¿La actual "Mercado bajista" de Solana es solo una ilusión? Los antiguos wallets están vendiendo y el ETF lo absorbe fácil, la estructura del mercado se vuelve más estable.

Solana (SOL) ha mostrado un patrón que parece bajista en la cadena: los primeros poseedores han comenzado a vender monedas antiguas de nuevo al mercado, lo que ha generado preocupaciones sobre el dumping por parte de grandes inversores. Por ejemplo, Arkham Intelligence informó que una DIRECCIÓN de Solana que había estado inactiva durante mucho tiempo transferió alrededor de 40 millones de dólares en 200,000 SOL a un CEX. Sin embargo, los datos de CoinShares muestran que los productos de inversión en Solana han atraído aproximadamente 381 millones de dólares en flujos de capital este mes, convirtiendo a SOL en el mejor rendimiento entre los productos institucionales, solo detrás de Bitcoin y Ethereum. Los analistas creen que estas primeras ventas están siendo absorbidas por fondos de ETF regulados, lo que no solo no ha debilitado a Solana, sino que ha fortalecido su estructura de mercado.

Datos on-chain revelan: los primeros poseedores están “distribuyendo” monedas antiguas

En el último mes, durante una fase de calma en el mercado, los primeros inversionistas de Solana han comenzado a volver a poner en circulación las monedas antiguas que tenían.

• Alerta de transferencias grandes: Este comportamiento suele generar preocupaciones en el mercado sobre un posible dumping. Los datos de CryptoQuant muestran que recientemente las grandes billeteras han dominado el tamaño promedio de las transacciones spot en CEX principales, lo que indica que los inversores experimentados con capital sólido están distribuyendo sus posiciones.
• Comportamiento benigno: Sin embargo, este comportamiento no es intrínsecamente bajista. En la historia de Bitcoin, Ethereum y Solana, los grandes inversores tienden a vender durante la mejora de la liquidez en lugar de durante el agotamiento.

ETF grandes entradas: nuevos compradores están absorbiendo la oferta

Lo que hace que el ciclo actual sea diferente es que están absorbiendo estos suministros una nueva clase de compradores: productos de inversión regulados.

• Flujo de fondos institucionales: Según el informe semanal de fondos de activos digitales de CoinShares, los productos relacionados con Solana han recibido aproximadamente 381 millones de dólares en flujos este mes, lo que eleva el total de flujos desde principios de año a aproximadamente 2,800 millones de dólares.
• Superando a la mayoría de las altcoins: A pesar de que el mercado experimentó una gran corrección de más de 20 mil millones de dólares este mes, Solana sigue destacándose en los productos institucionales, solo superado por Bitcoin y Ethereum.
• Impulso del ETF en EE. UU.: Grayscale Solana Trust (GSOL) registró una entrada neta de 1.4 millones de dólares después de convertirse en formato cotizable. El Solana Staking ETF (BSOL) de Bitwise tuvo un desempeño aún más fuerte, con una entrada de 69.5 millones de dólares en su primer día, y una entrada adicional de 46.5 millones de dólares al día siguiente.
• Evaluación del analista: El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, describió el fuerte rendimiento de BSOL como “una señal clara de la fuerte demanda institucional por productos vinculados a Solana”.

Impacto en el precio de SOL: La estructura del mercado se está fortaleciendo

Este cambio en la dinámica de la propiedad está fortaleciendo la estructura del mercado de Solana, en lugar de debilitarla.

• Demanda estable asegurada: La venta del viejo monedero está siendo absorbida por ETF regulados y compradores institucionales con plazos de inversión más largos. Esto reduce las perturbaciones especulativas a corto plazo, asegurando una demanda más estable y programática.
• Resiliencia de precios: Esta transformación explica por qué SOL ha podido mantenerse en el rango de 180 a 200 dólares a pesar de la intensificación de la volatilidad en el criptomercado.
• Absorción de liquidez: Los flujos de fondos de BSOL y GSOL han actuado como un fondo de absorción de liquidez continuo, reduciendo eficazmente el volumen disponible para el comercio en el mercado spot.
• Profundización del mercado de derivados: Al mismo tiempo, los contratos abiertos de Solana aumentaron de menos de 8 mil millones de dólares a alrededor de 10 mil millones de dólares, profundizando su mercado de derivados. Esto proporciona espacio para que los Grandes inversores mitiguen riesgos sin provocar grandes reacciones de precios.

Conclusión

Solana está experimentando una transformación de propiedad, que es una evolución positiva hacia una estructura de mercado más madura. La oferta de los primeros poseedores está siendo absorbida por capital institucional con una perspectiva de inversión más a largo plazo, lo que proporciona un fuerte respaldo al precio de SOL y presagia una fase de descubrimiento de precios más estable. A corto plazo, SOL puede continuar consolidándose, pero la presión a la baja disminuye y establece una base más sólida para futuros aumentos. Los inversores deben prestar atención a si la entrada de ETF se mantiene fuerte para evaluar si este equilibrio de oferta y demanda puede sostenerse.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de encriptación es muy volátil, por lo que los inversores deben tomar decisiones con precaución.