico del ciclo PI y la relación MVRV aún no han emitido señales de sobrecalentamiento, lo que significa que el rebote actual aún no ha alcanzado un estado de euforia.
Todavía se necesita precaución
Sin embargo, el mercado todavía se encuentra en una etapa de transición, y no en una locura total:
Participación de minoristas rezagada: La tendencia de las búsquedas en Google de "Bitcoin" y "Ethereum" se mantiene estable, lo que indica que el FOMO de los minoristas aún no se ha activado, lo cual es un signo de un mercado alcista tardío.
Caída del ciclo de las altcoins: Aunque Ethereum ha tenido un buen rendimiento, la mayoría de las altcoins siguen estando muy por debajo de sus máximos de 2021. Antes de que los fondos roten ampliamente a tokens de baja y mediana capitalización, el mercado aún puede estar dominado por los activos principales.
La teoría del mercado alcista a largo plazo apoyada por cambios estructurales
Además de los gráficos de precios y las entradas semanales, se están produciendo mejoras fundamentales en el sector. La actualización de Ethereum Pectra, la adopción generalizada de ZK-rollups y el desarrollo continuo de soluciones de capa 2 de Bitcoin ( como Lightning y Runes), han sentado las bases para la escalabilidad a largo plazo.
Al mismo tiempo, la tokenización de activos del mundo real (RWA) está ganando la preferencia de las instituciones. Empresas como BlackRock, Franklin Templeton y JPMorgan están explorando activamente la liquidación de valores tradicionales basada en la Cadena de bloques. La fusión de las finanzas tradicionales con la infraestructura cripto indica que no solo se trata de un rebote estacional, sino de una narrativa de mercado alcista que perdurará durante años.
En pocas palabras, la actual ola de entradas no solo es especulativa, sino que cuenta con el apoyo de la tecnología y de instituciones.
Resumen
¿Entonces, realmente ha vuelto el mercado alcista?
Todo indica que la respuesta es un "sí" cauteloso. Hemos visto continuas entradas institucionales, vientos en contra macroeconómicos que se convierten en vientos de cola y una revitalización de las actualizaciones tecnológicas clave de las redes subyacentes como Ethereum y Bitcoin. Si bien el mercado aún no ha entrado en un frenesí, lo que en realidad es algo bueno, claramente está recuperando fuerza.
Para los inversores que aún están en la espera, las próximas semanas podrían ser clave **. Si la afluencia continúa y el mercado de las monedas alternativas sigue, el mercado alcista de 2025 podría dejar de ser una teoría y convertirse en una realidad. **
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El mercado de criptomonedas en Estados Unidos está en auge: 7.5 mil millones de flujos, ¿ha llegado el bull run?
Compilación: Cadena de bloques en lenguaje sencillo
El mercado de las criptomonedas se ha convertido recientemente en un campo de batalla para puntos de vista opuestos. Algunos analistas insisten en que ha llegado un mercado alcista, mientras que otros creen que apenas estamos rondando el final del ciclo anterior. Ninguna de las partes pudo convencer completamente a la otra, pero los datos pueden proporcionar una perspectiva clara que las emociones no pueden. Evaluemos la temperatura actual del mercado a través de la lente de los flujos de capital.
Según los datos del Instituto SuperEx, la entrada neta de productos de inversión en criptomonedas en Estados Unidos alcanzó los 785 millones de dólares la semana pasada, marcando la quinta semana consecutiva con entradas positivas, lo que hace que la entrada acumulada de 2025 supere por primera vez los 7500 millones de dólares.
Esto contrasta fuertemente con la masiva salida de capital en febrero y marzo, cuando se fueron cerca de 7,000 millones de dólares en solo unas pocas semanas. Con el continuo regreso de fondos, surgen cada vez más preguntas: ¿Estamos presenciando realmente el inicio de un verdadero mercado alcista?
Se refuerza la expectativa de un aflojamiento de políticas, y la reducción de la incertidumbre política estimula la aversión al riesgo
Desde principios de mayo, Estados Unidos y varias economías principales han emitido una serie de señales de "flexibilización" sobre políticas comerciales y monetarias, restaurando la confianza de los inversores en el entorno político general.
Por un lado, la desaceleración en el ritmo de las negociaciones entre la Casa Blanca y los principales socios económicos ha aliviado las preocupaciones sobre posibles conflictos comerciales. Por otro lado, los últimos comentarios de varios funcionarios de la Fed sugieren que las tasas de interés pueden haber tocado techo, y las expectativas del mercado de un recorte de tasas a finales de este año están repuntando gradualmente. En este contexto de doble flexibilización, la volatilidad de los mercados financieros tradicionales ha disminuido, lo que ha llevado al capital a volver a centrarse en los criptoactivos como objetivo de asignación viable. **
En particular, la mejora de la previsibilidad de las políticas ha desempeñado un papel fundamental. ** El aumento de la liquidez en los ETF de Bitcoin y Ethereum, así como el debilitamiento de las actitudes regulatorias en algunas regiones, han impulsado la confianza de los inversores institucionales para volver a entrar en el mercado y convertirse en el principal impulsor de la actual ola de entradas de capital. **
La concentración de capital en activos clave, el ecosistema de Ethereum es muy apreciado
La actual entrada de capital muestra una clara preferencia estructural: los activos principales dominan, y Ethereum ha atraído la mayor atención además de Bitcoin.
Según los datos, Ethereum tuvo una entrada neta de 205 millones de dólares la semana pasada, el mayor aumento semanal en lo que va de 2025. Desde una perspectiva técnica, las recientes actualizaciones de la red Ethereum han mejorado significativamente su rendimiento y escalabilidad, fortaleciendo aún más la confianza institucional en su futuro papel en DeFi, los servicios de blockchain integrados en IA y la infraestructura de rollup.
Más importante aún, Ethereum se está viendo cada vez más como un "activo supersoberano". No solo es un medio de pago y colateral, sino que también actúa como el "combustible" subyacente del ecosistema Layer 2. Su propuesta de valor está pasando de un Token único a una infraestructura clave.
Los inversores ahora ven a Ethereum como "la deuda pública digital" del mundo Web3—no ofrece rendimientos, pero proporciona estabilidad y liquidez similares a las de los activos de nivel de puerta. Este cambio de perspectiva es la razón principal por la cual el capital se está concentrando cada vez más en el núcleo de Ethereum.
¿Realmente ha vuelto el mercado alcista?
La cuestión clave es: ¿es realmente un mercado alcista, o es solo un rebote de alivio?
La respuesta no radica en las emociones de las redes sociales, sino en los mecanismos subyacentes de la asignación de capital, el comportamiento del usuario, las condiciones macroeconómicas y la dinámica tecnológica.
La entrada de instituciones muestra un regreso de la confianza
La evidencia más contundente es la magnitud de la participación institucional. La entrada de 785 millones de dólares en una semana no fue impulsada por inversores minoristas. Esta liquidez proviene de fondos de cobertura, family offices y gestores de activos que reasignan carteras.
Además, Estados Unidos está claramente a la cabeza, contribuyendo con 681 millones de dólares de la entrada total de esta semana. Le siguió Alemania con US$86,3 millones, mientras que Hong Kong registró una entrada de US$24,4 millones. Esto sugiere que la confianza institucional no es un fenómeno local, sino global, aunque centrado en Estados Unidos.
Cuando el capital institucional comienza a fluir hacia activos criptográficos de alto riesgo y alto rendimiento durante períodos de tensión geopolítica relativa, a menudo es una señal prospectiva. Estos participantes no están persiguiendo el FOMO, sino que están posicionándose anticipadamente para un cambio esperado en la política monetaria o la adopción tecnológica.
El viento a favor macroeconómico está comenzando a aparecer
Desde una perspectiva macro, varios factores están alineándose:
Las métricas técnicas y on-chain se están calentandoAdemás de los flujos de capital, la actividad on-chain también está mostrando signos alentadores. Ethereum y sus 2( de capa, como Arbitrum y Optimism), están en aumento en términos de direcciones activas diarias, valor total bloqueado (TVL) y suministro de stablecoins. La tasa de hash de Bitcoin se mantiene en un máximo histórico, lo que indica la confianza de los mineros y la sostenibilidad a largo plazo.
Mientras tanto, indicadores adelantados como el indicador de pico del ciclo PI y la relación MVRV aún no han emitido señales de sobrecalentamiento, lo que significa que el rebote actual aún no ha alcanzado un estado de euforia.
Todavía se necesita precaución
Sin embargo, el mercado todavía se encuentra en una etapa de transición, y no en una locura total:
La teoría del mercado alcista a largo plazo apoyada por cambios estructurales
Además de los gráficos de precios y las entradas semanales, se están produciendo mejoras fundamentales en el sector. La actualización de Ethereum Pectra, la adopción generalizada de ZK-rollups y el desarrollo continuo de soluciones de capa 2 de Bitcoin ( como Lightning y Runes), han sentado las bases para la escalabilidad a largo plazo.
Al mismo tiempo, la tokenización de activos del mundo real (RWA) está ganando la preferencia de las instituciones. Empresas como BlackRock, Franklin Templeton y JPMorgan están explorando activamente la liquidación de valores tradicionales basada en la Cadena de bloques. La fusión de las finanzas tradicionales con la infraestructura cripto indica que no solo se trata de un rebote estacional, sino de una narrativa de mercado alcista que perdurará durante años.
En pocas palabras, la actual ola de entradas no solo es especulativa, sino que cuenta con el apoyo de la tecnología y de instituciones.
Resumen
¿Entonces, realmente ha vuelto el mercado alcista?
Todo indica que la respuesta es un "sí" cauteloso. Hemos visto continuas entradas institucionales, vientos en contra macroeconómicos que se convierten en vientos de cola y una revitalización de las actualizaciones tecnológicas clave de las redes subyacentes como Ethereum y Bitcoin. Si bien el mercado aún no ha entrado en un frenesí, lo que en realidad es algo bueno, claramente está recuperando fuerza.
Para los inversores que aún están en la espera, las próximas semanas podrían ser clave **. Si la afluencia continúa y el mercado de las monedas alternativas sigue, el mercado alcista de 2025 podría dejar de ser una teoría y convertirse en una realidad. **
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