¡El gobierno cierra y los empleados no reciben salario! Los legisladores estadounidenses luchan por la ley CLARITY para revertir el mercado de encriptación.

A pesar de que el cierre del gobierno estadounidense ha llevado a que miles de empleados gubernamentales sean forzados a tomar licencia, varios republicanos del Senado, incluyendo a aquellos que ocupan puestos de liderazgo en comités clave, aún planean impulsar legislación sobre la estructura del mercado de activos digitales antes de fin de año. El presidente del Comité de Agricultura del Senado, John Boozman, ha declarado que está negociando con los demócratas para lanzar “pronto” el proyecto de ley bipartidista CLARITY, y planea aprobarlo antes de 2026.

El gobierno cierra y miles de personas se quedan sin salario, pero los legisladores siguen recibiendo sueldos mientras proponen leyes

（fuente：Bloomberg）

Ante la situación en la que el cierre del gobierno no muestra señales de terminar, muchos senadores estadounidenses están trabajando para impulsar la legislación del proyecto de ley CLARITY, que establece las reglas para la estructura del mercado de criptomonedas. A pesar de que el cierre del gobierno ha llevado a que miles de empleados gubernamentales de varias agencias sean obligados a tomar licencia, los miembros del Congreso siguen recibiendo su salario y se les permite llevar a cabo su trabajo en la Cámara de Representantes y en el Senado. Este contraste ha generado cuestionamientos públicos sobre las prioridades, pero para la industria de las criptomonedas, es un momento clave para impulsar la legislación.

El cierre del gobierno generalmente significa que las agencias no esenciales del gobierno federal dejan de operar, y cientos de miles de empleados federales se ven obligados a tomarse un permiso sin sueldo o a trabajar sin garantía de pago. Sin embargo, según lo estipulado por la Constitución, los salarios de los miembros del Congreso no se ven afectados por el cierre del gobierno, y pueden continuar cumpliendo con sus responsabilidades legislativas. El propósito de este diseño institucional es garantizar que las funciones esenciales del gobierno no se interrumpan, pero en la práctica a menudo genera controversia.

En este contexto, los republicanos del Senado han optado por impulsar el proyecto de ley CLARITY durante el cierre del gobierno, lo que demuestra su nivel de importancia hacia la reforma de la estructura del mercado de criptomonedas. Esta legislación se considera la piedra angular del marco regulatorio de criptomonedas en Estados Unidos, ya que definirá claramente cuáles activos digitales pertenecen a valores y cuáles a bienes, y trazará los límites regulatorios de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

El presidente del Comité de Agricultura del Senado, John Boozman, es una figura clave en la promoción de esta legislación. Dijo que está negociando con los demócratas para impulsar “pronto” un proyecto de ley bipartidista sobre la estructura del mercado. El Comité de Agricultura juega un papel importante en la regulación de criptomonedas, ya que la CFTC está bajo la supervisión de este comité, y se considera que la CFTC asumirá una mayor responsabilidad en la regulación de criptomonedas en el futuro.

EVOLUCIÓN DEL PROYECTO DE LEY CLARITY DE LA CÁMARA DE REPRESENTANTES AL SENADO

Esta lucha legislativa comenzó con la aprobación de la ley CLARITY por la Cámara de Representantes. Esta ley fue aprobada en julio como parte del plan “Semana de las Criptomonedas” del Partido Republicano, marcando el primer progreso sustantivo del Congreso de Estados Unidos en el ámbito de la regulación de criptomonedas. El nombre completo de la ley CLARITY es “Clarifying Law Around Investment in Digital Assets Act”, y tiene como objetivo proporcionar un marco legal claro para los activos digitales.

La versión de la Cámara de Representantes del proyecto de ley CLARITY aborda principalmente los siguientes problemas centrales: establecer estándares de clasificación de activos digitales, aclarar las responsabilidades de supervisión de la SEC y la CFTC, proporcionar un camino de cumplimiento para las empresas de criptomonedas, y proteger los derechos de los inversores. Estos contenidos sientan las bases para la versión del Senado, pero los líderes del partido en el Senado han declarado que “mejorarán aún más” sobre la base de este proyecto de ley, creando su versión de la estructura del mercado de criptomonedas bajo el nombre de “Ley de Innovación Financiera Responsable”.

Evolución de la Ley CLARITY:

Versión de la Cámara de Representantes: Aprobada en julio, centrada en el marco de clasificación básica y la delimitación de las fronteras regulatorias.

Versión del Senado: Se amplía sobre la base de la Cámara de Representantes, incorporando elementos de la “Ley de Innovación Financiera Responsable”.

Negociaciones entre los dos partidos: La Comisión de Agricultura y la Comisión Bancaria participan conjuntamente, buscando el apoyo del Partido Demócrata.

Cronograma objetivo: Aprobado y firmado por el presidente antes de 2026.

El Comité Bancario del Senado es otra de las entidades clave que necesita aprobar el proyecto de ley. Otros miembros del comité también se han unido a las negociaciones bipartidistas, y se espera que en unas semanas se anuncie un posible acuerdo. La participación del Comité Bancario significa que la Ley CLARITY no solo involucra la regulación de productos, sino que también tocará las leyes de valores y la regulación bancaria, lo que hace que la legislación sea más compleja pero también más completa.

La senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, es una de las defensoras más francas del proyecto de ley CLARITY. Ella expresó en agosto su deseo de que el Comité de Agricultura revise el proyecto de ley antes de finales de septiembre, y el Comité Bancario lo revise antes de finales de octubre, y espera que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, lo firme antes de 2026 para que entre en vigor. Sin embargo, el plazo de uno de los comités ya ha pasado, y es poco probable que se logre otra fecha clave durante el cierre del gobierno.

Promoción de cabildeo en la capital de EE. UU. para alcanzar un 90% de consenso en la bolsa de valores

El impulso del Congreso proviene de la reunión del CEO de la mayor bolsa de criptomonedas regulada de EE. UU., Brian Armstrong, con los miembros del Congreso durante su visita a Washington D.C. la semana pasada. Como la mayor bolsa de criptomonedas de EE. UU., la mayor bolsa de criptomonedas regulada ha sido una fuerza principal en la promoción de un marco regulatorio claro. El viaje de Armstrong a la capital muestra que, en este período especial de cierre del gobierno, la industria de las criptomonedas sigue haciendo lobby activamente, tratando de aprovechar esta ventana de tiempo relativamente poco atendida por el público para impulsar el progreso legislativo.

Según Armstrong, el Senado está “trabajando” para avanzar en la ley CLARITY y ha alcanzado un acuerdo sobre aproximadamente el 90% de los temas relacionados con las criptomonedas en la legislación. Este es un avance alentador, ya que muestra que hay un consenso sustantivo entre ambos partidos sobre los principios fundamentales de la regulación de criptomonedas. En un momento de grave polarización política en Estados Unidos, alcanzar un 90% de consenso en una legislación técnica tan compleja es, en sí mismo, un logro raro.

Entonces, ¿dónde está el 10% restante de la discrepancia? Aunque los detalles específicos aún no se han hecho públicos, la industria especula que los principales puntos de controversia pueden incluir: el grado de estricta regulación de las stablecoins, la responsabilidad legal de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), las condiciones para la exención de registro de la emisión de tokens y el mecanismo de coordinación regulatoria para el comercio de criptomonedas transfronterizo. Estos temas implican detalles técnicos complejos y compensaciones políticas, y se necesita más tiempo para llegar a un compromiso.

La estrategia de cabildeo del mayor intercambio de criptomonedas regulado en Estados Unidos merece atención. La compañía no solo envió a su CEO a visitar Washington personalmente, sino que también ha establecido una poderosa red de donaciones políticas en los últimos años. Durante el ciclo electoral de 2024, la industria de criptomonedas recaudó más de 260 millones de dólares a través del comité de acción política superpoderoso Fairshake, para apoyar a candidatos al Congreso que respaldan las criptomonedas. Estas inversiones se están traduciendo en influencia legislativa, lo que permite que incluso durante el cierre del gobierno, los temas de criptomonedas sigan siendo una prioridad en la agenda del Congreso.

Desafíos y oportunidades en el cronograma de 2026

El cronograma establecido por el senador Lumis para la aprobación del 2026 significa que el proyecto de ley CLARITY debe completar todos los procedimientos de revisión en el Senado y la Cámara de Representantes en el próximo año y medio, y obtener la firma del presidente. Este cronograma parece holgado, pero considerando la complejidad del proceso legislativo en Estados Unidos y la incertidumbre actual debido al cierre del gobierno, en realidad está lleno de desafíos.

Primero, la duración del cierre del gobierno es impredecible. Si el cierre del gobierno se extiende por varias semanas o incluso meses, afectará gravemente la preparación de las agencias reguladoras involucradas. El personal de la SEC y la CFTC necesita participar en las discusiones sobre los detalles técnicos de la legislación y proporcionar evaluaciones de viabilidad regulatoria, pero durante el cierre del gobierno, la capacidad operativa de estas agencias está limitada. Esto podría llevar a que los detalles técnicos en el proceso legislativo no se verifiquen adecuadamente.

En segundo lugar, el año 2026 es un año de elecciones de medio término en el Congreso de los Estados Unidos. La experiencia histórica muestra que la eficiencia legislativa en años electorales suele ser más baja, ya que los legisladores dedican más energía a las actividades de campaña. Si el proyecto de ley CLARITY no puede completar los principales procedimientos de deliberación antes de finales de 2025, las perspectivas de aprobación en 2026 enfrentarán una mayor incertidumbre.

Sin embargo, también existen factores favorables. El presidente Trump ha expresado en múltiples ocasiones su apoyo a la industria de las criptomonedas, prometiendo durante su campaña convertirse en el “primer presidente criptográfico” y, tras asumir el cargo, nombró rápidamente a funcionarios reguladores amigables con las criptomonedas. Esto significa que si el proyecto de ley CLARITY realmente llega a la Casa Blanca, es muy probable que obtenga la firma del presidente. Además, el consenso bipartidista sobre la regulación de criptomonedas está ampliándose, lo que crea espacio para la cooperación entre partidos.

Desde la perspectiva de la competencia global, los avances de Estados Unidos en la regulación de criptomonedas también enfrentan presión temporal. El MiCA (Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos) de la Unión Europea entró en vigor en 2024, proporcionando un marco regulatorio claro para las empresas de criptomonedas. Si Estados Unidos no logra aprobar una legislación similar a tiempo, podría llevar a que más empresas de criptomonedas opten por registrarse en Europa u otras jurisdicciones con regulaciones claras, debilitando así la posición de liderazgo de Estados Unidos en la industria global de criptomonedas.