Kalshi se une a Solana: ¿el primer mercado de predicción en cumplimiento de EE.UU. comienza a tomar a la gente por tonta en el ámbito de la encriptación?

Redacción: on-chain Revelación

Uno, Emergente: El rey de la conformidad de EE. UU. Kalshi, se une a Solana para captar liquidez

El 1 de diciembre de 2025 por la mañana, CNBC fue el primero en publicar una noticia exclusiva: Kalshi, la primera y única plataforma de mercado de predicción en la historia de Estados Unidos que ha recibido supervisión total de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), ha comenzado a permitir a los usuarios comprar y vender versiones tokenizadas de sus contratos de eventos en la blockchain de Solana.

Esto también significa que, al tokenizar todos los contratos de apuestas cumplidores, Kalshi ha conectado de una vez miles de millones de liquidez del mundo cripto al mercado legal de los 50 estados de EE. UU.

El jefe de negocios de criptomonedas de Kalshi, John Wang, declaró en una entrevista con los medios que al ingresar al mercado de activos digitales de 3 billones de dólares, Kalshi podrá obtener la liquidez necesaria para expandir la escala de sus productos, mientras que la demanda de los inversores por los mercados de predicción está creciendo rápidamente.

Para lograr esto, Kalshi hizo dos cosas clave:

Actualmente se admiten protocolos de finanzas descentralizadas como DFlow y Jupiter que conectan el libro de órdenes fuera de la cadena de Kalshi con la liquidez de Solana.

Anunciar una «Kalshi Builder Grants» de más de 2 millones de dólares, el próximo socio oficial ha sido confirmado como Axiom, y en el futuro se apoyarán más cadenas.

Además, la ronda de financiamiento de noviembre liderada por Sequoia Capital y CapitalG recaudó 1,000 millones de dólares para Kalshi, valorando la empresa en aproximadamente 11,000 millones de dólares. Se ha formado un equilibrio de fuerzas con su competidor Polymarket, que a finales de octubre anunció un acuerdo de inversión estratégica con la Intercontinental Exchange (ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York), donde ICE se comprometió a invertir hasta 2,000 millones de dólares, elevando la valoración posterior de Polymarket a aproximadamente 9,000 millones de dólares (pre-money de aproximadamente 8,000 millones de dólares).

¿Por qué ahora? ¿Por qué Solana?

Volvamos tres meses atrás. En septiembre de 2025, el volumen mensual de transacciones de Kalshi superó por primera vez a Polymarket (1,300 millones de dólares vs 773 millones de dólares). En octubre, ambas partes alcanzaron casi simultáneamente un nuevo récord histórico: Kalshi 4,390 millones de dólares, Polymarket 3,020 millones de dólares. Después de que se desvanecieran los beneficios electorales, ambas empresas se dieron cuenta de que: la próxima pista de cien mil millones no está en la política, sino en deportes, datos macroeconómicos, entretenimiento y clima. Pero el camino es completamente diferente:

Polymarket: Elige continuar “profundizando en la descentralización”, preparando el regreso oficial al mercado estadounidense en 2026 + emisión del token (;

Kalshi: Decide “medio paso on-chain”: la capa de liquidación central y la capa de cumplimiento permanecen en sus manos, pero abren completamente la capa de liquidez al mundo cripto.

La elección de Solana no tiene prácticamente ninguna duda:

El volumen de transacciones de usuarios reales se mantiene estable a largo plazo entre 700 y 1,000 TPS, alcanzando picos de más de 3,000 a 5,000 TPS, superando con creces a la mayoría de las cadenas públicas; la tarifa de Gas por transacción suele ser inferior a 0.002 dólares, incluso en momentos de congestión, se mantiene muy por debajo de 0.01 dólares;

Jupiter es el enrutador y agregador absolutamente dominante en el ecosistema de Solana, con un TVL de 2600 millones de dólares;

Los usuarios activos mensuales de la billetera Phantom han superado los 15 millones, y la experiencia en dispositivos móviles (navegador DApp integrado, soporte nativo de NFT, intercambio con un solo clic) es ampliamente considerada como superior a la versión móvil de MetaMask;

En los últimos 12 meses, los protocolos de mercado de predicción del ecosistema de Solana (Parcl, Hedgies, Limitless, etc.) han educado y acumulado una gran cantidad de usuarios con conocimiento sobre los mercados de predicción, proporcionando así una base de usuarios y mentalidad lista para los contratos on-chain de Kalshi.

Kalshi no necesita “construir otra cadena”, sino “insertar alas listas para usar”. Solana es precisamente esas alas.

Tres, Kalshi vs Polymarket: Comparativa definitiva de 2025

Cuarto, después de que los fuertes se unan: ¿quién será afectado? ¿quién se beneficiará?

Los más afectados: Polymarket y sus «usuarios nativos de criptomonedas»

En el último año, lo que más enorgullece a Polymarket es que “puedo permitir que una dirección de Irán y una dirección de Argentina apuesten sin barreras en las elecciones estadounidenses”. Ahora, Kalshi ha roto perfectamente esta barrera con “KYC primero una vez, luego juega como quieras”. Una gran cantidad de ballenas medianas ya han comenzado a trasladar sus fondos de Polymarket a Kalshi Solana porque:

Deslizamiento más pequeño;

No temer a las controversias de los oráculos;

Todavía se puede mantener la anonimidad de la cartera.

La tokenización permitirá a los usuarios de Kalshi tener una mayor anonimidad, respaldada por una espada de cumplimiento, lo que representará un verdadero desafío para la cuota de mercado de plataformas de predicción como Polymarket.

El mayor beneficiario: el ecosistema de Solana

En una noche, Kalshi redirigió una gran cantidad de liquidez del mercado de predicciones reguladas directamente a Solana:

TVL aumentará visiblemente, Jupiter tendrá una profundidad de órdenes reales sin precedentes, y la billetera Phantom regresará directamente a la parte superior de la lista de herramientas de la App Store - esto no es una especulación a corto plazo, sino la activación oficial del verdadero “super punto de entrada del mercado predictivo” del ecosistema Solana.

A partir de ahora, la incertidumbre de todos los mundos reales, como la política, el deporte, la macroeconomía, el entretenimiento… tiene en Solana el lugar de trading más rápido, más barato y más profundo.

Beneficiarios a largo plazo: todo el sector de los mercados de predicción

El resultado de la competencia solo llevará a una mayor concentración de liquidez, una mayor compresión de los diferenciales y una mejora exponencial en la experiencia del usuario. Antes de las elecciones de mitad de periodo en Estados Unidos en 2026, no hay duda de que el volumen de transacciones en un solo mes superará los cien mil millones.

Cinco, la ventana de contraataque de Polymarket: solo quedan 6 a 9 meses

Actualmente, Polymarket tiene tres cartas en la mano:

) token (incentivos comunitarios + distribución de tarifas);

Regreso oficial a Estados Unidos en 2026 (la exención de la CFTC ha entrado en la fase final);

Temas de mercado más agresivos (mientras no sean ilegales, siempre son más atrevidos que Kalshi).

Pero el tiempo se está acabando. Kalshi ha demostrado: la regulación no es una carga, sino la lanza más afilada.

Cuando puedes ofrecer tanto la sensación de seguridad conforme a la normativa como la mejor experiencia on-chain, la llamada “fe en la descentralización” resulta en realidad ridículamente frágil ante el dinero en efectivo.

VI. Conclusión: ¿El próximo interruptor que desencadenará la explosión?

El 1 de diciembre de 2025 está destinado a ser escrito en los anales del mercado de predicciones. No es que las criptomonedas hayan derrotado a las finanzas tradicionales, ni que las finanzas tradicionales hayan derrotado a las criptomonedas.

Simplemente se valida una vez más una de las verdades comerciales más básicas: los usuarios siempre votan por el que “es más útil, más barato y más seguro”, incluso si solo es un 5% mejor que su competidor.

Y el botón de «liquidez» que Kalshi presionó hoy en Solana ha detonado anticipadamente la segunda mitad del mercado de predicciones.

Lo único que queda por ver es: ¿Podrá Polymarket pulsar su propio interruptor antes del verano de 2026?